2020年截至2月7日，50只成交额最大的新加坡股票中，多达22只股票为房地产开发商、管理人或房地产投资信托（“REITs”）。这22只股票的总机构净流入为2.04亿新元，其中腾飞房地产信托、凯德集团和丰树物流信托的净流入最多。这22只房地产股票2020年截至2月7日的总回报率中位数（+2%）和过去三年的总回报率中位数（+46%）高于上述50只股票。

2020年初利率前景支持下的房地产投资信托

2019年，房地产投资信托领涨大盘，市场预期全球利率走低。这一趋势在2020年前五周得以延续，美元指数上涨2%，10年期美国国债收益率从1.92%降至1.59%，美国西得克萨斯中质原油价格下跌18%，至近50.20美元/桶。此外，2019年末，针对2020年美国联邦基金降息的普遍预期有所提高。2010年末，对2020年联邦基金利率下调的预期为50%，最有可能的情况是12月将下调25个基点。上周，对2020年联邦基金利率下调的预期接近80%，最有可能的情况是9月将下调25个基点。

2020年截至2月7日，50只成交额最大的新交所上市股票中，5只表现最为强劲的股票中有4只是房地产股票，分别是吉宝数据中心房地产信托、丰树物流信托、腾飞房地产信托和宏利美国房地产投资信托。

来源：汤森路透、彭博（数据截至2020年2月7日）

在多项措施支持下，与新加坡有重大联系的上市开发商

2月6日晚间早些时候，新加坡政府宣布，与新加坡有重大联系的上市开发商可以申请豁免资格证书（“QC”）制度，并立即生效。成功申请意味着相关上市开发商在购买住宅用地进行开发时，不再受一定条件的限制。

申请将根据以下标准进行评估：i）在新加坡注册成立；ii）主要上市地为新加坡交易所，主要营业地点为新加坡；iii）公司董事长和大多数董事会成员为新加坡公民；iv）新加坡公民在公司中具有重大持股权益以及v）主要业绩在新加坡。

如服务等级协议（SLA）所述，根据《新加坡物业住宅法令》，任何不被视为新加坡公司的住宅开发商在购买住宅用地进行开发（而非从政府处取得用地）时，都必须申请资格证书。资格证书制度要求开发商在五年内完成开发，并在完成后两年内处理完所有单位。

2月7日开盘，开发商股票开盘价高于大盘。尽管2月7日开市时，海峡时报指数开盘较2月6日星期四收盘下跌0.5%，但城市发展开盘上涨1.8%，华业集团开盘上涨1.0%，万国公司开盘上涨1.3%。不过，在交易时段内，大盘走软拖累了这些上涨股票的收盘价。

来源：汤森路透、彭博（数据截至2020年2月7日）

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