一提到期权的末日轮，可能大家就联想起2019年2月25日，一天最高上涨到了192倍，其杠杆当天最高达到了10000倍以上。没错，在末日期间，一旦发生末日轮，就会非常猛。 

而2019年6月同样发生了末日轮。6月19日当月购合约最高涨到了8倍，20日最高涨到了17倍，25日沽合约最高又是一个7倍。而本月2019年12月13日，当月购又出现了当日最高5倍涨幅。由此可见末日轮之爆猛，一旦做好必将获取暴利。

综上，我们能看到这种爆猛行情都是发生在当月，而且多是在临近到期日还有11天之内，尤其是7天之内，这是为什么呢？这就要讲一讲期权的一些特性了。

我们知道，影响期权价格的因素主要有三项：趋势方向，波动率（情绪），剩余到期时间。一般情况下，其中趋势方向的力量＞波动率＞剩余到期时间。所以趋势方向对期权价格的影响最为重要，所以深入研究它就可以获得最大期权利润，所以趋势方向的变化对期权价格的影响规律非常重要。趋势方向也就是标的价格（如50ETF）每变化一个单位对期权（50ETF期权）的价格的影响，我们用希腊字母Delta表达，它有它的规律，即期权价格变化=标的价格变化*Delta。而Delta每变化一个单位对期权价格的影响，我们用希腊字母Gamma表示。

由以上可见，当Gamma逐渐变大时，它会放大Delta对期权价格的影响。也就相当于同样的标的变化一个单位，而当Gamma很大时，其相对应的期权合约就会比其他合约涨跌幅大很多（Delta非0时），这就是我们说的Gamma核爆。那么什么时候Gamma会核爆呢？如下图，我们可以看到其规律。（以2019年12月20日星期五）

还有184天到期的合约，其平值Gamma值为1.5

还有93天到期的合约，其平值Gamma值为2.25

还有31天到期的合约，其平直Gamma值为3.93

当月还有3天到期的合约，其平直Gamma值为11.09

Gamma变化规律如下图：

我们可以看到：

越临近到期日Gamma值越大（平值最大），所以越临近到期日标的的变化对期权价格的影响越被放大，所以只有在临近到期日的后11天，尤其是后7天，我们称之为末日期权（其操作手法要不同于其他时间）。如果在此期间，趋势方向出现巨大的波动，又得到期权资金的认可，那就很可能爆发末日轮。但究竟是十倍，几十倍，还是上百倍，就要看市场给了，但总之会非常暴利！而其它时间则只是正常的期权行情。

故，《飞天期权》特别把期权按其特性分类操作，以获取最大利益：

1，期权日常行情的判别及操作

2，双杀行情的判别及操作

3，日常翻倍行情的判别及操作

4，末日期权正常行情如何捡钱

5，末日轮如何判别，如何布局以获取N倍暴利

6，后末日轮如何捡钱

因本文重点讲述期权的末日轮产生原理，至于如何选合约，选周期，如何操作，以后再述。

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