股指期货今天正式登场,拉开了期货行业发展格局巨变的序幕。面对即将来临的爆发性发展机遇和分类监管的要求,各个期货公司正抓紧重新定位。业内专家预计,行业结构性分化将加速,未来5年内行业新生态格局有望成型。

　　业绩分化将加速

　　近几年来,国内期货市场成交额大幅增加,给期货公司带来了丰厚利润,大多数期货公司实现了盈利,但期货公司的盈利能力正出现分化。数据显示,2009年个别业绩优良的期货公司净利润达到1亿元,但业绩较差的期货公司还徘徊在亏损的边缘。

　　业内人士认为,股指期货推出之后,期货公司业绩分化将进一步加剧。那些拥有资金实力和产业背景、券商参股或控股的期货公司将在市场竞争中脱颖而出。

　　银河期货总经理姚广认为,股指期货的推出有利于期货与证券市场客户和资金的融通,为商品期货市场带来大量增量资金。券商系期货公司在金融期货市场的发展中可以整合资源,利用母公司优势为客户提供综合性金融服务。

　　显然,股指期货的推出将使券商系期货公司优势增强。目前,在国内165家期货公司中,已有63家具有券商背景。在此前仅有商品期货的情况下,这些券商系期货公司保证金量已占全国总量的30%。股指期货推出后,期货、证券两个市场的联动和相关性越发紧密,券商可开展IB业务的营业部先发优势将会体现。

　　北京工商大学胡俞越教授认为,未来股指期货推出之后,期货公司的盈利能力将出现严重分化,而那些盈利能力差、运作不规范,尤其是分类监管未能进入C级以上的期货公司,很有可能面临被兼并或退出市场的命运,而优势突出的券商系期货公司成长性将进一步放大。

　　此外,监管层分类监管实施后,资质较高的期货公司将获得政策扶持,许多新业务将只给在分类中排名靠前的A类公司进行试点,排名靠后的期货公司将越来越被边缘化。

　　5年内行业新生态将成型

　　广发期货总经理肖成认为,5年内期货公司会有一个分化,形成一个层次多、分工细、互相依赖、互相促进的生态系统:一些有产业背景、券商背景的公司会成为大型的、综合性的、集团化的期货公司;也会出现专业性发展或是区域性发展的期货公司,也就是在某些领域或地域具备高影响力的期货公司;还有一些向特定品种发展,做某些品种可以稳定排名前列的期货公司;另外,也会有一些成为辅助性的服务机构。

　　格林期货董事长王拴红指出,股指期货的推出将加速期货公司层级分化,期货行业必将经历一次重新洗牌,传统商品期货公司与券商系期货公司都各具优势,将在竞争中给投资者带来更多的选择和机会。

　　北京中期期货公司总经理许丹良表示,股指期货推出后,券商系期货公司确实占有一定优势。但非券商系期货公司也不乏发展机遇。期货公司的服务相对具有较强专业性,非券商系期货公司将在风险控制、市场拓展和专业服务等方面找到自己的定位。

　　新湖期货董事长马文胜认为,一批以交易商品期货为主的专业化期货公司将找到自身发展的商业定位,这类公司交易强项可能是某一类商品期货。在金融期货市场上,不一定要去争取全面结算会员,做一个门槛低的交易会员就足够了,为客户提供全通道服务,但其比较优势体现在商品研发和服务上。就如国外很多专业型商品期货公司,这些公司也能提供各种品种的交易通道,但在某几类商品期货上有它独到优势。