4月份中下旬起，郑糖上的资金逐渐撤出909合约，而开始转移到1001合约上，这使得远月合约表现相对强势，而资金的退出使得处于相对高位的糖价出现整理。今后糖市的焦点将逐步由食糖产量的变化转向需求的变化上。

　　一、近期行情分析

　　郑糖期货主力合约即使在糖会期间也没有改变其“打酱油”的特性，以横盘震荡整理和“假摔”行情为主。909合约成交量和持仓量继续明显减少，主力在该合约上的持仓兴趣明显降低，持仓的兴趣已经转向SR1001合约。

　　合约强弱方面远强近弱的格局有所改变，远月合约涨势开始乏力，而由于现货不跌近月合约糖会期间表现略强些，跨榨季合约的价差略有拐头回落。主力避实就虚拉远月的现象已经不是第一次了，上一次出现这种情况的时候是07/08榨季，当时SR909与SR1001合约的价差一度拉大到500元之多。

　　随着猪流感疫情在的大范围扩散，料将引发投资者的避险情绪，导致全球商品市场不确定性波动增加。

　　二、本榨季全国产糖1234万吨左右，下榨季种植形势不乐观。

　　云南糖会上各产糖省区相关负责人汇报了本榨季的产销情况和下榨季的种植情况，本榨季各主产区除云南产量持平外其余产区均出现减产，全国减产至1234万吨左右已成定局。种植形式不乐观，主产区广西4月15日18家企业集团上报数据统计，已完成甘蔗种植面积1280万亩，比去年同期略减，宿根蔗断垄缺苗现象明显，总体种植形势不乐观；云南省预计2009年的种植面积会有所下降，主要原因是部分州市蔗农积极性不高和受天气干旱影响；广东09/10榨季的甘蔗种植面积和08/09榨季种植面积210万亩相比，能够达到190万亩左右，减少20万亩；海南省预计为115万亩。福建省预计下榨季种植面积有可能有所减少，为8.9万亩左右。北方普遍认为种植面积会有所减少。综合来看种植形势不乐观。

　　从糖会的基调来看，猜测未来甚至有可能出台刺激农民种植糖料作物的措施，由于08/09榨季该种的都种的差不多了，因此类似态度和措施或将体现在09/10榨季的种植面积上，即体现在10/11榨季的产量上。即以稍近些的周期来看，国家部委对糖价表示满意以及农民的糖料作物种植积极性相对不高构成一定利好。

　　三、2009/2010榨季甘蔗种植面积和甘蔗产量增幅有限。

　　1、2009年春节前广西糖价跌倒了2800元/吨以下，糖市一片悲观情绪，农民种植秋植蔗和冬植蔗的积极性不高。

　　2、受2008/2009年种植面积的蒙蔽，到了春节后尤其是2、3月后，糖价大幅上涨时，糖厂开足马力生产，等到意识到要留种时，已经发现可留的甘蔗已经不多，因此扩种已经缺乏前提条件。

　　3、在春节前全国糖价低迷的时候，广西有关方面传出了要降低甘蔗收购价格的口风，农民种植甘蔗的积极性受到极大打击，到目前广西关于2009/2010榨季的甘蔗收购价格仍然是个谜。

　　4、劳动力成本增加也极大地打击农民种蔗热情，2008/2009榨季砍蔗工钱上涨到70元/天左右，还请不到人。

　　5、目前钾肥价格仍然维持在3800元/吨左右，据部分蔗区农民反映，现在农民买化肥的热情不高，很多供销社化肥销量比去年同期还差，糖厂生产的复混肥销量也不大，新榨季甘蔗长势堪忧。

　　对于09/10榨季的种植面积，主基调仍是偏减，具体数据有待进一步跟踪，而目前就判断整年的消费量也为时过早，所以一切变数都还很大，仍需进一步观察。