不管是商品期货市场还是股市，在我国投机性都比较强，商品期货的投机成交量更是占到总成交量的90%左右的，那么股指期货正式上市以后，其投机性会不会依然很强呢？

应该说，只要是金融投资品种，都必然有投机成分参与，外汇、黄金等也是一样，因此股指期货也会不可避免地会存在投机成分。但是，由于我国实行的是“股指期货投资者适当性制度”，对参与股指期货的投资者有一个准入机制，这一机制将大大削弱投机力量的进入，也就是说我国股指期货上市之后的投机性和商品期货相比将有所下降，甚至和股市相比也会下降。

自然人投资者的准入门槛是：50万帐户资金、通过股指期货测试、有股指期货仿真或者商品期货交易经验、有诚信财务记录等；法人投资者在财务状况、业务人员、内控制度建设等方面也有一定的要求。

我们可以这么预计，2010年股指期货上市之后，在准入门槛没有降低的情况下，股指期货的参与群体主要将是这两类：1、机构2、中大户。机构主要有各类公募基金、私募基金、券商自营资金、上市公司自营资金等；中大户主要有原商品期货50万以上的投资者、原权证50万以上的投资者、其它对股指期货感兴趣的中大投资者。

机构投资者的特点是理性投资、注重风险；而中大户投资者的特点则是社会资源比较丰富，可以接触到好的交易理念，也可以接触到相关交易高手。相比中小户居多的商品期货，股指期货的投资者会更加理性、赚钱没那么急，也更容易接触到正确的投资理念、更容易给专家理财。因此，股指期货上市后，其投机性和商品期货相比将有所下降。

杂谈者：沈良  期货中国网www.7hcn.com总编