核心观点

岁末年初，我们可以做一些超长期的预判或想象。这些想象对我们未来做投资、贸易或者经营都有一定的帮助。

我个人的第一个超长期预判是：美股应该会继续上涨，并在这个过程中出现一定的疯狂，最后崩盘。这个周期具体有多长，主要看美国经济、金融的情况，以及全球资金流向。

原因如下：在大选之年，特朗普如果想连任，一般需要采取量化宽松政策，把经济搞好。这时，股市只会涨不会跌，或者涨的概率远高于跌的概率。不管是量化宽松、货币宽松还是财政宽松，在这种环境下，美国实体经济吸引资金的能力在下降。资金只能流向虚拟经济，也就是股市，美股就会出现一波上涨。

但同时，美国现在有反全球化的迹象，与多个国家和地区均存在贸易争端。这样一来，美国那些大的全球化的公司，会在美国反全球化的过程中主动或被动收缩全球业务，进而导致公司业绩不太可能持续上涨。业绩不涨，股价涨，公司的市盈率会越来越高，最终形成巨大的泡沫。

如果美国不改变反全球化、美国优先的战略，就很难解决美国公司市盈率越来越高的问题，股市也迟早会崩盘。