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梳理一下5G产业的蛋糕占比

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-02-27 09:07:13 来源:雪球 作者:老火333333

前些天看到报导,银行需要回笼现金时对医院、农贸市场等渠道回笼的现金,采取特殊处理并单独封存消毒后才能继续投放市场,为此还特地在17号前发放了6000亿的新钞。读后开始无感,人民币上细菌千万,病毒附着也正常。


但是细思后,尤其疫情当前就不禁感觉有点恐怖了--这岂不是完美实现了无接触感染?查了下资料更是感到脊背发凉,我国的钞票的材质是75%的棉和25%的亚麻纤维细孔,每一张上都含有3000多种有机体细菌、病毒,而当前的新冠病毒更是可以在常温钞票上存活17天之久,每张钞票平均转手22次之多,现金交易太恐怖了,我们还是快回网络吧。今天我们就来聊聊5G板块还有多少投资机会。


5G又称毫米波技术作为新一代的网络技术,中国在世界上占据了相对领先地位。


一、从产业链上


可以分为“设备”、“设备零部件”、“滤波器”、“光模块”、“印制电路板(PCB)”等主要关键环节。


1. 设备主要分为无线设备和传输设备,无线设备全世界只有四个公司在做,分别是华为、中兴、爱立信和诺基亚,且这块蛋糕从绝对体量来说是最大的,大概有5000多亿的规模,总结一下,就是体量大、弹性大、确定性最高、竞争格局清晰。


2. 设备零部件主要是指基站天线,这个市场规模大概有400亿,较4G增长近160%,但这块主要依赖于设备商的采购,所以设备商一旦强势,这块的利润空间很有可能被压缩,这块相关公司主要有通宇通讯、$世嘉科技(SZ002796)$和鸿博股份等。


3. 滤波器是做信号调试的,这个市场规模大概300多亿,对比4G有三倍的增长,所以弹性很大,问题是技术在变化,行业竞争格局也会变,这块相关公司主要有$武汉凡谷(SZ002194)$、世嘉科技、东山精密等,去年股价走的也都不错的。


4. 光模块是做光电转换的,这个市场规模大概500多亿,较4G有两倍的增长,这块比较高级的部分(100G、200G、400G的光模块),还是国外的公司做的,国内公司相对来说利润率低很多,因为主要做的是25G的。相关公司主要有光迅科技、中际旭创、和$华工科技(SZ000988)$等,这些属于今年的重点,但需要关注国内公司的产品能否及时升级。


5. 印制电路板,也就是PCB,这个大家比较熟了,去年的大牛股沪电股份、深南电路、生益科技都是做这个的。这块依然有空间,因为行业中的小公司基本都被消灭了,是多寡头的竞争格局,今年的估值可能会下来,但业绩会上去,出业绩的确定性很高。相关公司主要就是沪电股份、生益科技。所以今年感觉并不十分看好


二、从产业各环节受益的时序上


看下表:



图上的横向是时间和重点投资标的;竖向是5G产业链的项目。投资的时间一目了然。至于项目是否获利,毛利润有多高,那是后面的事儿了。先吃螃蟹的先受益是天经地义的事儿。


三、从消息面上


原定2月24-27日巴塞罗纳世界移动通信展(MWC)虽然因为疫情因素取消,但工信部 会议强调快 加快 5G SA 网络建设步伐, 政策力推下,5G 招投标及投资 有望加快。虽受疫情暂时延缓 5G 建设进程,复工推迟了,但 5G 对于本次抗疫已起到相当积极的作用(高清视频会议签约,春晚已全面实现5G+8K超高清直播,5G远程CT等)


四、从未来的应用场景上


5G主要运用在云服务、车联网无人驾驶技术、三维成像技术、VR产业、可穿戴设备、医疗、平安校园等上面.


以上是对5G产业链上重要环节做了一次梳理!

责任编辑:李烨

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