本周（12.9-12.13）大事首推周四（12.12）的美联储会议及周末的关税加征期限，双双出现利好的结果将全球股市一起走出了亮丽的涨幅，其中美国股市首当其冲，自然表现亮丽。三大股指期货旱地拔葱，一古脑齐步写下新高，市场心头大石落地。

首先登场的是周四凌晨的美联储FOMC会议结果，一如预期的维持利率不变。但点阵图透露出2020年底的利率目标与现状无异，暗示市场明年整年度维持目前相对低利率环境按兵不动。受此消息激励，美股掀起涨势，但涨势尚称温和，市场仍以周末变数为慎，整体框架仍维持在区间震荡内。

孰料，不到24小时内，特朗普推特发出完成协议已非常接近，市场眼看第二变数也将出现转机，涨势更甚，三大股指期货一举以大长阳线越过12/2因ISM指数不佳而大跌的长阴线高点，再创历史新高，而此时没有任何官方出现确认细节。

周五，在中美双方陆续出面证实第一阶段协议已告完成时，美股却出现上冲下洗的震荡走势，收盘涨跌互见。有人认为是价格早已反应的「利多出尽」，也有人认为中间不确定因素尚多，既有关税减免幅度不如预期。但不管如何，加征的警报已解除，持续协议的共识也成形，整体而言还是可喜的结果。

附图 涨多震荡难免，有效支撑是研判关键

而从技术面的角度来看，上周我们提到反弹能否过高，是避免拉高作头的重要判断方式，如今长阳过前高，就得偏多看待。短线难免会出现卖压，但不管背后理由为何，长阳之后的小红小黑，只要不跌破有效支撑，就可以视为涨多正常的整理走势。以目前最为强势的Nasdaq股指期货来看，11/29之后到12/12再创新高前的回档，可以视为前面涨多的修正，再创新高后震荡难免，重要支撑没跌破，自然顺势偏多看待即可。严设止损及资金控管，剩的就交给行情发展了。

（Jack 2019/12/14）