“往往在震荡行情下，公募基金的投资优势显现得更加突出。”业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示。

事实的确如此，进入2020年以来，A股市场一直延续结构性震荡行情。截至3月10日收盘，上证综指涨幅告负，上证50指数累计下跌4.54%，沪深300指数几乎收平。与指数的平淡表现相比，无论是主动投资的股票型基金还是被动投资的指数型基金，均在科技类基金的领跑下取得了可观的超额收益，释放了极大的赚钱效应。

今年以来，权益类公募基金的收益率表现出现很大分化。科创类基金曾多次斩获年内冠军宝座，但近期受科技股票下跌的影响，已有多只基金的净值快速回撤；此消彼长，医疗主题基金反而成为近期的“业绩黑马”，与科技主题基金展开了业绩争夺战。

科技、医疗

两大主题基金业绩争霸

Wind资讯数据显示，截至3月9日净值更新后，今年以来收益率最高的主动权益类基金为华夏乐享健康基金，在2个月时间里涨幅达32.05%，当仁不让地上位榜首。万家经济新动能A、华润元大信息传媒科技、工银瑞信前沿医疗等年内收益率也超过30%，赚钱效应明显。

包括上述基金在内，年内收益率超过20%的主动权益类基金共计97只。其中，银河创新成长、工银瑞信养老产业、工银瑞信医药健康、国联安科技动力、天弘互联网、中信建投医改等产品业绩排名前列。

从年内绩优基金持股分布来看，科技主题基金与医疗主题基金的排位争夺赛激战正酣。曾在2月份取得喜人涨幅的科技主题基金，虽然未能在3月份延续大涨之势，但整体业绩表现仍占据一定优势。目前年内收益率前20名基金产品中，有10只科技主题基金位列其中，在主动权益类基金年内收益率排行榜中占据半壁江山。其中，万家经济新动能A、华润元大信息传媒科技、银河创新成长、天弘互联网、信达澳银核心科技等科技主题产品牢牢霸在榜单前列。

与科技主题基金的表现相比，医疗主题基金显露出后来居上的势头。以当前收益率前20名的基金产品为例，已有8只医疗主题基金位列其中。其中，华夏乐享健康、工银瑞信前沿医疗、宝盈医疗健康沪港深、创金合信医疗保健行业、富国精准医疗等产品年内收益率均超过24%。

富安达健康人生混合基金经理李守峰分析认为，“疫情对经济的冲击是一次性的，对公共服务体系的影响长远。疫情对我国医药行业的中长期影响是正面的，我们认为，医药行业有很多投资机会。”

谈及公募基金的投资优势，业内人士对《证券日报》记者表示，“往往在震荡行情下，公募基金的投资优势显现得更加突出。当前A股市场延续结构性震荡行情，具有优异主动管理能力的公募基金赚钱效应将持续显现。”

除了主动权益类基金外，医疗类指数型基金的年内业绩也表现不俗。其中，华宝中证医疗ETF、国泰中证生物医药ETF、国泰中证生物医药ETF联接的年内收益率均位居年内收益率榜单前列。

2只医药主题分级B

触发上折

在今年一季度的结构性行情下，兼具杠杆属性的小众分级B基金也涨势迅猛。其中，华宝中证医疗B和广发中证医疗B一举获得年内收益率总排行榜的冠、亚军，涨幅分别达到39.34%和37.5%。此外，年内收益率超过25%的还有前海开源中证健康B、招商国证生物医药B等分级基金。

医药主题基金今年以来的收益率可观，医药分级B也不断逼近上折。3月9日，广发中证医疗指数分级基金发布办理不定期份额折算业务的公告。公告显示，截至2020年3月6日，广发医疗份额的基金份额净值为1.5027元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。基金将以2020年3月9日作为基金份额折算基准日，办理不定期份额折算业务。

在此之前，招商国证生物医药指数分级基金的母基金净值也突破上折阈值，于2月26日公告表示，截至2020年2月25日，招商国证生物医药份额的基金份额净值为1.5036元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

长盛养老健康基金经理周思聪表示，医药股是优质的投资赛道，2020年的投资环境比2019年要好。第二批“4+7”集采价格出台后，全年的政策性利空已在很大程度上得以释放，对医药行业来说就是利好。创新药、医药升级、进口替代将是2020年医药投资的三大赛道。

值得注意的是，分级B基金由于存在杠杆效应，目前已被监管层叫停相关业务的审批，多家基金公司正在对旗下分级基金进行转型或清盘。在这样的情况下，投资者不宜盲目进场。