大越商品指标系统

1

---黑色

焦煤：

1、基本面：焦企利润水平不高，且后续焦炭价格仍有下调可能，企业焦煤采购积极性一般，部分煤矿库存及销售压力仍在；偏空

2、基差：现货市场价1485，基差255.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存848.6万吨，港口库存724万吨，独立焦企库存807.97万吨，总体库存2380.57万吨，较上周减少57.32万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、结论：下游焦炭需求暂未有明显增加，采购积极性不高，部分矿上库存有所增加，短期焦煤价格或将维持弱稳状态。焦煤2001：1210-1240区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦企出货积极性较高，但下游钢厂库存水平中高位，多继续维持按需采购状态，河北个别钢厂近期有再次提降意向，焦炭价格有继续下调可能，市场整体情绪不高；偏空

2、基差：现货市场价2050，基差331.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存447.82万吨，港口库存441.5万吨，独立焦企71.48万吨，总体库存960.8万吨，较上周增加减少2.21万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、结论：钢厂方面仍以按需采购为主，需求支撑较弱，焦炭库存处中高水平，短期压力恐难缓解，预计焦炭继续弱稳运行。焦炭2001：反弹抛空。

螺纹：

1、基本面：上周螺纹钢实际产量高位小幅下行，预计接下来将保持高位缓慢下行，但11月份整体供应水平仍将保持较高，需求方面近期表观消费继续维持较高水平，成交活跃，去库速度仍较快；中性。

2、基差：螺纹现货折算价3914，基差465，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存343.1万吨，环比减少7.81%，同比增加1.98%；偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格日内出现较大反弹上涨，现货价格小幅上调，短期需求延续，基差有修复空间，价格下方支撑较强，且环保消息影响，市场预期提升，建议日内若回落至3400一线可进场短多。

热卷：

1、基本面：热卷上周供应继续小幅反弹，供应端压力增加，不过由于利润偏低，预计继续增长空间较小。需求方面近期表观消费较上周继续增长，去库速度有所加快；中性

2、基差：热卷现货价3530，基差150，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存199.71万吨，环比减少5.1%，同比减少10.98%，偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格出现反弹上涨，现货价格小幅上调，受环保消息面影响，总体价格预期有所提升，操作上建议短线3350-3450区间操作为主。

动力煤：

1、基本面：上游产区煤价偏弱，日耗60万吨下方运行，在连续多日下跌后CCI指数有企稳的迹象 偏空

2、基差：现货550，01合约基差-0.6，盘面升水 中性

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存656万吨，环比减少2万吨；六大发电集团煤炭库存总计1653.99万吨，环比增加0.14万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数28.7天，环比增加0.55天 中性

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：贸易商恐慌性抛货有所缓解，环渤海现货价格仍未有明显反弹。进口煤方面，市场传闻11月1日起全国各地区停止异地报关，12月1日起停止全国全部进口煤报关操作，且南方某海关有传闻12月进口煤一刀切。预计后市进口煤仍将受限，但全年总量宽松已为事实，总体来看反弹理由仍不充分，建议观望为主。

2

---能化

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：17年全乳胶现货11250，主力基差-830，盘面升水 偏空

3、库存：上期所库存高位 偏空

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净偏，多增 偏多

6、结论：回落至11800短多

塑料 

1. 基本面：PE当前进口利润285，现货标准品（华北煤制7042）价格7350（-0），进口乙烯单体751美元，仓单1078（-40），下游农膜报8500（-0），神华拍卖PE成交率13%， LLDPE华北成交无，华东成交无，华南成交无，偏空；

2. 基差：LLDPE主力合约2001基差175，升贴水比例2.4%，偏多； 

3. 库存：两油库存72.5万吨（-3），PE部分31.2万吨，中性；

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

6. 结论：L2001日内7090-7240震荡偏空操作； 

PP

1. 基本面：PP当前进口利润223，现货标准品（华东煤制均聚拉丝）价格8450（+50），进口丙烯单体901美元，山东丙烯均价7404（+50），仓单1（-0），下游bopp膜报10300（-0），神华拍卖PP成交率64%，均聚拉丝华北成交8350，华东成交8360，华南成交8420，中性；

2. 基差：PP主力合约2001基差431，升贴水比例5.4%，偏多；

3. 库存：两油库存72.5万吨（-3），PP部分41.3万吨，偏多；

4. 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性；

5. 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；  

6. 结论：PP2001日内7915-8130震荡偏多操作；

PTA：

1、基本面：前期检修装置陆续恢复，后期计划检修的装置偏少，叠加新装置投产，流通货源偏紧格局或有所缓解，整体PTA供需格局进入累库存。偏空。

2、基差：现货4690，基差0，升水期货；中性。

3、库存：PTA工厂库存3.5天，聚酯工厂PTA库存5.5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：整体价格依旧震荡偏弱为主。TA2001:延续空头思路操作。

MEG：

1、基本面：随着煤制乙二醇装置陆续重启，国内供应环比增加，上半月进口到货量偏少，中期新增投产以及终端转弱预期依旧存在打压市场。中性。

2、基差：现货4555，基差39，升水期货；偏多。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约59.0万吨，环比上期增加0.6万吨。中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：MEG短线震荡为主。EG2001:多MEG空PTA操作。

纸浆：

1、基本面：针叶浆现货进口供应量平稳，国外浆厂检修消息影响有限；文化纸旺季将过，下游纸厂刚需备货为主，压价采买原料，需求不及预期；偏空

2、基差：智利银星山东地区市场价为4500元/吨，SP2001收盘价为4562元/吨，基差为-62元，期货升水现货；偏空

3、库存：10月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约196.08万吨，环比增加2.85%，同比增加50.85%；偏空

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：针叶浆进口平稳、下游文化纸旺季已过、需求萎缩，叠加高库存压制，短期纸浆维持偏空思路。SP2001：日内逢高抛空，止损4580

燃料油：

1、基本面：成本端原油支撑较弱；IMO2020限硫令持续发酵，新加坡高硫燃油供应偏紧，需求开始转向低硫燃油，高硫燃油退出进程加速，需求预期较悲观；偏空

2、基差：舟山保税燃料油为386美元/吨，FU2001收盘价为1931元/吨，基差为771元，期货贴水现货；偏多

3、库存：新加坡燃料油当周库存为2090万桶，环比下跌4.35%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多

6、结论：IMO2020临近，新加坡高硫燃油需求大幅下降开始启动，短期沪燃偏弱为主。FU2001：日内逢高抛空，止损1940

原油1912：

1.基本面：欧佩克代表：欧佩克和以俄罗斯为首的联盟国家将维持此前的减产目标直至明年；沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹：沙特致力于在全球创造900万桶/日的额外原油需求；高盛：预计美国石油产量将在2020年增长60万桶/日，此前预期为70万桶/日；中性

2.基差：11月12日，阿曼原油现货价为63.46美元/桶，巴士拉轻质原油现货价为65.85美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为62.20美元/桶，基差-3.75元/桶，现货贴水期货；偏空

3.库存：美国截至11月1日当周API原油库存增加430万桶，预期增加272.1万桶；美国至11月1日当周EIA库存预期增加151.5万桶，实际增加792.9万桶；库欣地区库存至11月1日当周增加171.4万桶，前值增加157.2万桶；截止至11月12日，上海原油库存为244.4万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏下，价格在均线上方；偏空

5.主力持仓：截止11月5日，CFTC主力持仓多增;截至11月5日，ICE主力持仓多增；偏多；

6.结论：隔夜OPEC代表称为考虑增加减产份额，市场多头打击甚大，特朗普的晚间讲话突出了目前全球贸易局势的积极进展，但在中美贸易关系方面并没有透露实质性的信息，中美和解不确定性有增无减，短期内原油总体震荡，长线多单轻仓持有，短线450-456区间操作

甲醇2001：

1、基本面：甲醇市场延续弱势，需求乏力。港口甲醇市场报盘延续跌势，业者随行就市；山东地区甲醇价格局部下探，华中地区甲醇价格整理运行；华北地区甲醇价格下探；西南地区甲醇价格整理运行；西北地区部分装置停车，各家价格均有下调，个别厂家停售。整体下游需求一般，按需接货；中性

2、基差：现货1915，基差-43，贴水期货；偏空

3、库存：华东甲醇库存在107.9万吨，较10月31日上涨0.9万吨，涨幅在0.84%；整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存上升至117.6万吨，与上周四（10月31日）相比上涨1.60万吨，涨幅在1.38%；偏空

4、盘面：20日线偏下，价格在均线下方；偏空

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空

6、结论：需求端：烯烃方面，南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行；延安能化烯烃装置近期计划重启。宁夏宝丰烯烃装置正常运行现已出产品，宁夏宝丰外采量稳定。久泰烯烃装置临时停车，具体重启时间待定。传统下游方面，下游终端板材厂开工有所恢复，甲醇接货量尚可，厂家出货相对顺畅，场内交投气氛积极。供应方面，鲁南部分厂家临时停车或降负，加之西北地区部分甲醇装置也处于检修中，局部甲醇供应或有所减少。整体来看，烯烃装置对甲醇需求较为稳定，传统下游需求相对偏弱，甲醇期货弱势震荡，长线05多单轻仓持有，短线1930-1990区间操作

沥青： 

1、基本面：西北地区道路沥青需求继续下滑，随着项目供货的陆续结束，后期冬储行情将会逐步明确，沥青价格将进入下行走势。东北地区个别炼厂产能倾向焦化，后期焦化资源或将增多，且目前部分炼厂库存压力增加，短期高标号沥青价格有下行可能。山东及周边华中等地部分项目赶工支撑出货，山东地区炼厂整体库存下降，且短期仍有需求支撑，市场成交价保持在低端。华东炼厂与周边山东地区的套利空间收窄，短期沥青价格或稳，不过大部分炼厂仍有优惠政策，且随着北方市场的继续走弱，华东市场仍有望跟随下调。华南需求及炼厂出货不及预期，整体库存略有上升，且受地炼低价资源影响，主力炼厂出货压力增加，后期价格有下调可能，或优惠加大。中性。

2、基差：现货3185，基差293，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周增加1%为38%；中性。

4、盘面：20日线走向下，期价在均线下方运行；偏空。 

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912：逢高抛空，破2930止损。

PVC：

1、基本面：本周，山东恒通、新疆天业、唐山三友等装置轮检预期结束，内蒙三联、山东信发装置负荷预期提升，而河南神马装置计划检修，上游供应预计继续增加；市场整体库存仍在下降，短期压力有所缓解；下游需求一般，目前多持观望态度，采购刚需为主。中性。

2、基差：现货6740，基差220，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比减少12.99%至13.67万吨。偏多。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线走平；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC2001：逢高布局空单。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡收平，消息面仍有不确定性，技术性整理。国内豆粕探底回升，买油抛粕套利压制和受消息面影响中国更多采购美豆压制国内豆类价格，但目前进口大豆库存和豆粕库存偏少，现货端偏强仍支撑盘面。长假过后短期国内进入消费淡季压制价格上升空间，但四季度进口大豆到港减少中期利多豆类。中性

2.基差：现货2976，基差11，基差调整后升水。中性

3.库存：豆粕库存41.21吨，上周48.12万吨，环比减少14.36%，去年同期97.55万吨，同比减少57.75%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6.结论：美豆短期预计950下方震荡；国内豆粕震荡偏强，关注美豆收割天气和消息面变化。

豆粕M2001：短期2850至2900区间震荡，短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖短期表现尚好。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差：现货2180，基差-10，贴水期货。中性

3.库存：菜粕库存2万吨，上周1.2万吨，环比增加66.7%，去年同期1.65万吨，同比增加21.2%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6.结论：菜粕整体震荡格局，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。

菜粕RM2001：短期2200附近震荡，短线操作为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡收平，美豆震荡收平，消息面仍有不确定性，技术性整理。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种面积预计增长较多，压制价格。近期盘面低位震荡，新豆上市压制价格但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性

2.基差：现货3400，基差-12，贴水期货。中性

3.库存:大豆库存318.4万吨，上周296.49万吨，环比增加7.39%，去年同期649.76万吨，同比减少50.99%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。  偏空

6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和南美大豆播种和生长情况；国内豆类回落至低位后继续下跌空间不大，短期低位震荡。

豆一A2001：短期3400附近震荡，短线操作或者观望。

白糖：

1、基本面：广西地储抛售13万吨，底价5800。11月国内供需预测产量比上月预测减少26万吨。联合国粮农组织：19/20年度全球糖供应料短缺240万吨。摩根大通：19/20榨季全球食糖供应缺口640万吨。F.OLicht：预计19/20榨季全球食糖供应缺口从420万吨增加到550万吨。IOS：19/20年度全球糖缺口预计达476万吨。福四通：19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨，5月预估为234万吨。Green Pool：将2019/20榨季全球食糖供应缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。2019年9月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨；全国累计销糖1040.63万吨；销糖率96.71%（去年同期95.62%）。2019年9月中国进口食糖42万吨，环比减少5万吨，同比增加23万吨。中性。

2、基差：柳州现货5960，基差346（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至9月底18/19榨季工业库存35.41万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：目前主产区老糖库存所剩不多，新糖即将上市。地储抛糖量不大，价格也高于期货盘面。期货01合约预计短期内会在5500-5650区间震荡，震荡思路。

棉花：

1、基本面：10月纺织品服装出口同比下降1.67%。美国农业部最新报告下调产量及年末库存预估，略偏多。ICAC11月预测:19/20全球产量2670万吨，消费2620万吨，库存1873万吨，略偏空。中国农业部11月发布棉花供需平衡表19/20产量580万吨，消费803万吨，进口160万吨，期末库存652万吨。9月进口棉花8万吨，同比减少42.8%，环比减少11%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价13056，基差246（01合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部19/20年度10月预计期末库存652万吨；偏空。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方，中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：贸易暂时缓和，棉花走势回暖。目前棉花回落调整，关注60日均线附近支撑，多单可轻仓分批介入。

4

---金属

沪锌:

1、基本面： 伦敦10月16日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2019年1-8月全球锌市供应缺口为18.9万吨, 2018年全年则为过剩6.2万吨。偏多

2、基差：现货18770，基差-35；中性。

3、库存：11月12日LME锌库存较上日增加3150公吨至53250公吨，11月12上期所锌库存仓单较上日增加382吨至27716吨；偏空。

4、盘面：今日震荡反弹走势，收20日均线之下,20日均线向上；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应短缺幅度扩大；沪锌ZN1912：空单逢高入场。

镍：

1、基本面：短期：印尼部分企业已获出口资格。印尼矿因素再次发生转变，这可能会引响对于后期镍的供需缺口的影响，偏空的信号。从镍铁的情况来看，库存从一段时间的下降，10月的库存转为增加，可能由于下游减产使得镍铁慢慢开始过剩，这也是一个相对偏空的信号。从不锈钢的情况来看，库存慢慢在下降，有所好转。目前的主要矛盾在于，现货价格高，升水高，期货价格也相对高，近强远弱，买盘集中去无锡电子盘交易，镍豆贴水1000元/吨可成交。偏空

2、基差：现货130000，基差8250，偏多，俄镍129350，基差7600，偏多

3、库存：LME库存65412，+348，上交所仓单30673，+692，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

结论：镍2002：远月价低可能表现反弹意愿强，近月价高反弹力度小，可以买远抛近。20均线以下单边则反弹再抛空，或空单持有。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应收紧，2019年10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.5个百分点；中性。

2、基差：现货47095，基差-185，贴水期货；中性。

3、库存：11月12日LME铜库存减4850吨至229350，上期所铜库存较上周减1224吨至148687吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：沪铜继续调整整理，经济疲软难以拉大消费需求，隔夜受到中美缓和出现大幅上涨，沪铜1912: 47500空持有。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢；偏空。

2、基差：现货13900，基差85，升水期货；偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减2077吨至276659吨，库存高企；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向上运行；中性。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：沪铜连续两日大跌，基本面疲软难以改善，沪铝1912：空单持有。

黄金

1、基本面：隔夜美元指数维持温和震荡上行，最高触及98.43。与此同时，国际现货黄金则先震荡跌至1445.43美元/盎司，之后自该点震荡反弹，但整体波动较为温和；美国总统特朗普或将有关欧盟汽车关税的决定推迟6个月；特朗普称‘接近’与中国达成经贸协议，但对签约细节三缄其口。白宫国家经济委员会主任库德洛表示，在与中国达成经贸协议前，不会进行关税调整；中性

2、基差：黄金期货328.3，现货327.47，基差-0.83，现货贴水期货；中性

3、库存：黄金期货仓单1473千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：金价跌至逾三个月最低，因投资者对高风险资产的兴趣增强；COMEX金下跌至1460以下；沪金继续在330以下震荡。今日关注新西兰联储利率决议及政策声明、英国10月CPI和欧元区9月工业产出数据。此外，美国众议院情报委员会将就针对总统特朗普的弹劾调查首次举行公开听证会。下跌幅度有所收敛，市场经济预开始明显改善，沪金偏空。沪金1912：换月临近，偏空操作，沪金2006：基差较大，334以上做空，338止损。

白银

1、基本面：隔夜美元指数维持温和震荡上行，最高触及98.43。与此同时，国际现货黄金则先震荡跌至1445.43美元/盎司，之后自该点震荡反弹，但整体波动较为温和；美国总统特朗普或将有关欧盟汽车关税的决定推迟6个月；特朗普称‘接近’与中国达成经贸协议，但对签约细节三缄其口。白宫国家经济委员会主任库德洛表示，在与中国达成经贸协议前，不会进行关税调整；中性

2、基差：白银期货4072，现货4051，基差-21，现货贴水期货；中性

3、库存：白银期货仓单1561581千克，减少1678千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：银价继续回落，临近换月与外盘差距拉大；COMEX银小幅回落至17.8以下，沪银继续下跌至4066，换月临近，多头将继续离场，换月偏空。沪银1912：偏空操作，沪银2006:4100以上做空，4150止损。

5

---金融期货

期指

1、基本面：国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。隔夜欧美股市涨跌不一，昨日两市午后反弹，沪指尾盘收红，医药和消费涨幅居前；中性

2、资金：两融9679亿元，减少23亿元，沪深股通净卖出0.11亿元；偏空

3、基差：IF1911贴水6.09点，IH1911升水0.24点，IC1911贴水14.21点；中性

4、盘面：IF>IH> IC（主力合约），IF、IH、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力多减，IC主力空增；中性

6、结论：外资连续净买入，支撑白马蓝筹，不过新股发行速度加快，上市涨幅减少，市场热点下降，成交活跃度偏低，10月金融数据不及预期，指数震荡调整。期指：多单逢高减仓。

国债：

1、基本面：国务院领导人主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。

2、资金面:周二央行公开市场无操作。

3、基差：TS主力基差为0.0875，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.1788，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.176，现券升水期货，偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多；T 主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多。

6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多增。T主力净多，多增。

7、结论：多单止盈离场。