盘面状况：上市半日，股指期货合约的成交量超出市场预期，交易较为活跃，投资者对新生事物依然充满热情。在现货市场，地产股受压一蹶不振，权重股集体走弱，期货概念股更是利好兑现大幅下挫，沪深300现指小幅低开后震荡下行，下探20日均线支撑，受此拖累，股指期货合约高开低走。10点半后，沪深300现指探底回升，股指期货合约走势渐趋平稳。至午盘收盘时，主力合约IF1005上涨了1.02%，单边成交量达到24387手，季月合约也受到资金青睐，涨幅均在2%之上，1012合约涨幅达到了5.21%。

因为市场缺乏有效性，股指期货出现了大量的套利机会。今日9点30分股市开盘时，各合约价格明显高于无套利区间，IF1009具有最高套利持有到期收益率2.63%，而IF1006具有最高的套利年化收益率9.78%。之后，各合约并没有随着沪深300的下跌而大幅跟跌，到了9点54分套利收益达今日上午的峰值，IF1009的套利持有到期收益率为3.39%，IF1005的套利年化收益率高达19.71%。午市收盘，IF1012套利持有到期收益2.61%，IF1005套利年化收益11.03%。但是，从国外成熟的市场来看，股指期货套利机会较少，无风险套利的年化收益率绝大多数在3%之下。

从上午的盘面上来看，上证50ETF与沪深300指数的跟踪误差在0.5%，上证180ETF与沪深300指数的跟踪误差在0.1%，使用这两个ETF来构建现货组合进行1手合约的期现套利会增加0.1%的冲击成本。整个上午，期指各合约均走在无套利区间之上，IF1005与IF1006的套利年化收益率大多数时间在10%到20%之间。

午后继续关注股指期货合约与沪深300现指之间的联动性。