海外铜精矿供给扰动或发酵，铝价短期弱震荡为主

铜

行业要闻： 

1. 【中国10月精炼铜进口量同比下滑2.7％】据中国海关总署公布的数据显示，中国10月精炼铜进口量为316938.74吨，同比下降2.71％，环比减少1.11％。10月份，智利是中国精炼铜的最大供应国，当月从智利进口9.44万吨，同比减少1126％。

2. 【蒙古矿业部长表示 力拓Oyu Tolgoi铜矿项目不会停止】蒙古矿业部长Dolgorsürengiin Sumyaabazar近日在伦敦的一次行业会议上说到：“力拓Oyu Tolgoi铜矿项目将直接进行。”蒙古政府也将与力拓紧密合作改进相关投资协议以促进力拓在Oyu Tolgoi的地下开发项目。但是，Dolgorsürengiin Sumyaabazar并没有强调蒙古政府将具体如何使协议对蒙古更有利，不过他的言论似乎意味着力拓在Oyu Tolgoi的地下开发项目将不会被进一步拖延。

3. 【艾芬豪矿业创办人弗里德兰：刚果的铜矿现在比智利更有吸引力】上海金属网讯：亿万富翁罗伯特•弗里德兰周一在伦敦举行的矿业与货币会议上表示，智利数十年来最严重的内乱意味着，刚果民主共和国对矿业投资更具吸引力。尽管全球最大的铜生产国智利正在寻求措施，以平息上月爆发的社会动荡，但刚果的前景更好。弗里德兰创办的艾芬豪矿业有限公司(Ivanhoe Mines Ltd.)正在刚果开发世界第二大铜矿项目，计划于2021年投产。

小结：昨日沪铜日内震荡，夜盘开盘小幅跳涨后震荡，主力合约收于47470，伦铜持续震荡上行，主力合约收于5948。据报道智利的暴乱似有发酵之势，冲突的升级增加市场对铜精矿供给的担忧，加上2020年铜精矿TC签订的低位，矿端的收紧推涨铜价。全球精炼铜显性库存仍在低位。消费上短期未见显著改善信号，但中期地产及电网仍有季节性转好预期。操作上我们建议沽空近月49000看涨期权继续持有，同时期货多头可继续持有，短期铜价预计维持偏强运行。 

铝

行业要闻：

1. 【全球最大铝企山东魏桥203万吨电解铝产能将转移至云南】山东省工信厅网站11月27日发布的山东魏桥铝电有限公司产能退出公示信息显示，魏桥铝电旗下位于滨州的203万吨电解铝产能将退出，根据云南宏泰新型材料有限公司置换项目建设进度分步实施，拆除时间为云南置换项目建成投产前。山东魏桥为全球最大铝企，其电解铝产能指标为646万吨。

2. 【力拓铝业宣布加拿大铝装船遭遇不可抗力 因铁路罢工 】据外电11月27日消息，力拓铝业（RioTintoAluminium）宣布来自加拿大的铝装船遭遇不可抗力，由于长达一周之久的罢工正影响到加拿大全国铁路（CN）系统的发货。

小结：昨日沪铝日内下挫，夜盘震荡，主力合约收于13750。电解铝基本面未发生明显变化，供给侧电解铝新投产和复产稳步推进，减产影响体量有限，年内计划的投复产体量仍然可观，电解铝运行产能预计缓慢增加。成本端氧化铝价格继续下行，市场交投清淡，电解铝行业盈利扩大，对新产能的投放也有刺激作用。本周铝锭库存延续回落，且去库体量仍然可观，出库量表现亮眼，消费小幅回暖。前期利好消化后，沪铝周内或延续震荡偏弱的格局，但整体回落空间不大，预计难以跌破月内低点。