上周，中小创强势下深成指实现五连阳，而沪指虽然同步，但中间出现了一日的假阳线。这也充分体现出市场以科技等中小创为首的特点。不过，经历连续的小阳反弹后，这里需要注意短期行情的分化。

之所说这里分化需要注意一下，主要是有几个点：首先，明日邮储银行上市，这个“巨无霸”对市场的影响不言而喻，虽然此次引入了“绿鞋机制”以及也增持了，但是市场仍是心有余悸；此外，市场存量资金博弈下，面对连续反弹的中小盘标的，还是需要防止短期思维的冲高回落；此外，本周外围市场重要事件比较多，需要留意外盘对A股的影响。

不过，即便这里有分化，有冲高回落，短期空间也比较小，毕竟短期的反弹已经是开弓没有回头箭了。这其中，11月PMI数据的回暖已经给市场注入短期信心，加之机构的重新加仓以及做多情绪的回升，这里波段反弹的趋势已经展开。所以，短期即便有回落也是预期之内，但是波段炒作的机会并未消失。

上周末，高层召开会议讨传递了2020经济工作主要趋势，“稳定”仍是工作当中的重中之重，而从近期逆周期调节的结果也能看出，维稳也基本已经显示出效果。此外，《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》日前终于落地，MOM产品的后续规模化、多样化发展将为券商带来增量业务，券商有望迎来新的增长点。同时，这也将为市场引入更多中长期资金。

实际上，正是这些长期资金的不断引进，也一直给市场带来强的支撑。而不仅如此，机关外资年内的扩容已经落下帷幕，但是外资介入的步伐并未结束。近一个月以来，北向资金累计净流入约600亿，而历史净流入约9500亿，这个体量，来年仍有继续扩大。所以，尽管当前市场存量资金博弈显现比较严重的，但是长期资金以及外资给市场提供了良好的支撑，市场下行空间被封杀。而只要当前市场重新站上3000点，场内增量资金就会快速计入，加入此位置开始上行10%，那么杠杆资金的介入可能回加大力度。