继昨晚豆粕短线暴动以后再次回归沉寂，似乎这种震荡行情会一直持续下去，这个阶段似乎大多数分析师都说不出一个所以然来，当然我一直在找原因，但是基本面上得不出答案。

目前从供需上分析找原因很难，库存方面上周结束的时候为39.85万吨，库存略增1万吨上下，说这个数字大家可能没有什么概念，那么我们来个图表更为直观。

目前库存是一年来的次低点，仅仅高于上上周的38.12万吨，然后大豆的供给端，似乎也挺紧张，今天有朋友在群里发了几个油厂的压榨情况。

似乎开机率不尽人意，大豆库存一直在下滑，甚至个别油厂断豆停机。

大豆库存和豆粕较像，也处于一个次低的位置，上面说的个别油厂缺豆应该不是假的。

供给端偏紧，这是上面数据告知我们的，为什么不涨，很多人把原因归结于需求端，非洲猪瘟反复，水产饲料需求下滑等等原因，但是需求端怎么去找差别，我想了一下，也只有提货量能反应一些问题。

但是如上图，提货量上我也找不到什么可说的，目前提货量算是一个正常的水准，没有大幅度降低，只是较10月份少一点而已。

供需都找不到毛病，预期方面，目前也是平淡，中美谈判云里雾里，但是美豆照进，据昨晚的报告，美豆对华装运190万吨，相比之前的数据，这个量算是大的了，大豆后续是否能真的宽松还是需要看谈判结果，这个结果会在元旦前出来，早的话是下月中旬。

农业农村部畜牧兽医局局长杨振海在今日（11月22日）召开的发布会上表示，10月份生猪生产主要指标都出现了积极的变化，其中，全国能繁母猪存栏首次止降回升。10月份，能繁母猪环比增长0.6%，这是自去年4月份以来能繁母猪存栏环比首次增长。从这里我们也能看出一些东西，需求在逐渐复苏，但是盘面为什么就涨不动哪，前面我解释过豆粕盘面，目前在跟着美豆涨跌。继续库存新低的豆粕，后市如何预期？而目前看美豆。离调整结束时间还长。

技术面看，豆粕仍在一个震荡区间，尽管现货偏紧，期货仍未走出底部，故还是建议震荡观望或者区间操作，而对于后市，个人还是偏乐观，只是周期不到而已。