11月制造业PMI指标转暖信号明显，在此利好消息刺激下，沪深两市股指早盘期间持续震荡攀升，创业板指曾一度涨近1%，券商带动市场人气，科技等题材普遍回暖。但市场成交量始终未能有效放大，即在市场赚钱效应不够强的时候，资金观望情绪比较浓厚，两市股指午后持续震荡回落，甚至翻绿。

分析认为，一个月的PMI数据还不足以证明经济走势已经止跌回稳，还需要持续及全面数据综合才能准确研判经济实际走势。另外，中美是否达成初步贸易协议仍是市场主导因素，考虑下次加税时间是12月15日，中美关系的明朗已经进入最后阶段。

盘面上，券商股冲高回落、电子元件、电子信息、通信、软件等科技行业板块表现较活跃，旅游酒店、水泥建材、玻璃陶瓷、农牧饲渔等表现较强势，医疗、医药领跌两市，环保工程、公用事业、煤炭、造纸印刷等板块下挫明显。

截至收盘沪指涨0.13%，深证成指涨0.24%，创业板指涨0.28%，两市合计成交3424.94亿元。

兴业证券认为，展望2020年，虽有众多利好，但也不盲目乐观，亦不过度悲观，降低预期收益率，以更平常心去拥抱权益市场。“长牛”不会顺顺利利，反而可能循环反复、波折前行，仍以把握结构性机会为主。2020年市场面临的扰动，对于择时要求可能会高于2019年，这在一定程度上可能影响到投资者收益率。

广发证券指出，秋收冬藏，低估值如地产链龙头“三剑客”将受益于“抱团”资金溢出。A股仍处慢牛中的震荡期，配置低估值——猪通胀约束高估值继续“上拔”，而地产链韧劲、基建扩张预期升温、PMI超预期进一步助推高-低估值剪刀差收敛，优选地产链龙头“三剑客”(重卡/建材/工程机械)，耐心等待高景气品种估值消化后中期布局的机会。