在交易中不能控制自己情绪的人，

将会付出惨重的代价

你做交易多久了？

你在用什么方式提升自己？

你有认真读过一本好书吗？

今天，小编要给大家介绍一本书籍，维克托•斯波朗迪的《专业投机原理》。作为诸多交易员的案头书，《专业投机原理》介绍了很多非常重要的理念和方法，内容十分丰富。此外，作为一本交易书籍，书中对经济学原理的阐释、对交易心理管理的叙述也十分精彩。

《专业投机原理》全书分为两部分。上半部分主要介绍基本知识和情绪的纪律，下半部分则向前迈进了一步，提出了进行市场分析与预测的详细工具，主要包括基本面分析、技术分析和交易者的心理架构。全书的主要内容可概括为“基本面分析+技术分析+交易心理”。

可以说，该书属于一本综合性的投资著作，向投资者介绍了一个较为成熟、全面的交易体系。自出版以来，这本书已经使无数股民获益，无论他们是散户、交易员还是投资者和投机者。书中所提到的“原理”可通用于股票、商品期货、股指期货、期权等交易市场，对于今天的市场参与者来说仍有非常大的参考意义。

《专业投机原理》

作者：维克托•斯波朗迪

名家推荐

维克托•斯波朗迪是我见到过的最具天赋的投资管理人。我相信每一位投资经营者都能从他的书中学到有益的东西。别错过这本书。

——保罗•琼斯，TUDOR投资公司

对于那些市场中经常得不到专家提示的人而言，维克托•斯波朗迪的书是一部投资者的圣经。

——约翰•斯威尼，《股票和商品技术分析》杂志总编

买一本维克托•斯波朗迪的书，反复地读，你就不会赔钱了！

——耶鲁•希斯

白手起家 成“华尔街终结者”

《专业投机原理》的作者维克托•斯波朗迪既是一名专业的交易者，也是一位基金经理。他有着40余年的股票市场、债券市场、期货市场和外汇市场的投资经验，凭借能够准确预测金融市场何时下跌并从中赚到钱闻名于华尔街。他最出名的一次预测是在1987年9月接受采访时做出的，当时他预测美国股市将出现大崩盘。一个多月后，道琼斯工业指数在一天内下跌22%，经济危机从此爆发。维克托也因此获得了广泛的声誉，被《巴伦周刊》誉为“华尔街终结者”。

维克托•斯波朗迪

只有中学学历的维克托，属于白手起家的典型。

年少时，他精于玩牌，曾靠玩扑克牌给自己赚了不少生活费。但是成为职业牌手并不是维克托的理想，华尔街才是他真正向往的地方。于是，在高中毕业以后，维克托就正式开始了自己的华尔街生涯。在玩牌时期，维克托对“胜算”和“自律”的重要性有了深刻的认识，这对其日后的交易起到了很大的作用。

与很多人一样，维克托是从一名报价员成长起来的。也就是在那时起，他就给自己设定了一个目标，即在非常稳定的情况下经年累月地赚钱。事实证明，从1971年开始独立交易以来，截至1988年1月停止从事例行的盘中交易，维克托确实创下了不曾在任何一年发生亏损的骄人成绩。

不论是市场新手还是专业老手，都花费了无数时间去学习市场上的知识，并试图将某种方法运用到市场中以获取收益。维克托希望有一本涵盖所有市场基本观念与获利知识的书籍，以避免上述无谓浪费。由于找不到这样的书，所以他决定自己写一本。

在《专业投机原理》一书中，维克托用简单的语言解释了市场的运作方式，摒弃了神秘和不确定的东西，向投资者揭示了自己多年来在资本市场驰骋并获利的秘密。相信各位投资者每读一遍此书，都能另有领会，如练功般层层递进：对道氏理论的理解与研究深刻明了；对趋势变动的说明让人豁然开朗；结合市场阐明各种经典技术分析指标简单易懂。

三条基本原则

维克托在书中总结了自己多年来的投机三原则：1.保障资本；2.一致性获利能力；3.追求卓越回报。其重要性按先后顺序排列，投机最重要的是保证本金安全。

1、保障资本。参与交易必须要有交易资本，在反复参与交易的过程中，这项必要条件都不能发生变化，否则就丧失了在市场中生存的条件，对职业投资人来说无疑是被判了死刑。对职业投资人来说，首先要考虑的问题是要能在市场中长久生存而非暴力，这与很多想在市场中大捞特捞一把，并到处寻找捕捉黑马秘方的交易思想有着本质区别。

2、一致性获利能力。由于用来衡量交易资本的货币自身的不稳定性(主要是货币贬值所带来的实际购买力下降)和为维持生存等各项费用对交易资本的消耗，使得职业投资人如果没有一个稳定、前后一致、让交易资本切实增长的交易系统与原则，那么要实现在市场中长久生存的目的是不切实际的，所以这一项原则是对前一项原则的深入。

3、追求卓越回报。职业投资人如果能前后一致地执行自己的交易系统与原则，那么交易系统中偶然出现的巨额利润也必然会出现。通过对“守株待兔”寓言的理解可以很容易明白这一点。虽然兔子撞到树是偶然随机性事件，但是农夫如果能一直等下去，则这件偶然随机出现的事件也必然会出现。这一项原则要求职业投资人能前后一致，始终如一地执行自己的交易系统与原则。

1-2-3法则

1-2-3法则，顾名思义就是找出3个点，其中1点是波段起始点，2点是波段的前期临界点（上升趋势高点，下降趋势低点），3点是前一波段的回调到位点（上升趋势中的回调低点，下降趋势中的反弹高点）。本质就是在上升趋势的回调谷底买入，在下降趋势的反弹峰顶卖出。

1、趋势线被突破；

2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低（即只发生试探前期高低点行为）；

3、在上升趋势中，价格下穿先前的短期回档低点，或在下降趋势中，价格上穿先前的短期反弹高点。

如果仅发生两种情况，则代表可能的趋势变动。如果上述三种情况同时发生，则相当于道氏理论对趋势变动的确认。止损方面，在上升过程中，如果出现第3条，可开空头头寸，止损位设在前低点稍上方；反之，开多头头寸，止损位设在前高点稍下方。

2B法则

不过，虽然123法则简单有效，但因为其入场点较晚，通常会错失一段相当大的行情，因而维克托进一步提出了2B法则，以针对假突破现象进行观察。2B法则中的B指的是Breakout（突破）。第一个B是突破先前的高位，岂料它是假突破，那个高位没有形成支撑，随后又跌破那个高位，那么就是第二个B。

具体来看就是，在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转，此时可立即开空头头寸，止损价位设在前高点稍上方。下跌趋势同理，只是方向相反，此时可以立即开多头头寸，止损位设在前低点稍下方。

上述两个法则不论是在中长线趋势还是短线交易中都可以加以运用。其好处在于，不仅可以较好地把握价格转向的先机，而且由于止损价位和开仓价位非常接近，可以使风险被控制在更小的范围内，从而获得较高的风险收益比。

一些重要的交易守则

守则1：根据计划进行交易，并严格遵守计划。

守则2：顺势交易。“趋势是你的朋友”。

守则3：在许可的范围内，尽可能采用止损单。

守则4：一旦心存怀疑，立即出场！换言之，如果你不具备信心，绝对不应该建立头寸。

守则5：务必有耐心。不可过度扩张交易。

守则6：迅速认赔，让获利头寸持续发展。

守则7：不可让获利头寸演变为亏损。　

守则8：在弱势中买进，在强势中卖出。

守则9：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中应该扮演投机者的角色。

守则10：不可摊平亏损——亏损头寸不可加。

守则11：不可仅因为价格偏低而买进，不可仅因为价格偏高而卖出。

守则12：仅在流动性高的市场交易。

守则13：价格变动迅速时，不可建立头寸。

守则14：不可根据特殊情报交易。

守则15：永远懂得分析自己的错误。

守则16：务必提防错误的并购消息。

守则17：如果一笔交易的成功与否必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事该笔交易。

守则18：必须保有自己的交易记录。

守则19：了解并遵守法则！

守则20：85%法则，以100%来准备，但85%便可以接受，这就是现实。

豆瓣网友评论

garveyking：一本被书名耽误了的好书。在技术分析，宏观经济学，交易心理，甚至人生观等方面都有非常精彩的论述，维克多确实不简单啊！

孤树傲海：维克托的具体知识内容并不重要，而他道出的整个知识体系是最值得借鉴的：基于扑克和概率的资金管理体系；基于奥地利学派的宏观经济学架构和对于货币政策的强调；基于道氏理论的简化技术分析（1-2-3，2B法）；基于概率分布的市场时间结构分析；基于卡伦霍妮的投资心理。此书也坚定了我重新使用数据挖掘和统计回归模型的决心。

飘香一剑：又一部神作，介绍了技术投资（相对于巴菲特崇尚的价值投资）背后的原理。

一叶青山：《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。除了通常的市场知识外，书中还包含了大量的心理学、经济学、政治学方面的知识，大大开阔了读者学习投机知识的视野。尤其值得一提的是，维克托对经济学、经济循环的本质有着深刻的认识，这使他能够把握宏观经济脉络，从容地进行投机活动。

Max：初读此书是2002年，当时刚刚涉入股市。再读此书是2014年，经历了十二载股市浮沉，回头再看由感而发。重新翻阅此书，内容依然经典，仍然可以得到启发。

粗粗回忆，书中最主要讲了几个事：

1、将赌场的原则搬入股市，讲明了优秀的交易记录具有交易次数输多胜少的低胜率特点，以及盈亏金额输少胜多的高赔率特点。且从一段较长时间观察，少数盈利盈的金额除覆盖多数亏的金额外，仍有获利。

2、由于亏的次数多，应该通过资金管理，使得在连续亏损事件发生时资本金不至于回撤太多，造成盈利时利润因本金缩水下降，导致无法覆盖前次亏损。本书推荐的方法为单次损失上限不应超过资本金的3%，且在亏损出现后，调低下一次的风险资本，以应对连续缩水。（方法还有其他思路可供选择）

3、在前两条的框架内，针对交易设定止损点、止盈点和交易规模。（从神到形）

4、在两个大类的方法中，各介绍了一种：波段法中的2B交易，趋势法中的1-2-3交易，并讲述了两个方法在临界时的相互融合以及替换使用。（从形到器）个人认为这部分的价值性不如前面三条。

至于宏观经济理论，货币发行以及利率等，这些经典是经典，好看是好看，可以读，但不必过于心，现在这个世界已经不是那个玩法了，以后更不会走回头路。

关于交易者心态我觉得可以读读，毕竟主流武侠理论都是招式+心法，重大失败往往都是心法出了问题。心法的事情有些人掌握起来容易些，有些人则难些，因为大脑运转和情绪模式在个体上是有很大差异的。

最后留下几句唠叨：保留详细的交易记录并时常分析，及时总结是进步的关键。不排斥新事物、新理念，保持心态开放，任何人和事都可以在心中找到接纳的位置。有创新意识，敢突破自己，但要循序渐进。勿急功近利，好大喜功。耐得住寂寞，去除浮躁。想着交易是一辈子的事情，眼前的得也好，失也好，都不是决定性的，机会永远有，找对路，把握好属于自己的机会就算是成功了。

七禾研究中心综合整理自网络

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