第七章  原来另有隐情

人类的想法总是千奇百怪，投资者的想法也是不会统一，各人有个人的考虑，千万别被别人轻易左右了思想，也千万别太固执自己妄下的判断

2月20日   周三

湛江地处广东的南面与海南相邻，是中国改革开放第一批13个沿海城市之一，其港口建设和海外贸易成为支柱产业。虽然是对外开放比较早的城市加上其得天独厚的地理交通条件，但是并没有带动经济发展。城市规模建设不大，属于中国一块沉睡的土地。然对于白糖产业来说，湛江也是重要的产区之一，广东的主产区就是湛江。

志强和何言到了湛江，走出飞机场，何言便见一身段婀娜，五官立体，长发飘逸的女子微笑着冲志强打招呼。

“圆圆”志强笑脸灿烂地揉了下她的肩，很是相熟的样子，又对圆圆身后的中年男子握了下手，笑道，“章总，你好！好久不见”

章总很是高兴，马上接过志强手中的行李还有何言的行李。志强忙对何言道：“这位是郑兴糖业的投资部总经理章宏富，这位是我们营业部投资教育部经理何言。”

何言忙递了张名片给章宏富和圆圆，章宏富回敬了一张。何言看着名片琢磨着：章？是不是他们说的空空富？

圆圆抱歉道：“不好意思，我没有名片，你叫我圆圆好了。”声音很是清脆撩人。何言点点头，不忙多问，心道：好靓的美女阿，在广东还真没见过这样超凡脱俗的，无论是气质还是身材都是那么百里挑一的，相貌五官明了，倒像新疆人一般，立体动人。

“我们先上车吧”章总提着箱子带着众人往车方向去。一辆豪华路虎商务车停在附近，司机在车上一直等着。

圆圆对两人道：“我们先送你们到酒店吧，奔波那么久肯定累了。”

“好的”何言很满意的点点头。昨晚睡得晚，一早又起来到白云机场飞湛江，何言整个人是腰酸背疼的，在飞机上就差点睡着。然而志强却道：“还是先去郑总那里吧……”

“他陪几个市里领导吃饭去了，让我们先招待你们。”章总道。

志强点点头，何言才松了口气，忽然一个电话：

“是何言何经理吗？”

“是啊，请问你是？”

“哦，我是你们公司的客户，大家都叫我张大胡子。今天你们公司网站看到你写的白糖评论，写得很好啊，你得观点很鲜明很独特。（何言一听心里美滋滋的，看来昨晚的努力没白费）我想问问你看，是不是现在白糖的基本面真的不是外面说的减产啊？我有点多单。”

“嗯，现在是这么个情况……”何言就根据志强说的客观分析形势给客户听，眼睛不时地瞟志强，他只顾和美女说话压根没听自己说什么。

好不容易讲完行情，何言挂了电话。

圆圆笑道：“呵呵，你们工作好忙阿。对了等你们放下行李，我带你们去海边吃饭~”
何言听到海边吃饭，兴奋道：“好啊！我还没见过海呢！”

圆圆微笑道：“呵呵，中午时间仓促，不能带你们去大点的海滩。如果你在这里逗留得久我们可以去泡海水啊，泡温泉。”

说得何言一阵心动，看了看志强，他正看着窗外想什么心事。

“哇！海滨别墅酒店啊！”何言站在酒店门后悄声问志强道，“这个费用公司出啊？”

志强趁章总和司机在张罗行李的时候，在何言耳边小声道：“这个酒店是郑兴集团的，他们郑家自己的，不收我们钱的。”

何言哦了声点点头，叹道：“不愧为中国的糖王啊！”

“大海就是大海，连击浪的声音都特别洪亮，心胸马上开怀很多阿！”何言对着海面抒发情感道。

四人来到湛江海边的一个大排档，四面无墙，只有个简易遮雨棚，围桌而坐，虽海风吹着寒冷，但面对三面环海，波涛汹涌，威伟壮阔，只觉心中的烦恼一扫而空，吐纳百川之气。寒风似乎也变得如薄荷般清爽了。

“我想啊你们一路过来，吃喝应酬也去了不少好的酒店。现在不谈公事，就我们几个人那自在点，简单点了，我就想到这里了不要见怪噢”圆圆微笑道。

志强也深呼吸了下，感觉头脑顿时清醒很多，温馨得笑了笑，对圆圆道：“还是你想得周到。”

服务员端上一盘菜。圆圆向正对着大海抒情的何言招呼道：“何经理，菜上来了……”

“哎，来了。”何言回到座位对圆圆道，“叫我何言好了。”

圆圆恩了声点点头，很是欣赏地看着何言。

“这一条条的是什么呀？”何言看着盘中的软体白色虫体，好奇地问。

圆圆笑道：“这是沙虫，这边海产品中比较特色的。这里做得很好吃噢。”

“味道是不错！”何言一口一条吃的还挺香。

志强看两女人聊得还蛮欢，便对章总道：“这段时间工厂开榨情况怎么样啊？”

章总抿了抿嘴不知道怎么回答，犹豫道：“情况倒还行，比预期的……要好的多。今年啊真是太奇怪了，这样的天气产糖率一点都没有下降，湛江这边开榨得早，基本上快要结束了，现产糖量比去年增产了10%，我们这里受灾还比较严重呢，广西那边的工厂产糖情况也在增加，不仅我们其他工厂也存在这个情况。大家都不愿意说，实际上都有数，今年估计价格不太好，很多已经套保了。”

“企业在什么情况下会套保啊？”何言好奇地问道，“我对企业不太了解。”

“一般在成本之上，有赢利的时候会做。现在通货膨胀严重，成本也在提高。我们做的0805合约，成本的提高也要考虑在内。”章总回答道。

“不过，有些企业在特殊情况下，比如对后市看得很差，即使等于甚至低于成本也会套进去。所以对于经营生产我们就不能像做交易只看右半边不做预测。”志强根何言解释道，何言似懂非懂地点点头。

“对，这也是我们关心的问题，市场还会涨到什么价位，假设基本面都确定增产的前提下。”章总郑重其事道，“你们甘总每年给我们设计的套保方案还是很不错的，只是今年……”

“现在游资做多欲望很强烈，价格表现有时会脱离基本面的供需，由于人们对价格的预期，有时就是资金的供求关系在决定着市场的价格。”志强边喝啤酒边道。他心里清楚，今年情况特殊企业不盲目套保也是情理之中。

菜一样样的差不多都上齐了，志强咬了只蟹啃了口道：“章总，公司最近生意怎么样？”

“期货价格涨那么好，但是现货价格没跟上来，加上广西的糖厂都顺价卖糖，我们这里糖价也卖不高。所以阿，我们现货销售率都不高，除了保证一些老客户的供应之外，别人拿糖我们都不给。”章总并没有把志强当外人坦诚道。

志强一听，心下大感不妙：这一路过来大家对产量的预测都说法不一，郑兴作为糖业最大的糖业集团，拥有湛江，南宁，柳州等多家大型工厂。所以他们的产量估计都具有一定权威性。这次他们对外卖糖不积极，这会让人怀疑是惜售行为，会迷惑市场认为今年会是减产，而实际上他们是准备把货都抛向期货市场！这可是一石二鸟的计划阿，一边惜售迷惑减产等待浙江资金把价格拉起来，一边又可以高价把货抛向期货市场，期货市场又是杠杆交易，郑兴完全可能利用期货市场放大效应，放大做空头寸，一旦期货价格下跌，那岂不是现货又卖了个好价格，期货做空又赚了大钱！而浙江资金却会因为拉高价格没有人接货，到时候不得不自行平仓，变成多杀多的局面，这样多头资金就会死的很难看。

“开榨期间糖厂需要大量的资金，现货卖得少，那资金方面不是会很紧张？”志强对郑兴集团的计划没有异议，但操作上还涉及一些关键的问题，比如钱。

“资金压力肯定有，每年都会有的。呵呵……”章宏富没当回事一样。

“呵呵，也是。我看现在的多头行情还没到顶呢。”志强知道资金对于企业来说比较敏感，章宏富的表现也恰恰说明了这点。听他的口吻可以已经在期货盘面做空了，如果那样的话就等于已经被套了，一旦期货价格继续上涨，势必会有资金压力。

何言很认真地听他们对话，她不明白为什么志强说会有资金压力，如果是套保，不是可以注册仓单，郑州交易所可以用仓单置押，折抵出资金，那还有什么资金压力？她想问但又怕人家客户听了自己的问题比较外行，欲言又止。想来还是回去再问志强好了。

“我看这波上涨行情差不多了吧，不会太高的。”张宏根发表自己的观点道。

“现在市场上都在炒作减产，我看还有上涨的空间。我倒觉得我们可以等等看再套。现在套可能会有一点风险吧，价高了套不是更好！”志强笑道。

“套保也有风险的吗？套保不是按照公司的风险敞口来制订套保的数量，然后在期货市场通过数量相同，方向相反的操作，一旦市场反向可以用期货的赢利来弥补现货的亏损来锁住利润。”何言有些糊涂地问。

“理论是这么说，但实际操作中也在不断地演变。”志强直言不讳道，“比如发生系统性风险，或者资金上交割品上的意外，很有可能发生现货亏钱，期货也同样亏钱的时候。”

“噢，那这个套保的入场点怎么选择啊？”何言脱口而出，说完就后悔了，觉得自己问了个比较傻的问题。

“价格合适了就做空啊，我们就当卖现货了。”章宏富很直白的解释道。

志强看了看章总，瞟了眼何言，笑道：“呵呵，这有个理论发展过程。在1930年凯恩斯第一个提出套期保值的概念，就是品种数量相同，方向相反。这个就是我们书本上有的传统套保方法；1960年沃金提出了一个全新的概念叫逐利型套期保值。我们糖圈基本上都采用这样的方法。在有高额利润盘面价格又高的情况下就会做空，因为手里有现货，即使行情判断错误，价格继续上涨，我大不了拿糖去交割。如果行情下跌，那我自然赚到钱了，跌得多了，我就可以空单获利平仓。等待反弹又可以重新空回去，这样利润就可以奔驰。”