投资行为其实就是把钱配置到某个自认为可以带来财富增值的渠道，资产配置就是把钱分配到不同的投资渠道（以此对冲风险或增加收益）。

资产配置的渠道有很多种，常见的如股票、房产、债券、黄金、收藏品等。只要我们略微理性地分析一下，就会发现前面所提到的所有这些工具的盈利原理都是做多赚钱，事实上整个社会绝大部分投资产品、绝大部分行业的盈利原理就是做多赚钱，但是市场不可能永远处在多头状态，一个产品的价格会有涨有跌，一个行业的发展有辉煌有低谷，一个国家乃至整个世界的经济也是有波峰波谷的。

在过去的100年中，我们发现任何投资产品都有可能周期性下跌，甚至出现大幅暴跌，08年几乎所有大宗商品的暴跌就是最近的例子。

如果说做多盈利和做空盈利是投资的两个翅膀，如果在股票、房产、债券、黄金、收藏品等这些资产中配置一类或几类，都只是一个翅膀飞翔单飞而已，当大幅度资产贬值的危机来临时，都将出现不可避免的大幅亏损，不同资产的组合不能规避亏损的风险，只是影响了亏多亏少的数量而已。

在投资品种中能够做空盈利，又能够比较方便地使用和配置的只有期货，只有它是投资的另一个翅膀。市场上有了期货才实现了做多做空都能盈利的可能，有了期货才能实现不同经济周期的盈利。

当今世界，资产价格波动很大，容易暴涨暴跌，如果只是做多投资，就相当于只是用一个翅膀飞行，但一个翅膀是飞不高也是飞不远的，只有两个翅膀一起用，整个投资系统才能平衡，才能持久地飞下去。

杂谈者：沈良  期货中国网www.7hcn.com总编