这几天关于“长城系”的新闻可谓是一波接一波。

12月22日，杭州市中级人民法院发布微信悬赏令，以1307.69万元的高价悬赏征集财产线索。而被执行人正是资本市场上“长城系”的实控人，张锐勇和张非凡父子二人，旗下拥有长城影视、长城动漫、天目药业及港股长城一带一路4家公司。

根据法院发布的信息来看，本次悬赏比例为10%，本案执行金额或高达1.3亿元。

受此影响，12月23日，长城影视和长城动漫双双跌停，天目药业也大跌近4%。

三十年河东三十年河西，从影视圈大佬沦落为老赖，从“风光”走向“衰败”，赵氏父子这些年做了什么？

发迹之路

1954年，赵锐勇出生在绍兴市诸暨市乡下，小学四年级便因为一些原因辍学了。1976年，赵锐勇到镇上的农机厂做学徒，在打工之余一直坚持读书写作，之后慢慢在绍兴文坛展露头角。1980年，已小有名气的赵锐勇成功进入诸暨县广播站，成为一名记者。命运就此开始改变了，1990年，36岁的赵锐勇带头筹办诸暨电视台并担任第一任台长。1999年，迎来了国企改制的大潮，凭借敏锐的市场嗅觉，赵锐勇买下了浙江影视创作所，而这正是长城影视的前身。进军影视剧市场后，长城影视推出的第一部电视剧《红日》便大获成功。之后，长城影视又继续拍摄出《红楼梦》、《隋唐英雄》、《武则天秘史》、《太平公主秘史》、《大明王朝》等风靡一时的影视剧，且获得了飞天奖、金鹰奖等不同奖项。长城影视也因此成为了浙江省的头部影视公司，到2012年时，长城影视的营业收入超过了4亿元，净利润达1亿元。

疯狂扩张

2014年，长城影视“借壳”江苏宏宝，成功登陆A股市场。但是我们翻看长城影视2014年以来的年报，不难发现长城影视的发展重心一直围绕着“收购”进行，反而影视剧方面成效甚微。

2014年7月，长城集团斥资4亿，拿下了四川圣达的控制权，随后改名为长城动漫；2015年，长城集团再度斥资5亿，将天目药业的控股权收入囊中。在大手笔的资本运作下，赵锐勇拿下3家A股、1家港股上市公司的控制权，打造了“长城系”的资本版图。

据不完全统计，2014-2017年，长城影视共斥资28.78亿元，收购了18家公司。其中2017年最为疯狂，并购了11家公司的大量股权。长城动漫也是如此，从2014年至2018年，纳入合并报表的公司高达23家。而在疯狂扩张的同时，赵锐勇不断通过股权质押进行融资，以支撑这样的疯狂并购。数据显示，长城集团持有的3家A股上市公司的质押率均高达90%，其中长城动漫的质押比例更是超99%。

业绩变脸 债务压顶

2018年，影视行业迎来寒冬，疯狂并购扩张的“长城系”似乎脆弱得不堪一击。2018年，“长城系”旗下三家A股公司全面陷入亏损，合计亏损8.72亿元。今年前三季度，三家公司仍合计亏损仍然达7886.77万元。

在业绩变脸的同时，还有负债问题。当前，长城影视、长城动漫和天目药业3家上市公司的最新资产负债率均超过82%，长城动漫的资产负债率更是高达102%。面对如此庞大的债务，长城系已经“没钱还债”。据2019年8月底披露的数据，长城影视及其关联公司的债务逾期金额已高达4.31亿元。

“救兵”来了？

然而1300万元的悬赏令热度还没有散去，“长城系”又有了新动作。12月24日晚间，长城动漫、长城影视双双发布公告，控股股东长城集团及实控人赵锐勇、赵非凡父子与陕西中投、老凤皇签署了《合作框架协议》。据协议可知，长城集团拟引进陕西中投、老凤皇开展股权合作，陕西中投、老凤皇拟对长城集团进行不低于20亿元实物资产增资扩股，同时将出资不低于15亿元现金参与长城集团后续的债务重整。

长城动漫表示，本次长城集团与陕西中投、老凤皇通过股权合作，有助于长城集团引入优质的外部资源及资金，共同化解长城集团及公司目前面临的资金压力。各方将优势互补，共同发力，打造可持续发展的战略合作关系。如果各方签署最终股权合作协议，将有利于缓解公司目前的资金压力，改善公司财务状况，充实公司的现金流，实现公司的可持续发展。

六度援引皆落空

然而我们回顾过往，为了“化解公司目前面临的资金压力”，长城集团多次签署引入战投的相关协议。据统计，长城集团公开披露的引援行动，算上这次已达七次，然而每次都是“只听雷响不见雨来”。

此前“长城系”的六度援引皆落空。仅是今年3月到6月，长城集团先后与永新华控股集团有限公司、科诺森（北京）环境工程技术有限公司、上海桓苹医学科技有限公司等多家公司协商股权方面的合作，但均无疾而终。本次合作目前也仍处于不确定当中，长城动漫表示，在本协议签署后，如180日内各方无法达成最终合作协议，则本协议解除。

不过在二级市场，受此消息影响，长城动漫的股价在12月24日上午从跌停板直接拉红收涨1.85%，全日振幅达18%左右。12月25日收盘，长城动漫和长城影视双双涨停。

“救兵”是何来头？

那么，长城集团此次搬来的“救兵”是何来头？资料显示，陕西中投成立于 2002 年 5 月，注册资本金 20 亿元人民币。截至2019 年 6 月 30 日，陕西中投拥有各类资产评估总计约700亿，托管资产规模67亿。陕西中投的主营业务为受托资产管理，目前在全国范围内共计持有林地20万亩，其中包括有号称深圳之肺的梧桐山林地3400亩；

另一主角老凤皇成立于2013年，注册资本2000万元人民币。主营业务为矿产资源的投资及运营，贵金属工艺品、珠宝首饰的研发设计、生产及销售。持有着位于俄罗斯的翡翠矿产以及位于山东烟台的大理石矿产资源，资产评估价值超过人民币100亿元。

可以看出，长城集团此次搬来的“救兵”实力不俗，但是本次长城集团搬来的“救兵”是真心驰援，还是同以前一样无疾而终，还需时间考证。