股 指

【期货市场】

沪深300股指期货主力合约收盘涨13.4点或0.34%，报3988点，升水0.45点；上证50股指期货主力合约IH1912收盘跌1.8点或0.06%，报2999.60点，升水0.4点；中证500股指期货主力合约IC1912收盘涨78.6点或1.55%，报5164.40点，贴水1.64点。

【市场要闻】

1、中国11月规模以上工业增加值同比增6.2%，预期5.2%，前值4.7%；11月社会消费品零售总额38094亿元，同比名义增长8.0%，预期7.8%，前值7.2%，其中，除汽车以外的消费品零售额34629亿元，增长9.1%。

2、中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，预期5.2%，1-10月增速为5.2%。1-11月房地产开发投资121265亿元，同比增长10.2%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。1-11月份，商品房销售面积148905万平方米，同比增长0.2%，增速比1-10月份加快0.1个百分点。

3、统计局回应中美贸易对中国经济走势影响：中国和美国经济市场规模比较大，两方的经济互补性还是比较强的；目前第一阶段的协议文本上双方达成了一致，降低了市场的不确定性，对于增强市场信心、促进经贸发展，无论是对于中国来讲，还是对美国来讲，以至于对世界来讲都是有积极意义的。

4、统计局：11月一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比各有涨跌，二三线城市涨幅与上月相同或回落；一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅略有扩大，二三线城市涨幅分别连续7个月和8个月相同或回落。

【观点】

国内方面，11月固定资产投资虽然与上月持平，但房地产、基建和制造业投资增速则出现小幅下滑，值得注意的是，内需增速在连续数月处于8%以下之后终于回升至8%，显示内需有所改善。国际方面，中美贸易第一轮协议达成，短期风险解除，同时美联储2020年持续降息的概率较小。整体看，期指经过连续上涨积累较大涨幅，短线涨势将有所放缓。

钢材矿石

钢材

1、现货:涨跌互现。唐山普方坯3340（-10）；螺纹下跌，杭州3940（-30），北京3560（-50），广州4410（-10）；热卷维持，上海3890（0），天津3740（0），乐从4010（0）；冷轧涨跌互现，上海4420（20），天津4230（-10），乐从4600（0）。

2、利润：回落。华东地区即期普方坯盈利267，螺纹毛利671（不含合金），热卷毛利434，电炉毛利121。

3、基差：维持。螺纹（未折磅）01合约杭州257北京-33沈阳207，05合约杭州463北京173沈阳413；热卷01合约130，05合约305。

4、供给：回升。12.12螺纹366（3），热卷336（1），五大品种1049（4）。

5、需求：全国建材成交量16.8（0.6）万吨。1—11月份，全国房地产开发投资同比增长10.2%，增速回落0.1个百分点。其中，房地产开发企业房屋施工面积同比增长8.7%，增速回落0.3个百分点；房屋新开工面积增长8.6%，增速回落1.4个百分点；房屋竣工面积下降4.5%，降幅收窄1.0个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降14.2%，降幅收窄2.1个百分点。

6、库存：库存再次去化。12.12螺纹社库290（1），厂库201（0）；热卷社库164（-12），厂库79（-1）；五大品种整体库存1175（-11）。

7、总结:昨日地产数据新开工面积单月同比相对10月明显回落，对市场信心造成一定打击，但10、11月绝对数据整体高位，同比数据更多表现去年基数变化，地产投资仍处于缓慢下行状态。当前供需依然处于紧平衡，北方现货逐步接近冬储合意区间，近月合约持仓矛盾巨大，盘面在修复基差后，短期维持震荡。但中央经济工作会议促使明年上半年宏观预期转暖，钢价中期仍有上行可能。

铁矿石

1、现货：外矿下跌。唐山66%干基含税现金出厂825（0），日照金布巴609（0），日照PB粉671（-4），62%普氏93.9(-0.55)；张家港废钢2400（0）。

2、利润：下跌。PB粉20日进口利润-9。

3、基差：回升。PB粉01合约59，05合约96；金布巴粉01合约6，05合约44。

4、供给：12.6澳巴发货量2041（-158），北方六港到货量897（-291）。

5、需求：12.13，45港日均疏港量314（4），64家钢厂日耗57.93（-2.2）。

6、库存：12.13，45港12344（-36），64家钢厂进口矿1639（5），可用天数27（2），61家钢厂废钢库存307（4）。

7、总结：钢厂疏港延续回升，港库延续去化，但产能利用率、日耗出现回落，厂库、可用天数回升。在利润回升、厂库偏低情况下，冬季补库仍是重要驱动。

焦煤焦炭

利润：吨精煤利润250元，吨焦炭利润150元。

价格：澳洲二线焦煤135.25美元，折盘面1134元，一线焦煤150.5美元，折盘面1240，内煤价格1300元，蒙煤1370元；最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1900左右，主流价格折盘面1950元左右。

开工：全国钢厂高炉产能利用率76.02%（-0.82%），全国样本焦化厂产能利用率78.92%（+0.35%）。

库存：炼焦煤煤矿库存312.23（+3.62）万吨，炼焦煤港口库存673（-23）万吨，炼焦煤钢厂焦化厂库存1713.83（+29.93）万吨。焦化厂焦炭库存45.83（+0.09）万吨，港口焦炭库存411（-5.5）万吨，钢厂焦炭库存475.51（+5.87）万吨。

总结：从估值上看，焦煤现货价格高估，焦炭现货估值中性偏低。从驱动上看，目前焦煤基本面仍显弱势，高产量带动煤矿库存持续积累，现货价格承压，期货价格或维持弱势震荡；对于焦炭来讲，钢厂高利润叠加焦化厂低库存，焦炭价格小幅上涨，但根本的供需问题并没有解决，价格上方空间有限，关注去产能实际情况。

动力煤

现货：维持。CCI指数：5500大卡548（0），5000大卡486（0），4500大卡435（0）。

期货：1月平水，3月基差1.2，主力5月基差7.6，持仓25.2（0）万手。1-5价差7.8。

供给：11月煤及褐煤进口量2078.1万吨，环比-19.11%，同比+8.52%；10月动力煤进口803万吨，同比+22.87%，环比-9.2%；11月原煤产量33406万吨，同比+4.5%，环比+2.83%。

需求：六大电日耗68.49（-2.64）。

库存：六大电1637.69（-1），可用天数23.91（+0.87）；秦港580（-12），曹妃甸港355.6（-12.4），国投京唐港208（-2），13日广州港290（-3）；12.13长江口592（周-9）。

北方港调度变化:（1）秦港调入45.5（-5.2），调出57.5（+1.8），锚地船27（+3），预到船8（-2）。（2）黄骅港调入57（+3），调出60（+3），锚地船27（+5）。

运费：13日BDI收1355（-33）；16日沿海煤炭运价指数993.66（+10.74）。

综述：临近年底产地安监环保检查趋严，12月存在产量收缩预期，对盘面造成较强支撑。需求端来看，本周电厂日耗小幅下滑至低于去年同期，且电厂仍以去库为主。且在进口保有利润情况下，1月进口预计会给国内煤价造成较大压力。短期内预计动力煤震荡偏弱为主。中长期动力煤供需过剩格局不改，维持偏空思路。

原油

1、盘面综叙

NYMEX原油期货涨0.23%报60.21美元/桶，布油涨0.18%，报65.34美元/桶。国内原油期货夜盘涨0.21%，报471.1元/桶。中美第一阶段协议达成以及英国大选保守党获胜均支撑油价。

EIA报告显示，美国页岩油产区1月原油总产量预计将上涨2.9万桶/日至913.5万桶/日，12月为增加5.1万桶/日。

欧美股市普涨，美国三大股指再创收盘新高，录得四连涨。道指涨约100点。欧洲斯托克600指数涨幅为1.39%，刷新历史收盘新高，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高。

美国至12月13日当周总钻井总数799口，前值799口。美国至12月13日当周石油钻井总数667口，前值663口。美国钻井总数为八周以来首次录得增加。

国际能源署(IEA)公布月报称，2019年和2020年原油需求增长预期分别下调至100万桶/日和120万桶/日，与此前持平。预计2019年非欧佩克供应量将增加至190万桶/日，2020年为210万桶/日。并强调OPEC+减少石油供应不会阻止2020年出现供应过剩。

IEA在月度报告中表示，即便石油输出国组织（OPEC）及其盟友落实了上周同意的总计减产210万桶/天的计画，明年第一季度石油库存可能仍会增加70万桶/天。该组织之外的原油供应--以美国页岩油为主--继续以比全球需求更快的速度增加。明年非OPEC产油国产量增幅下降最大的将是美国，预计明年美国原油产量增幅将放缓至110万桶/日，远低于今年的160万桶/日。

欧佩克月报显示11月原油产量减少19.3万桶/日至2955万桶/日，产量减少的原因是沙特产量减少。欧佩克对油市基本面前景持乐观态度。月报指出，如果欧佩克保持11月产量增长率，那么2020年原油供应将短缺3万桶/日。此前报告预计是供应盈余7万桶/日。欧佩克维持对明年供需预期不变。需求方面，预计2020年全球原油需求增速预期为108万桶/日，与此前预期持平。预计非欧佩克国家2020年原油供应量增长217万桶/日，较与此前预期不变。

美国能源信息署（EIA）：维持2019年全球原油需求增速预期不变为75万桶/日。将2020年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至142万桶/日。预计2019年美国原油产量将增加126万桶/日，2020年将增加93万桶/日。预计2019年美国原油产量为1225万桶/日，2020年为1318万桶/日。将2020年原油产量预期从1329万桶/日下调至1318万桶/日。

总结:

贸易局势缓和对油价带来提振。

OPEC+减产承诺维持到明年3月份，在2020年3月31日以后的政策还不明确，主要着眼于短期策略，增加了市场不确定性。虽然OPEC+减产量加大，但是时间周期放短，而目前全球经济疲软，虽然减产力度加大，但是不利于油价持续高位。

目前美国原油产量维持高位，主要是未完井数量转化为完井，支持美国原油产量增加。但是由于钻井数量的下滑，以及股东钻探公司对资本支出的谨慎行为，使得市场担心美国原油增速会放缓。

不过2020年也需要关注一些新的供应增长区域，阿根廷内乌肯盆地，美国墨西哥湾石油等地区产油增加情况。

11月美国页岩油盈亏平衡点在44美元/桶左右，美国半周期成本市场采用50美元/桶为线，低于50美元/桶影响投资。

目前需求端疲软，油价上方存在压力。由于OPEC减产以及美国钻井下滑和盈亏平衡点，对油价底部有支撑，地缘政治的存在以及中东装置容易被破坏，油价的底部容易抬起来，市场极度悲观的时候不易过分追空，维持区间思路。

聚烯烃

期货市场：LLDPE2005收盘7300,持仓量68万手；PP2005收盘7584，持仓量60.5万手。

现货市场：LLDPE华东7500（0），中国CFR进口801美元；

PP余姚粒料7925，临沂粉料7425；拉丝与共聚价差-950。

基差：LLDPE基差160；1-5价差-30；PP山东基差249，浙江基差299，1-5价差240。

利润：LL：乙烯法利润491，甲醇法盘面-385；进口利润537；

PP：丙烯折算PP利润650，甲醇法盘面-74，丙烷脱氢折算PP利润1000，拉丝进口利润625，PP共聚进口利润1019；

库存：PE：华东社会库存12.71万吨（+0.74）；PP：社库10.96万吨（+0.83），上游2.04（+0.17）；

两油库存：70.5(8.5)万吨

开工率：LL-华东下游82%；

PP:下游塑编53%，共聚注塑64%，BOPP56.2%；

综述：PE现货估值逐渐偏高，进口盈利，基差为正，整体估值偏高，边际驱动向下。PP现货估值偏高，期货估值偏低，进口大幅盈利，整体估值偏高，边际驱动向下。聚烯烃中期仍然是抵抗式下跌格局，建议保持空头配置。进一步反弹空间有限，不过需注意原油反弹带来的支撑。

尿素

1.现货市场：东北尿素上行；合成氨、甲醇震荡

尿素：山东1730（-20），东北1770（+0），江苏1760（-20）；

液氨：山东2680（+0），河北2813（+5），河南2530（-18）；

甲醇：西北1835（-55），华东2045（+0），华南2000（-5）；

2.期货市场：1月合约临近交割，基差收敛。

期货：01合约1703（-7），05合约1729（-7），09合约1702（+0）；

基差：01合约27（-13），05合约1（-13），09合约28（-20）；

月差：1-5价差-26（+0），5-9价差27（-7）；

3.价差：合成氨加工费及尿素/甲醇价差震荡；山东/东北价差收敛。

合成氨加工费184（-20）；尿素-甲醇-315（-20）；山东-东北-40（-20），山东-江苏-30（+0）；

4.利润：尿素各工艺利润稳定；下游复合肥利润稳定，三聚氰胺利润回落。

华东水煤浆505（+0），华东航天炉390（+0），华东固定床159（-40），西北气头117（+0），西南气头319（+0），硫基复合肥201（+3），氯基复合肥354（+0），三聚氰胺-387（+60）。

5.供给：

截至12月12日，尿素企业开工率58%，环比上升1.5%，同比增加8%，其中气头企业开工率40%，环比下降7%，同比增加11%；日产量12.9万吨，环比增加1.5%，同比减少3%。

6.需求：

尿素工厂：截至12月12日，预收天数从7.4天小幅回落至7.2天。

复合肥：截至12月12日，开工率增加至41.22%，库存上行至102万吨（+1）。

人造板：房地产有所起色，人造板持续低迷；刨花板、胶合板及纤维板窄幅震荡。

三聚氰胺：截至12月12日，开工率下降至54%（-4%），利润下行至-447（-130）。

出口：印标东海岸251.37美元/吨，折FOB中国价235美元/吨。

7.库存：工厂持续去库；港口库存下行。

截至12月12日，工厂库存下降至57.7万吨，环比大幅下降17%，同比减少35%；港口库存25.8万吨，环比减少15%，同比减少90%。

8.总结：

目前尿素工厂订单情况良好，复合肥开工上行，工业需求有所好转；供给方面气头产能较去年下降幅度偏缓，上周整体开工产量略回落；利润中高位，基差中性；行业前期矛盾修复大部，目前估值中性偏高，驱动中性，1月合约基差近两周持续收敛，关注仓单进度。

油脂油料

1.期货价格:

截12月16，美豆连续两周反弹。CBOT1月大豆收920.75美分/蒲，涨14美分。03月大豆收934.75美分/蒲，涨13.75美分；DCE5月豆粕2751元/吨，涨1。1月豆油6567元/吨，涨54，5月豆油6528元/吨，涨68。1月棕榈油5996元/吨，涨30，5月棕榈油5946元/吨，涨60。

2.现货价格：

12月16日，沿海一级豆油6680-6860元/吨，波动10-20元/吨。沿海24度棕榈油价格5970-6150元/吨，跌30-90元/吨。沿海豆粕2750-2930元/吨，波动10-20元/吨。

3.基差与成交：

截止12月16日，豆粕1月提货2001（30），4-5月提货2005（0），6-9月提货2009（0），基差较上周回落10-20元/吨。豆粕成交12万吨（基差1万吨），上周五成交8.5万吨。市场预期下半年中国饲料需求有转好可能，加之远期基差较低，带动饲料企业采购。此前第43-46周在盘面利润较好背景下，豆粕连续四周成交放量，47周-49周连续3周豆粕成交回落至正常水平，第50周远期低价位基差再次带动成交放量；豆油2-5月提货基差2005（320），基差周比张40元/吨。第41-46周连续6周成交大幅放量，47-49周豆油成交回落至正常水平，第50周成交再次放量。昨日成交2.1万吨，上周五3.9万吨。

4.信息与基本面：

（1）12月12日，中美两国均证实已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致，但有待签署。美国贸易代表称，作为协议的一部分，中国承诺大幅增加采购美国农产品。同时，美国将取消在12月15日对中国近1600亿美元商品加征关税的计划，且将1200亿美元中国商品的加征关税从10%降至7.5%，中美达成第一阶段贸易协议

（2)阿根廷政府上周六公布的一项官方法令显示，该国新政府已上调大豆、小麦和玉米的出口关税，以增加财政收入，避免巨额主权债务违约。大豆、豆油和豆粕的税率从原来的25%左右提高到30%，将玉米和小麦的税率从原来的7%左右提高到12%。将牛肉出口关税从7%提高到9%。

5.蛋白油脂逻辑走势分析：

在中美经贸关系再次向好背景下，CBOT大豆连续两周收盘上涨，在国内油脂走势较好背景下，虽然远期基差带动豆粕现货成交放量，但国内豆粕期货价格承压反弹乏力。11月底（价差135元）开始豆粕15合约持续呈现近弱远强格局，截至12月16日价差为11元，处于较低位置。密切关注中美关系走向及所在时间点对美豆和国内蛋白价格有关键性影响。

白糖

1、洲际交易所（ICE）原糖期货周一下滑，因库存过剩基金放缓采购。3月原糖期货收低0.21美分或1.56%，结算价报每磅13.29美分，上周五触及13.67美分，为18年10月以来最高位。

2、郑糖主力05合约周一跌63点至5408元/吨，持仓增2万1千余手。夜盘跌5点。主力持仓上，多增1万余手，而空减2千余手。其中多头方中粮、兴证、光大各增2千手左右。空头方，鲁证、华泰分别减5千、4千余手，五矿经易、光大、华安各减1千余手，而中粮增3千余手，中信、东证、海通、国泰君安各增1千余手。1月合约跌56点至5500元/吨，减3万余手。主力合约多减6千余手，空减8千余手，其中多头方（还在前二十名单的），华泰和永安各减1千余手。空头方，金瑞减约3千手，华泰和鲁证各减1千余手。

3、资讯：1））2019/20榨季截至12月11日，印度北方邦累计产糖量为190.4万吨，同比增加12.5%；累计甘蔗压榨量为1830.1万吨，同比增加13.9%；累计产糖率为10.41%，而上榨季同期为10.53%。

2）截止目前广西开榨糖厂数量已上升至77家。广东产区开榨糖厂数量已上升至10家。

3）12月7日-12月13日，2019年第50周，全国共产糖55.14万吨，较上周49.09万吨增加6.05万吨（增幅为12.32%）。其中南方甘蔗糖产量为45.01万吨，较上周39.07万吨增加5.94万吨（增幅为15.2%）；北方甜菜糖产量为10.13万吨，较上周10.02万吨增加0.11万吨（增幅为1.1%）。

全国累计产糖216.451万吨，较去年同期161.01万吨增加56.44万吨（增幅为75.24%）。其中南方甘蔗糖累计产量为117.59万吨，较去年同期36.49万吨增加81.1万吨（增幅为222.25%）；北方甜菜糖累计产量为98.861万吨，较上周87.03万吨增加11.831万吨（增幅为13.59%）。

4）加工糖（周度）：12月7日-12月13日当周，国内12家炼糖厂调查数据显示，加工糖产量为49500吨，较上周50300吨上周降低800吨（降幅为1.59%）。销量为77200吨，较上周81700吨降低4500吨（增幅为5.51%）。库存量为229610吨，较上周257310降27700吨（降幅为10.76%）。

5）成交（12月16日）：今日郑糖期货大幅走低，现货大单成交仍存在一定优惠，部分商家逢低适量采购。根据Cofeed统计的共7家集团成交情况：今日广西与云南地区共计成交6100吨（其中广西成交5000吨，云南成交1100吨），较上周五下跌6600吨。

6）现货（12月16日）：今日现货价格继续下行，广西地区新糖报价在5580-5640元/吨，较上周跌20元/吨；云南产区昆明提货新糖报价在5710元/吨，大理提货新糖报5710元/吨，较上周五跌20元/吨；广东新糖报5570-5590元/吨跌30元/吨。新疆产区19/20榨季新糖报5400-5450元/吨（厂内提货）持稳，内蒙产区19/20榨季砂糖报5560-5750元/吨，绵白报5560-5750元/吨持稳，量大可议价；目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。

4、综述：原糖突破近期运行区间偏强运行，得益于供需间出现缺口的预期以及基金空头的持续回补。但还需新的有利驱动出现才能维持，比如基金在13美分甚至偏上的位置仍持续减持空单并购买，主要关注其对糖的配置方向是否完全扭转，这也是目前可能促糖价继续上涨的驱动之一。但需注意上方巴西乙醇比的压力线（13.5），并继续观察巴西雷亚尔走势、原油走势以及印度生产、政策及出口和北半球开榨产量情况。对郑糖而言，近期下跌缘于供应压力逐渐放大以及上涨之后的价格压力（内外价差、套保等），近期现货也伴随甘蔗开榨高峰提前到来和供应明显上量，而出现持续的弱势回调。期货价格在60日附近维持弱势，且前一个交易日出现50点以上跌幅，人气仍偏淡。不过现货跌幅已400元，提前开榨和出糖率高也无法改变减产可能，且今年春节提前，采购需求也将在12月至高峰，关注近月在5500附近的支撑。且继续配合现货量、价动态，以及盘面可能的博弈、外糖指引等。

鸡蛋

1.现货市场：12月16日，大连报价4.22元/斤（-0.16），德州3.95（-0.45），馆陶4.00（-0.18），浠水4.33（-0.29），北京大洋路4.27（-0.17），东莞4.25（-0.2）。周末鸡蛋现货价格下跌，昨日跌势延续。

2.供应：芝华最新数据显示，2019年11月全国蛋鸡总存栏量为14.32亿只，环比下降1.46%，同比增加13.2%。在产蛋鸡存栏减少量大于后备鸡存栏增加量。在产蛋鸡存栏量11.55亿只，环比下降2.54%，同比增加8.42%，新增开产量小于淘汰量。11月鸡蛋和淘汰鸡价格大幅下跌，蛋鸡养殖利润下滑，养殖户淘汰意愿增加。此外夏季补栏环比下滑令11月新增开产量减少。受育雏鸡补栏以及青年鸡存栏增加影响，11月份后备鸡存栏量增加至2.78亿只，环比上升3.29%，同比增加38.61%。11月育雏鸡补栏量环比上升3.74%，同比增加41.44%。2万只以下规模蛋鸡养殖户增加，2万只-10万只减少，10万只以上增加，养殖利润高企，养殖户补栏意愿较为强烈。10月育雏鸡补栏量增加导致11月份青年鸡存栏量增加。鸡龄结构呈现老鸡占比减少特征，后备鸡占比增至21.58%。开产小蛋占比减少3.42%，中蛋占比增加1.05%，大蛋占比增加0.29%。450天以上即将淘汰鸡龄占比减少1.85%，其中450-480天占比减少，而570天以上老鸡占比变化不大，部分养殖户存惜淘情绪。

3.养殖利润：截至12月12日，鸡蛋和淘汰鸡价格回落使得蛋鸡养殖利润降至40.96元/只，上周为46.31元/只，同比上涨11.91元/只；蛋鸡苗5.27元/羽，稳中略升；淘汰鸡价格回落至12.7元/公斤，上周为13.94元/公斤，11月初高点为22.4元/公斤。

4.总结：猪价短期承压使得市场认为其对蛋价支撑边际减弱，蛋鸡存栏恢复，春节备货需求不明显，同时节后预期偏悲观，现货以及盘面近月合约显著下滑。中期来看，蛋价与猪价仍将保持较高同步性，猪价虽止涨但存栏决定其中短期有望维持高位。关注资金博弈情况以及价格快速下跌后淘汰鸡情况。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：

C2005～1894；CS2001～2199；

2、CBOT玉米：391.6；

3、玉米现货价格：松原1630-1690；潍坊1840-1890；锦州港1843-1863；南通1940-1960；蛇口1980-2199。

4、淀粉现货价格：吉林主流2300；山东主流2420；广东主流2540。

5、玉米基差：DCE：-41；淀粉基差：221；

6、相关资讯：

1）东北玉米加快上市，销售节奏逐步加快，市场压力加大，运输成本等支持退居其次。

2）南北港库存继续偏低，但贸易量有所增加。

3）受周度出口数据大增影响，CBOT玉米反弹。

4）国内生猪存栏仍低，生猪养殖利润回升，饲料玉米需求继续偏弱，但存栏边际转化，玉米远期需求预期提升。

5）淀粉加工企业开工率略升，利润偏低，淀粉库存略增，原料用玉米需求增加。

7、主要逻辑：东北玉米加快上市，销售节奏有所加快，市场压力逐步增大，运输成本提升等支持退居其次。深加工企业开工率略升，利润偏低，淀粉库存略增，原料用玉米需求增加。国内生猪存栏继续偏低，但存栏环比回升，远期饲用玉米需求预期提升。受周度出口数据大增影响，CBOT玉米反弹。国内玉米继续弱势震荡，淀粉跟随波动。