油脂油料 1、CBOT昨日因受库存紧张担忧及周边市场支撑,周三CBOT大豆期货市场大部合约收高,5月收于969,11月收于946.25。美国油籽加工商协会(NOPA) 3月份压榨报告显示当月美豆压榨量比上月略有增加至1.496亿蒲式耳,超出1.475亿-1.49亿蒲式耳的市场预估区间,豆油库存比上月略微下降。 2、“中粮”系整体减仓豆粕豆油1009并集中增仓至1101,大豆1101继续移仓至1105。昨日整体持仓上,大豆1101集中移仓至1105,豆粕豆油均向远月1101迁仓。 3、3月进口大豆同比增长3.93%至401万吨。商务部上调4月进口大豆预计430万吨。粮油信息中心预计,5月中国大豆进口可能达500 -550万吨。 4、3月进口植物油56万吨,环比上月的37万吨增长51.35%,同比下降13.05%。1-3月进口植物油较2009年同期的146万吨增加1.1%至148万吨。商务部数据显示油料油脂3月实际到港与4月预报到港量均处低位。 5、MPOB公布的数据显示,3月份毛棕榈油产量超市场预期环比增长20%至139万吨,3月份出口环比增长7.7%至139万吨,3月末结转库存环比下降7.5%至165万吨。而4月前半月的出口下滑28%以上及印度中国的需求减少。中国3月预计到港62万吨。港口棕榈油库存为53.8万吨。棕榈油基本面较弱,价差走低时继续建立买豆油抛棕榈油的长期头寸。 6、中阿两国领导人会面并商谈毛豆油问题,今日商务部发言人举行例行记者会。国家有关部门已要求对阿根廷豆油进口风险做重新评估,主要包括溶剂残留对加工精炼的成本影响等。目前正在途中运往我国的阿根廷豆油不会受到限制,相关部门已经允许在目的港卸货,4月份进口豆油受影响不大,不过进口限制措施实施力度和持续时间尚不明确,后期进口豆油受到的影响还有待观察。 7、印度三月份植物油进口年比减少1.3%,过去几个月的进口增加,港口库存庞大。 小结:市场重点关注新季作物播种的天气与种植进度。外盘利空基本面压力仍有待释放、国内短期进口限制政策支撑与短期紧缩政策的延后使油料油脂仍以窄区间行情为主。 PVC 1、上一交易日PVC走稳,厂商利润较高,成本支撑减弱,但旺季和成本抬升预期支撑价格。 2、东南亚PVC均价1020美元(-0),折合国内进口完税价为8391。 3、华北地区32%离子膜烧碱市场价530元/吨(+0)。 4、SG-5广州市场价7450(+50),华东市场均价7425(+0)。 5、华中电石价3275(+0),成本较低的电石法厂商生产成本6647,成本较高的电石法厂商生产成本7247。东北亚乙烯均价1255美元(+0),折合国内乙烯法PVC生产成本约8458。 6、电石法PVC:小厂货源华东市场价7430-7466,大厂货源华东市场价7448-7498;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC华东市场价7600-7750,高端乙烯料PVC华东市场价7750-7900。 7、值得关注的是近期电石价格有所下滑,电石厂商亏损,后市电石价格将走高。 8、目前生产厂商盈利,接下来行情以清淡为主, PVC现货价格已经基本跌到位,之前建议华东地区7200附近吸纳的现货继续持有至旺季,料淘汰落后产能政策将对PVC行业产生影响,特别是电石线路的高耗能工艺和小规模生产装置。 天胶 1、昨天拍卖全部成交,部分情况如下:99年烟片成交价25400到25480,20号马来西亚胶拍卖价25800元,2000年烟片26000元,总体价格还是比较平稳,传闻后续可能国家还有储备要抛,对行情产生压制 2、由于国内低比价,国内期货库存仍继续下降,如果按照这种速度下降,到时候国内期货库存就非常低了,但青岛保税区的内外倒挂幅度依旧没有改善,说明保税区库存依然压力大,压制国内行情 3、RSS市场投机力量疯狂,昨日外盘新加坡3号到达407、20号近月达到334,价差达到720,原料价格因节日休息,无论是比例还是绝对价差都创造历史新高,近月逼仓因素明显。这种价差对绝对价格风险具有一定的提示作用。这么高的价格令现货商害怕。 4、东京8-9月升水达到7.5日元,显示市场暂时还比较强,暂时还不下来 小结:国外疯狂,国内短期低估(但由于库存压制有不反映),操作难度加大,短期走势偏多:如果国内开的比较低(比价更低)可以考虑日内买入。但中期随着国际市场开割时间推移(主要是国内库存消化和开割时间的比较),这么高价格和价差使橡胶面临下跌风险尤其是东京盘
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