短暂反弹未能延续，27日A股重回调整态势。上证综指盘中再度跌破2900点。业内人士认为，本周股指连续震荡反弹但股指依然受制于中短期的反压，表明市场持续做多力量依然不足，近期大小非解禁数量巨大且月底还有航母级的IPO，因此市场做多的动能相对较为有限，预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏控仓精选个股操作。

大盘延续牛皮整理格局

11月27日，早盘深沪股市探底回升，午后再度跳水翻绿。截至收盘，沪指报2903.19点，跌幅0.13%，成交量1374.5亿元；深成指报9648.39点，跌幅0.3%，成交量2181.02亿元；创业板指报1674.39点，跌幅0.28%；上证50指数报2944.32点，跌幅0.08%。

“盘面上，电子元件、通讯、安防、钢铁、软件、有色等领涨，煤炭、黄金、银行、家电等跌幅居前；题材股方面，无线耳机、国产芯片、农业种植、华为概念等表现较强，猪肉概念、影视概念、超级品牌等跌幅靠前。”旭日盛德资产管理公司黄昌全分析表示，最终几大主要股指均报收绿盘，下跌个股的数量明显多于上涨个股；两市合计涨停的非ST个股只有23只，赚钱效应低迷。

黄昌全分析认为，大盘延续牛皮整理的格局；虽然北上资金继续流入，但由于它们介入的大多是权重股，短期对股价的影响不大，对整个市场的影响更有限。所以A股要形成真正的上升行情，还需要得到更多场外资金尤其是国内机构资金的支持。

投资者可放眼关注明年机会

展望后市，海通证券指出，市场整体人气还是比较涣散，市场缺少明显的主线。近期强势的周期板块集体回调，前期连续下跌的科技板块有所反弹。总体来说近期行情弱势较为明显，MSCI全年纳入全部完成后，预计后期大盘可能会维持一个较为弱势的整理行情。在目前的时点，建议投资者开始放眼未来，关注明年机会所在，随着我国内需的不断扩大及人口的进一步老龄化，消费及医药仍是确定性最强的品种，并且这两个行业都是市场容量巨大同时牛股辈出的板块，投资者无疑需要持续重点保持关注。

技术分析

双星并排后市何去何从？

最近2个交易日，上证指数收出了2颗阴十字星。第一颗十字星是收涨的“假阴”，位于5天线和10天线之上；第二颗十字星是收跌的“真阴”，收于10天线和5天线之间。那么，“双星并排”将如何影响后市呢？对此，接受记者采访的华龙证券新华路总经理邓丹做出了五方面的剖析：

1 短期形势略微偏空

从这两颗十字星来看，高点和低点都是逐渐降低的，说明重心在微微下移。周一的小阳线未能收复5天线和10天线，且目前这两条均线还在向下运行，故并不能对沪指构成多大的支撑作用。沪指之所以收于5天线之上10天线之下，有可能是主力诱多的一种方式。

2 年线(250天线)支撑未必会立即失效

虽然短期技术面组合偏空使得后市存在下探的风险，但是大家要注意另一个细节那就是11月11日下跌以来，沪指的跌势是逐渐放缓的。在沪指已经跌破短期多个支撑的情况下，非但没有加速下跌，跌势反而放缓，说明年线的支撑比预期的要强，空头一时半会很难有效击穿这个关口。

3 上证50与上证指数构筑“指数型底背离”

近期市场持续低迷，但我们发现在空头氛围浓厚的情况下，深圳市场的深证成指、深证综指、中小板指、中小板综、创业板指、创业板综6大指数都没有跌破10月9日形成的低点。而在上海市场方面，只有上证指数跌破了10月9日低点，上证50也没有跌破10月9日低点——这意味着，上海主板有构筑“指数型底背离”的可能，或许这也是上证指数迟迟不下破年线的重要原因。

4 关注上下两个缺口的回补方式

当前的上证指数，是在2个缺口之间的“夹板”中运行：一个是下方的2870点“上跳缺口”，一个是上方的2962点“下跳缺口”。相对于2870点上跳缺口而言，沪指已横盘了3个月；相对于2962点下跳缺口而言，沪指已横盘了大半个月。这种技术组合，无论从哪个角度分析，都很有可能形成“岛型逆转”，即要么“岛型上攻”，要么“岛型下攻”。因此，投资者应密切关注这两个缺口的回补方式。

5 注意12月5日附近的时间窗口

历史上，2012年12月4日是上证指数跨年度反弹的起点也是深圳主板和中小创牛市的起点；2005年12月6日是牛市C浪的确立点；1998年12月7日是大利好刺激下的高开低走巩固跌势——换句话说，12月5日理论上是符合“7年之痒效应”的变盘节点。需要注意的是，明年1月中旬是5178点下跌第55个月，也是与历史上95点、325点、998点等量齐观的时间窗口，理论上应该是向上的变盘点。那么，结合近期证监会主席易会满讲话透露的积极信号以及决策层酝酿“十四五”规划的利好，是否意味着12月5日前消息面会有突发利好形成诱多后，一直跌到明年1月中旬再展开春季行情，值得关注。

整体来讲，当前市场并无多大的可操作性，利空因素比利好因素要多一些，基本面进一步下行决定了明年1月中旬前难有作为。对此，投资者要在弱市中备战明年春季攻势。既然管理层释放出了制度面的正能量和筹备经济上的“十四五”规划，那么我们就应当顺着这个思路去寻找未来5年最值得掘金的品种。