鼠年首个交易日，港股重挫，恒生指数大幅下跌近3%。港股各大行业板块全线下挫，医药板块整体抗跌，板块内多只个股甚至逆势暴涨。

富时A50指数前两个交易日分别下跌5.54%、1.05%，1月29日出现止跌大幅上涨2%，1月30日高开低走，跌幅达2%。

本来A股是1月31号开盘，不过因为最近事件的影响推迟到2月3日开盘。

虽然A股没开盘，但有些投资者还是能观察到波动。通过一个有代表性的A股指数——富时中国A50指数，就能观察到假期里的市场涨跌。

什么是富时中国A50指数？

富时是一个指数公司，是全球四大指数公司之一，富时中国A50指数就是它来编制的。从指数名字可以看出，它投资的是50只股票。

这50只股票很有讲究，挑选的是中国A股市值规模最大的50只股票，且每季度调整一次。这50只成分股的市值占了A股全部公司总市值的三分之一以上，因此它的涨跌是可以反应市场大致的涨跌幅。

因为A50的规则并不复杂，在A股本土有很多同类的指数基金。比如上证50、中证100、沪深300等，规则和定位跟A50指数很相似。A50指数，通常是在A股收盘的时候给我们一个参考，方便观察假期里市场涨跌。

投资者可以直接搜索“A50期货”看到A50指数期货的走势图。A股虽然没开盘，但海外市场的A50股指期货市场是开盘的，这个走势可以反应假期期间A股的大致涨跌幅。这也是为什么富时A50在这几天的涨涨跌跌，能牵动不少投资者的心。

当然，这个走势只是一个参考，因为A50并不代表全部A股。

下周A股会很“丧”？

资本市场是一个风险市场，不仅反映宏观经济的波动，更是市场投资者情绪的反应。面临暴风雨，市场上大部分的投资者都表示看空节后的第一个交易日，还没有开盘，就有不少悲观的投资者发出担忧的声音。

此次突发事件成了年内A股最大的“黑天鹅”，主要影响的是企业的生产经营，很多行业所产生的经济损失短时间内应该无法弥补。首当其冲的当属旅游、餐饮、酒店、影视等行业，这类板块可能要承受较大的下跌压力。

不过，拨开厚厚的云层，A股在开市前还是迎来了一丝曙光。1月29日A股迎来的一大利好消息我们不能忽略——央行表示2月3日开市后将维护流动性合理充裕。

对A股市场来讲，资金流动性充足与否是非常敏感的，毕竟资金是推动股市的直接因素。1月央行已经通过公开市场净投放了2.52万亿元，力度很大，再叠加这个动作，2月3号A股开市后资金流动性方面应该是不用担心了。

短期来看，突发事件会给中国资本市场形成一定冲击，但很明显冲击力正在减弱。长期来看，市场情绪会回归。央妈在行动，投资者也不应过分悲观。

黑天鹅迟早会飞，用正确“姿势”投资才不会亏

受事件影响，股市短期波动必然存在，但长期投资的逻辑并未改变。

过去30年，A股上涨了28倍，年化回报约13%；过去的2019年，上证指数全年上涨21.9%，深圳成指和创业板指数更是暴涨超过43%，冠绝全球资本市场。这充分说明A股具备长期赚钱效应。

但绝大多数散户在股市里是赚不到钱的。从数据来看，市场越涨，成交量越会放大，新开户和新基金认购倍增。这说明什么？说明追涨的人比比皆是，而这里面大多数人往往会在后期的下跌过程中“割肉止损”，一顿操作猛如虎，一看盈利两块五就是如此。

买基金的也是。例如一些当年跌50%、来年又涨50%的基金，大部分投资者的日常操作就是低位赎回、高位认购，同样赚不到钱。这迷之操作背后的原因很简单——人性使然。

“追涨杀跌”是人性的放大器，跟风、过于频繁的交易决定了散户很难在市场中赚到钱。

个人投资者开户成本低，投资能力却不高。看行业、挑个股、对政策消息的解读和预判完全无法与专业机构相抗衡；同时，中国新经济转型、股票研究专业度更高、投研成本加大，以个人的“刺刀”入场与机构“舰炮”拼杀实属不明智。

其次，A股上市公司股票约3000-4000只，而基金有20000-30000只，排名首尾基金业绩的分化程度，甚至大于涨跌首尾的股票。

再者，从诸多历史经验来看，没有哪一类资产、哪一个单一策略基金能够持续表现强势，只有符合多只基金、多个策略、多个种类的投资方式，才能真正做到的“风险可控、回报可期”。

母基金，就是这种“风险可控、回报可期”投资方式的典型。

巴菲特有这样一句名言——成功的秘诀有二条：第一、尽量避免风险，保住本金；第二、牢记第一点。母基金的投资逻辑，首要任务就是先将风险充分分散。母基金投资于多只基金使得风险不再集中，并根据设定的策略将不同类的基金组合在一起。这么做的原因，是因为在不同市场环境下，不同基金、不同策略的表现大不相同。

举例而言，股灾对于股票多头策略来说是“风暴”，而对于股票多空策略而言只是“细雨”，对于空头来说甚至可以是“阳光”。一只优秀的多策略母基金，能充分利用不同策略的优势，根据市场情况合理调配，做到“兵来将挡水来土掩”。

其次，这些基金也不会只盯着股票买，还会投资于债券、商品、股指期货等，充分帮助投资者捕捉市场多元化的投资机会。

如此一来，风险分散了，回报也稳了。

2019年，资本市场“旗舰”母基金收益超20%且回撤小。拉长三年来看，经历了2016年熔断、2017年小涨、2018年全面股灾、2019年反弹等过山车式波动后，母基金年均回报在8-14%间，但同期指数却仍为负。

综上来看，对于个人投资者，选取投资风格稳定、投研团队强大、回撤小收益好的母基金，是避免成为的“韭菜”的唯一法宝。投资者只有不再幻想通过盲目择股、择时来大赚一票，而通过正确的投资逻辑，建立组合配置来“修正风险”，才能在牛市或熊市，实现长期稳健的收益。