受疫情影响，春节后首日国内能化商品普遍大幅下跌。其中PVC期货2005合约在利空风险释放的背景下，期价呈现大幅走低的态势，最低下探至6070元/吨。随着短期价格大幅回落，空头获利巨大，落袋为安意愿显著增强，减仓动作非常明显。可以看到，本周一，PVC期货2005合约减仓达29529手。

近一周来，PVC2005合约交投减弱，持仓量稳步下降，多空前20席位合计数量呈现双双减少的态势。据交易所持仓数据，多头持仓量从1月20日的134498手大幅减少至2月3日的110103手，累计下降24395手；而空头持仓量则从1月20日的145179手减少至2月3日的107233手，累计下降37946手。由于短时间内利空风险得到彻底宣泄，期价大幅走低令前期空头获利巨大，落袋为安意愿增强带来节后空头减仓数量要远超多头，从而引发净空头寸在节后发生转变。数据显示，PVC2005合约前20席位由1月20日的净空头寸10681手转变为净多头寸2870手。

春节后首个交易日，2月3日，PVC2005合约前20席位中，呈现多空双方均大幅减持的景象。其中，多头累计减持6437手，空头累计减持27835手。

具体来看，多头前20席位中，减持的席位有15家，增持的席位有5家。在减持席位当中，中信期货席位、浙商期货席位、广发期货席位、长城期货席位和大地期货席位减持数量居前，分别大幅减少4369手、3174手、2376手、2000手和2334手。同时东证期货席位、银河期货席位、东海期货席位、南华期货席位、兴证期货席位、宏源期货席位和国富期货席位减持数量也较为明显，分别减少271手、1697手、1029手、176手、605手、209手和206手。在增持方面，永安期货席位逆势增持10079手，同时国投安信席位、华泰期货席位、瑞达期货席位和中信建投席位增持数量也较为明显，分别增加264手、864手、259手和592手。

空头前20席位中，减持的席位有17家，增持的席位有3家。在减持席位当中，一德期货席位减持数量居前，大举减少11329手。同时国泰君安席位、永安期货席位、东证期货席位、中信期货席位、海通期货席位、信达期货席位、中信建投席位、中财期货席位、中大期货席位、华泰期货席位、银河期货席位、方正中期席位和金瑞期货席位减持数量也较为明显，分别减少3253手、1848手、869手、759手、744手、1567手、256手、3855手、2496手、651手、746手、966手和381手。在增持方面，只有国投安信席位和浙商期货席位增持数量明显，分别增加1463手和546手。

通过观察主力持仓动向，笔者发现节后多空前20席位以减仓居多，谨慎情绪升温，这主要出于对疫情风险的担忧。空头减持数量要远超多头，获利了结因素以及利空释放完毕，二者促使空头主力主动离场。随着净头寸状态转向多头格局，未来PVC2005合约继续下探的空间可能有限，料迎来止跌企稳的走势。