核心观点

超长期大预判三，贵金属长周期会维持上涨。

原因一：目前，世界上各个国家都想通过量化宽松的政策来维持经济繁荣，日本甚至用负利润的政策使经济变好。欧洲也是如此，很多国家都在用低利率，零利率，甚至负利率的方式想让经济更好。由于纸币的印刷不需要很多成本，各国用这样的方式，可能会引发恶意博弈。美国目前还比较克制，但以后也可能采取类似的措施。在全球货币宽松的背景下，防通胀的需求会越来越强烈，贵金属由此获得支撑，上涨可能性较大。

原因二：美国想要美国优先，反对全球化，与中国、俄罗斯、中东、南美等竞争对手都在博弈。虽然这种状态短期得到缓和，但长期会加剧。由于全球的摩擦和动荡越来越频繁，贵金属避险属性得到体现，其他金融资产会寻找贵金属的避险需求，贵金属上涨概率偏大。

两个因素综合在一起，使贵金属成为易涨难跌的品类。