猪肉大戏会否再次演绎？

沪指冲关3000点再次未果，猪肉板块王者归来！截至收盘，猪肉指数大涨2.63%，领跑两市。猪肉概念龙头牧原股份今日大涨3%，最新收盘价107.8元，创下历史高点，A股市值上升至2377亿元，排名中小板第三位。猪肉概念股天康生物、双汇发展、益生股份、正邦科技、顺鑫农业等大涨4%以上，另一只千亿级猪肉概念股温氏股份今日大涨4.13%。

2020年猪肉价格仍将高位运行

自去年以来，猪肉价格一直牵动着消费者的心。2019年春节前后，猪价跌到低谷，一头猪要赔五六百元。原本2018年和2019年是需要去产能的年份，结果在非洲猪瘟和低价的双重作用下，生猪产能大幅降低。到去年3月份，生猪产能不足的苗头开始露出来，猪价开始止跌回稳。到去年下半年，生猪产能不足彻底暴露出来，猪价和肉价坐了火箭一般往上涨，猪价最高超过20元/斤，养猪进入超级红利期，猪肉价格成为全社会关心的问题。

突如其来的新冠肺炎疫情再次引发人们对猪肉价格上涨的担忧。在国务院联防联控机制2月18日召开的新闻发布会上，农业农村部市场与信息化司副司长宋丹阳介绍，春节以来，猪肉批发均价小幅上涨后稳定在每公斤50元左右，2月17日全国批发市场猪肉均价为每公斤50.8元，比春节前涨7.6%，春节前的时间点是1月23日。

对于猪肉板块，东海证券表示，春节之后猪价持续上涨，受到新冠肺炎疫情的影响，短期生猪调运难以完全恢复，加上生猪供应整体偏紧，猪肉消费刚需支撑，预计短期猪价有望继续上涨。与此同时，非洲猪瘟疫情常态化使得行业产能恢复仍需较长时间，供给持续偏紧，预计2020年生猪价格仍将维持高位。

国泰君安农业团队指出，新冠肺炎疫情造成生猪补栏受影响，整体养殖效率下降，主要替代品鸡的量也受影响，中长期利好生猪板块。另外，非瘟疫情的防控能力是养殖群体能否在本轮周期中获得超额利润的核心。从调研情况来看，集团化养殖群体在疫情防控方面相对散养户具备明显优势，超额收益明显；养猪上市公司融资能力又在规模企业中占据优势，扩展速度快于行业，最大化享受周期红利。

猪肉概念龙头牧原股份已反弹超45%

在猪肉价格成为全民关注话题的同时，A股猪肉板块反复受到资金热捧。尤其是去年年初至4月份期间，整个猪肉概念板块连续大涨，堪称当时的超级题材，彼时也诞生了正邦科技、新五丰、天邦股份、唐人神、牧原股份、益生股份等大牛股。

之后随着炒作降温，不少猪肉概念股出现大幅调整，行业龙头公司如牧原股份、温氏股份、新希望也不例外。以牧原股份为例，该股春节后首个交易日下跌9.89%，股价一度下探至73.51元，之后该股连续反弹，迄今累计反弹幅度达到45%以上。温氏股份和新希望反弹幅度相对较小，分别反弹约22%、37%。

支撑股价反弹的主要因素无疑还是业绩，据牧原股份业绩预告，受到非洲猪瘟疫情的持续影响，生猪市场供应形势紧张，整体价格相比上年同期明显上涨，公司预计去年净利润为60亿元至64亿元，同比增长10.53倍至11.3倍。

13只猪肉概念股去年业绩有望翻倍

从整个猪肉概念板块股票业绩预告来看，牧原股份依然是预计增幅最高的。预计净利润增幅翻倍的还有12只，如正邦科技、益生股份、新五丰、温氏股份、新希望、金新农、天邦股份等。正邦科技预计去年净利润为16亿元至18亿元，同比增长7.27倍至8.31倍。根据公司1月份生猪销售简报数据，正邦科技2020年1月销售生猪29.97万头，同比下降达六成以上；销售收入11.16亿元，同比增长32.84%。商品猪（扣除仔猪后）销售均价33.82元/公斤，较上月增长12.28%。温氏股份和新希望两大龙头预计净利润增幅分别在2.5倍、1.8倍以上。

从目前的估值水平来看，13股滚动市盈率不足30倍，市盈率最低的是益生股份，仅10.15倍。益生股份是A股鸡产业龙头，公司预计去年净利润为22.5亿元至23亿元，同比增长5.2倍至5.34倍。广弘控股、龙建股份、禾丰牧业、立华股份、康达尔等股最新滚动市盈率均不足20倍。