天风证券：市场短期超跌反弹能否延续 取决于疫情能否很快出现拐点

今年节奏和去年相似，但躁动更早、起点更高，行情整体前置，节前普涨后积累了较大的内生调整需求，市场敏感度比去年同期更高，对个股的业绩趋势和估值之间的匹配度要求更高。市场的低点可能领先于疫情的拐点，修复行情需要第二产业复工复产、第三产业需求恢复。不确定性还是疫情，对疫情拐点的假设比较重要，现在一致性强。如果拐点没出现，那么市场的观望气氛会很浓。

长期来看，疫情只是短期考验，既不改变经济的原有趋势和运行规律，也不改变市场的原有走势和原有的主线行情，坚持就是胜利。市场短期超跌反弹能否延续，还取决于疫情能否很快出现拐点。根据最新披露结束的创业板年报预告，创业板盈利增速的回升，有低基数的作用，同时也来自板块和行业内部景气度的扩散。而中小市值公司盈利的好转，也意味着，大盘蓝筹与小市值公司走势的剪刀差会趋于收敛，市值风格的表现会更均衡些。在科技产业整体爆发的背景下，行业内部盈利改善的中小市值公司同样值得重点挖掘。

中信建投：行情可能依然维持整体震荡大格局

短线市场的反弹更多的是投资者投资者情绪的修复，但疫情不仅仅是影响市场情绪，对后续经济、政策等的影响都较大而且长远，叠加经济下行的大宏观背景，此次疫情对经济的冲击会更大。所以后市整体行情走势会体现为疫情进展、经济增速、政策对冲与市场预期的综合博弈，而最终涨跌则取决于博弈后的预期差。因此，中长线角度的行情可能依然会维持一个整体震荡的大格局，鉴于疫情对主板的冲击更大，创业板和成长股走势可能相对较好。短线来看，虽有北上资金的加持，但行情反弹也已经到了一个关键的技术位，所以后市还需谨防三点，市场分歧的出现；个股的分化，尤其是疫情概念股；以及由以上两点所可能引发的短线震荡。

广州万隆：快速上冲后可能会面临回撤压力

当前部分投资者认为，在疫情对经济的影响负面影响的情况下，场内资金的强势炒作主要是基于对流动性宽松政策对冲的预期驱动。而我们的格局观点方面来看，则认为央行出现超预期放水的概率并不大。因此，对于当前预期的放水的逻辑情绪是过度反应的。但是另一方面，外资为代表的中长线资金在低位之后大量级介入，保险资金的大幅加仓等行为，则表明当前市场中长线资金主导逻辑是比较明确的。在新一轮国际指数权重因子调整的情况下，预计中长线增量资金介入会对冲经济因素对市场预期的影响。

整体上来看，当前行情的上涨可能已经过度反应了对流动性宽松预期的乐观程度，因此快速上冲后可能会面临回撤压力。但基于中长线资金主导行情的趋势逻辑不变，预计市场中期运行重心仍是基于重心逐步上移为主。右侧方面，再次建议关注软件服务、新能源汽车，以及医药医疗方面的题材类机会。