核心观点

我们看第二个设想，美元指数可能会先稳后跌。

从过去来看，影响美元指数的原因有以下几方面，一是美国的经济，二是全球的经济。如果美国经济好，美元就会涨，如果美国经济不好，全球经济更差，美元指数可能不会下跌，甚至会涨。如果其它国家货币超发，美元没有超发，美元也可能会上涨。

从未来来看，第一，只要特朗普执政，美元继续宽松的概率很大。

第二，特朗普虽然想要让美国的实体经济好起来，让各种各样的的制造业回流到美国，目前来看没有太大的作用，所以美国产业空心化会继续。一个货币如果没有实体经济支持，就需要其它方面的保障，但是现在美国在军事上、在科技上、在金融上，对全球的保障也在下降。甚至美国还在做一些反全球化的动作，所以这方面对货币的支撑也在下降。

第三，全球有一个去美元的过程，伊朗、欧洲，俄罗斯等国家原油之间的贸易越来越趋向于不用美元。如果这样的情况继续扩展，可能用欧元结算越来越多，用人民币结算越来越多，美元的使用量就会下降。原来留存在世界上各个国家的美元就不需要使用了，这些钱就会多出来，使得美元指数下降。

当前来看，全球还是不太平，有一定的博弈，未来博弈可能会越来越激烈。在这样的情况下，美元相对其它国家货币来讲还不错，它能够稳住。也就是说，美国经济现阶段不会太差，后面有可能会出现各种问题，至于问题是在今年、明年或者后年发生，这说不好，可能更长的时间才会发生。所以美元现在稳住是因为美国的经济还可以，全球其它地方的经济比它更差。后面美元之所以可能会下跌，是因为美元继续宽松的概率很大，美国产业空心化，美国在反全球化，再加上全球其它国家在主动减少美元结算。因此，从长周期来看，美元以后是要下跌的。