国内肺炎捷报频传 海外却拉响疫情警报

截至2月25日17时，全国新增新冠肺炎确诊病例520例，其中湖北499例，其余地区21例，22个省市确诊病例零新增。目前，全国累计报告确诊病例77782例，现有确诊47703例，累计死亡病例2666例，累计治愈出院27413例。可以说，我国新冠肺炎疫情正在往越来越好的方向发展。

然而，就在国内有关肺炎疫情的好消息不断传来之时，近两日全球其他多个国家却陷入了新冠疫情爆发的趋势中。据新华社报道，韩国23日到24日间新冠病毒感染病例大幅增加；意大利成为欧洲疫情最严重的国家，全国确诊新型冠状病毒感染者累计已超220人；伊朗感染者升至61人，其中12人死亡，成为海外新冠疫情死亡人数最多的国家；日本和英国等地感染人数也有所上升。

海外股市集体恐慌性暴跌

随着海外疫情警报的拉响，海外金融市场做出了激烈反应，欧美亚股市集体出现恐慌性暴跌。

24日晚，美国三大股指开盘重挫超3%，道琼斯指数在开盘后更是一度下跌近1000点，创下两年来最大单日跌幅。

美股的暴跌带动了市场恐慌情绪的高涨，VIX恐慌指数日内最大涨幅超过40%。回顾历史数据，我们可以发现，VIX昨日的涨幅高居其历史单日涨幅第7的位置。由此可见，将昨日称作外围市场的“黑色星期一”毫不为过。

图片来源：环球外汇网

欧洲股市同样全线下跌。24日开盘后，作为欧洲经济火车头的德国股市遭遇重挫，盘中一度下跌超4%。英国、法国的股市表现也十分惨淡，跌幅均超过3%。意大利富时MIB指数盘中下跌超过3%。

亚洲市场也没有幸免于难。韩国综合指数开盘大跌2.3%，随后一路下跌，最终跌幅扩大至3.87%，创2018年10月以来最大单日跌幅。今日开盘，亚太股市普遍止跌回升。

不过日本股市由于昨日休市，今日开盘补跌。日经225指数开盘大跌4.48%，跌至去年10月底以来新低，随后略有回升，截至收盘，下跌3.34%。

此外，新兴市场股市同样也是“跌声一片”。截至北京时间24日17时，南非股市主要股指跌超3%，印度股市NIFTY50指数下跌近2%。值得注意的是，海外债市也受到较大冲击，其中德国30年期国债收益率一度跌至-0.01%，这是其自去年10月以来首次跌至负值。

避险情绪升温 推动黄金大涨

除股市外，商品市场同样在新冠肺炎疫情的影响下出现了不小的波动，其中又以黄金价格的不断攀升为甚。在避险情绪的带动下，国际金价在近日出现连续上涨。24日，现货黄金的价格高开高走，一度飙升至1689.31美元/盎司，创下2013年1月以来新高。

不过，黄金这波强烈的上涨势头在今日敲下了暂停键。昨日至今，黄金上演了一波价差40美元的“倒V”回撤行情，刷新日低至1650.97美元/盎司，失守1660美元关口。

有分析人士指出，黄金此次下跌，一方面可能是因为美元指数回升使得金价承压；另一方面，由于此前金价涨势过猛，会导致部分投资者选择获利了结，从而造成金价自高点回落。另据Economies.com预计，一旦金价有效跌破1635.20美元/盎司，将令金价进一步下跌，目标指向1601.70美元/盎司区域，然后再试图反弹。

A股能否独善其身？

全球市场遭遇“黑色星期一”，很多人都在猜想A股会怎么走。今日早盘，A股两市全线低开并加速跳水，创业板指单边走低，一度下跌4%。午后，三大指数走强，上演“V型”反转，深证成指与创业板成功翻红。截至收盘，上证指数报3013.05点，跌0.6%；深证成指报11856.08点，涨0.71%；创业板指报2287.31，涨1.03%，再创阶段新高。

创业板指走势图

诸多业内人士认为，从走势上看，目前A股十分强势。无论是从技术指标，还是从资金及成交量等指标来看，各大指数均符合牛市特征。目前沪深两市成交额已经连续5日突破万亿元，今日更是达到1.42万亿元。

东北证券首席经济学家付鹏表示，疫情在海外扩散很快，而海外政府没有中国政府这种限制扩散的能力，后续传染爆发带来的影响可能会很大。因此在海外金融市场上，资金可能会大规模撤出权益市场、涌入债券市场，刺激黄金价格暴涨。

海外疫情会影响中国的外需，但对金融市场的冲击会相对小一些。A股上涨背后的逻辑是无风险利率下行、估值抬升，海外疫情会对A股产生冲击，但不会像海外股市那么明显。

广州万隆证券认为，在上涨逻辑明确，下跌原因偏向情绪化的背景下，A股中长线上涨的趋势，特别是创业板的结构性牛市已经明确。短期经过一波下跌调整，其实也局部释放了近期连续上涨所形成的风险压力，反而更利于中长线上涨行情的持续酝酿。

目前国外疫情发酵的规模暂时难以判断，一旦不幸酿成全球性的大事件，外围股市持续下跌，A股在短期内很难独善其身。所以，在中长线趋势向好明确，但短期事件还存在较大不确定性的情况下，投资者可以对A股有信心，但同样也需要在操作上做好策略应对。一方面，暂时规避受疫情直接影响的酒店、旅游、机场等板块；另一方面，对自己手中的持仓全面分析诊断，如果是有业绩支撑，行业发展良好，上涨逻辑明确的个股，可以选择继续坚守；再一方面，股价居高不下的科技题材妖股，在操作上尽量谨慎对待，手中持有较多这一类型的个股，可以考虑逢高减仓或者调仓。

海通证券称，2月4日以来A股急跌后的快速上涨，主要源于对冲疫情的政策不断推出，流动性非常充裕，市场反而对短期基本面的恶化有些钝化。从市场表现看，最近一周A股仍延续前期强势表现，但港股却开始调整。其中，A股的强势表现得益于充沛的流动性，投资者情绪高涨，而港股市场以机构投资者为主，投资者对短期基本面的担忧引发了港股调整。

海外疫情的蔓延可能会拖累全球经济的表现。但就A股而言，从中期看，A股盈利W型筑底，上市公司净利润同比二季度仍然会回升，牛市逐渐进入3浪上涨的逻辑没有改变。

七禾研究中心综合整理自网络

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