“先推融资融券,再推股指期货,是因为融资融券本身是要改变投资者操作习惯,使投资者有个逐渐适应的过程。”有期货业人士在接受记者采访时表示。

　　融资融券业务推出已经半月有余,紧随其后的股指期货也将在本周五与投资者见面。

　　“股指期货推出的前提条件是需要有现货市场的做空机制,从而能够让现货、期货市场有效联动,融资融券业务先行就是为股指期货的推出做铺垫。”国内一家期货公司相关负责人对记者表示。

　　虽然融资融券试点业务已经推出了半个月,但是从这项业务推出后的情况来看,交易显得相当平淡。对此,业内人士指出,并不能因为初期阶段的交易清淡而否定融资融券业务的巨大潜力,而且这种状况与管理层在推出新产品新业务时以防范风险为主、确保稳健运行、循序渐进的初衷也是一致的。随着股指期货的正式推出并形成一定的活跃程度,将对融资融券业务带来直接的刺激。

　　广发证券卓文认为,融资融券构成了股指期货开展反向套利的先决条件,股指期货开通后两者会产生相互促进和补充的效果。估计股指期货推出后融资融券交易量也会逐步提升。

　　海通证券研究所雍志强认为,如果没有融券业务,就不能顺利地卖空股票,股指期货的反向套利将受到一定程度的制约。建立融券机制将改变投资者只能做多、不能做空的“单边市”格局,使得股指期货交易者在预测到市场上涨或者下跌走势后,在多空两个方向的操作上都能游刃有余,能够帮助投资者更好地规避市场风险。因此,融券对于促进股指期货的功能发挥具有一定的作用。同时,股指期货推出,对于融资融券的发展也有推动作用。特别对机构投资者而言,如果没有股指期货,进行大量的融券抛空业务,风险也是极其大的。另外,股指期货的价格发现功能可以实现对融资融券业务的有效引导,避免融资融券变成一种纯粹的高风险投机行为。

　　分析人士称,融资融券是股指期货开展反向套利的先决条件,融资融券的存在可以促进股指期货更好的发挥规避风险的功能,而股指期货的存在也给开展融资融券业务的券商提供了一格很好的规避业务风险的工具,从这个角度看,融资融券和股指期货也是两个可以相互促进和补充的投资品种,但它们之间的促进和补充是锦上添花式的,有了融资融券,股指期货可以更好的发挥作用和功能。

　　“融资融券是股指期货的必经之路,融资融券能增强股指期货定价效率,降低市场波动性,提高市场流动性。”业内人士称。建立融资融券机制将使得股指期货交易者在预测到市场走势后,在多空两个方向上都能游刃有余,能够帮助投资者更好的规避市场风险。“融资融券的存在可以促后进股指期货更好地发挥避险的功能,而股指期货的存在也给融资融券业务提供了一个很好的避险工具,融资融券和股指期货可以相互促进和补充。”