周一A股缩量回调，沪深两市成交萎缩至4990亿，创出年内新低。分析认为，市场人气偏低的一个主要原因是近期正在进入年报和今年一季报的密集发布期，由于疫情的原因，很多企业一季报压力有点大。在业绩预减或预亏公告发布的预期下，场外资金出于风险规避的考虑，希望等待一季报预告或者一季报正式发布后再进场抄底。

A股成交再创年内新低 多家重量级公司一季报承压

上攻未果，A股再度进入窄幅震荡阶段，周一两市成交额萎缩至4990亿，创年内新低。上周热门的RCS概念股以及农业股，还有一批一季报业绩预亏的个股迎来集中下跌。

周一晚间，科大讯飞发布预告，一季度预亏1.25亿元-1.35亿元，上年同期盈利1.02亿元。公司表示，本次新冠疫情较大程度上延缓了公司一季度项目的实施、交付、验收等相关工作的进度，因此也影响了收入的实现进度。

比亚迪发布业绩预告显示，公司一季度净利润为0.5亿元至1.5亿元，较上年同期的7.5亿元下降79.99%至93.33%。对此，公司将其归结为“2020年第一季度，新型冠状病毒肺炎疫情及宏观经济下行对汽车行业整体市场需求冲击较大，本公司新能源汽车销量较去年同期有较大幅度下滑。传统燃油车方面，随著宋Pro的持续热销，燃油车销量下滑压力得到一定缓解。”

在此之前，宁德时代发布2020年第一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计在7.33亿元-8.38亿元之间，同比下跌20%-30%。爱尔眼科的一季度业绩也明显弱于往年。

A股进入年报季报密集披露期 投资者短期应以“避雷”为主

2020年一季报自上周开始披露以来，新冠肺炎疫情对上市公司的具体影响开始逐渐显现。截至4月13日发稿，数据统计显示沪深两市共有21家上市公司披露一季报，整体营收同比下降6.22%，净利润同比下降16.74%。在1048家公布一季报预告的公司中，预增续盈的公司有390家，占比仅37.21%，而预降的公司有185家，续亏的公司有115家，首亏的公司222家，略减的公司有136家，预亏预降公司合计658家，占比62.79%。有数百家公司在一季报预告中提及新冠肺炎疫情的负面影响。

上周末公布一季报预亏预降的公司本周一大幅回调，特锐德、鸿合科技、海特生物、阿尔特、通光线缆等跌停。特锐德在预亏公告中表示，受新型冠状病毒疫情的影响，众多国内外下游企业停工，合同执行延后，导致传统电力设备业务确认收入减少，同比业绩下降；再加上受国内出行减少及公司为部分地区医护及政府人员提供免费充电等因素的影响，一季度充电业务收入及利润减少；同时由于股份支付等费用较去年同期增长，使得公司整体收入及利润下降。

一季度业绩对上市公司股价影响并非一成不变。部分医疗服务行业标志性龙头企业长期竞争力较强，甚至有远期较为明确的资产注入预期，因此长期持股的机构并没有大量卖出，因此股价相对稳定。部分新能源汽车龙头企业业绩下滑，股价也跌幅有限。但是龙头企业的业绩压力引发的影响是复杂的，二级市场的风险趋避效应有扩散态势。由于龙头企业的经营形势已经明朗，不少资金对产业链上下游的一季报不再抱有幻想，选择暂时离场回避确定性很高的季报风险。

记者注意到，包括重阳投资在内的一系列大型机构均十分看好A股及港股市场的长期投资机会。整体来看，目前场外资金对年报和季报的风险规避应属短期行为。预计在四月底利空将会逐步出尽，届时基本面不确定性大为减弱，场外资金有望重新入场。