近几天，美原油跌为负值，百年难得一遇！震惊金融界！中行原油宝穿仓，则处处充满诡异，近段时间各种声音纷纷解读，中行连发两篇申明，就是这两篇申明，泄露了中行不为人知的惊天大秘密！

先揭秘，再分析！中行刻意隐瞒的惊天秘密主要有两个：

一、投资者投资标的是原油宝，不是美原油，20日22:00原油宝交易时间结束之后，美原油暴跌和原油宝没有任何关系，也不会给原油宝造成任何损失！但中行两篇申明，有意将投资者投资标的原油宝等同于美原油，属于带节奏，混淆概念，其做法实在低级之至，但用心险恶至极！

二、中行违背原油宝投资者意愿，将购买原油宝的资金违规动用，购买了美原油期货，造成巨亏。本是中行自己的交易行为造成的巨大亏损，且想甩锅给买原油宝的投资者，让他们承担此次亏损。

下面，我根据中行发的两篇申明，就其申明中透露的玄机进行详细的解读！

首先，看看中行的4月22日的申明：

一、该申明第一条写的非常清楚，中行于2018年1月开办“原油宝”产品，为境内个人客户提供挂钩境外原油期货的交易服务，客户自主进行交易决策。看明白了了吗？为客户提供的是挂钩境外原油期货的交易服务，是挂钩，不是直接交易！

该申明一还指出：个人客户办理“原油宝”需提交100%保证金，不允许杠杆交易。这说明什么？再次说明了投资者交易的原油宝，根本就不是美原油期货！因为美原油期货交易，都是杠杆交易，这是期货交易的天然属性！

是不是很吃惊？投资者投资的原油宝，其资金根本就没有用于直接交易美原油，简单点说，原油宝设计原意就是投资者直接买卖原油宝，该资金就是在中国银行内部交易，根本没有流出中国银行。

中国银行网页上关于原油宝业务的介绍，也能说明这一点！

产品介绍中明确指出：中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理，这句话表述的非常清楚，中国银行提供报价，这是最核心的，报价是中国银行提供的，说明成交都是在中国银行提供的报价下完成的，交易原油宝的资金就在中国银行内部，中国银行不可能按照此报价再去交易美原油。

产品介绍中对于产品价格的表述如下：中国银行在综合考虑全球相关原油市场价格走势、国内人民币汇率走势、市场流动性等因素的基础上向客户提供交易报价，并可根据市场情况对交易报价进行调整。

这已经表述的非常明确了，原油宝的价格根本不是其挂钩的境外原油期货的价格，也就不可能在挂钩的境外原油期货交易所成交！投资者根本就没有在境外挂钩的原油期货交易所成交，请问，原油宝在20日22点交易时间结束后，美原油暴跌到-40美元，和原油宝投资者有什么关系？

什么是做市商？百度查询如下：

这还不能说明投资者交易的原油宝资金根本就不会流出中国银行去交易美原油吗？

二、该申明第三条对结算价做了如下表述：

按照协议约定，在进行上述第2条所提“移仓和轧差”操作时，合约结算价由中行公布，参考期货交易所公布的相应期货合约当日结算价。期货交易所按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价。

首先，原油宝的结算价是参考期货交易所公布的当日结算价，看清楚，是参考，不是按照，两个字的差别，意义完全不同。

其次，既然合约结算价由中行公布，参考期货交易所公布的相应期货合约当日结算价，那就更加证明了原油宝业务就是中国银行内部发行的可以双向交易的业务，投资原油宝的资金，按照该产品设计，根本不可能去交易美原油期货。

看懂了吗？投资者交易的是中国银行发行的原油宝产品，不是境外的美原油期货。

既然原油宝只是在中国银行内部流通交易，本事件非常容易解决的事情，因为该产品的报价和结算价全是由中国银行说了算，那为何中国银行一定要按美原油-37.63美元结算呢？如果说是为了维护原油宝空头的权益，比较牵强，更大的可能是中国银行相关部门私自挪用了原油宝的资金做多美原油造成巨亏，想将该损失由做多原油宝的投资者承担。理由如下：

一、中行在4月22日的申明中明确表示：根据协议约定并提前公告，4月20日为原油宝美国原油５月合约当月的最后交易日，交易截止时间为北京时间22点。 

既然4月20日为原油宝美国原油５月合约当月的最后交易日，交易截止时间为北京时间22点。 为何交易截止之后的损失要由投资者承担？注意，4月20日之前少了北京时间，这个时候，中国银行开始带节奏了，但很明显经不起推敲。一句话，北京时间4月20日22点，原油宝交易结束，之后几小时美原油暴跌和原油宝没有任何关系。中行接着在申明中花了大量篇幅说诸如北京时间4月21日凌晨之后美原油急剧下挫，并为排除当日结算价为负值是由于交易所系统故障等非正常原因造成错价的情况，中行积极与芝加哥商品交易所及市场参与者联系求证，等等诸如此类的话，就是误导投资者，让大家误认为你们交易的就是美原油，其用意之阴险可见一斑！

二、中国银行作为做市商，为原油宝提供报价，结算价也仅仅是参考境外挂钩的原油期货的结算价，完全可以不用选择造成投资者巨亏的-37.63美元作为结算价结算！

三、该申明中对于强制平仓表述：对于原油宝产品，市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的，将按结算价为客户完成到期处理，不再盯市、强平。

这一表述可以说是天衣无缝，如果说中行是为了维护原油宝空头利益，大可不必如此。说白了，原油宝事件，中行充当的只是个中间商的角色，为了维护空头损坏多头的利益，有谁会信？

由此可以清楚的看出，中行的立场非常明显，就是要以原油宝交易结束之后几小时的美原油的-37.63美元的价格结算，越是立场坚定，越能显示其背后不可告人的秘密。

可惜的是，中行直到发出第二份申明，依然在混淆视听，将原油宝交易标的等同于美原油交易。

请问中行，投资者交易的是原油宝，不是美原油，你们针对“原油宝”产品挂钩WTI 5月合约负结算价格事宜，中行持续与市场相关机构沟通，就4月20日市场异常表现进行交涉，有何意义？原油宝交易的报价是你们提供的，结算价也只是参考美原油的而已，也就是说，20日22点原油宝交易结束后，你们一意孤行一定要按照-37.63美元的结算价结算，才是造成原油宝投资者巨亏的根本原因，这一点你们不清楚吗？

中国银行一直以来都是一家有责任有担当的银行，在银行业具有很重要的地位。很大程度上，其行为代表的不仅仅是银行业，更多的是国家颜面。真诚希望中国银行高层对原油宝事件高度重视，妥善解决！

个人建议：

一、迅速查清是中国银行相关部门是否违规动用原油宝资金投资美原油期货造成巨亏，如果查证属实，该损失不应该由原油宝投资者承担，而应由中国银行自行承担。

二、如果中国银行相关部门未将原油宝资金投资美原油期货造成巨额亏损（这是我最愿看到的），如果贵行一意孤行按照-37.63美元结算就会造成原油宝多头客户巨亏，不按按价格结算，又会损坏空头利益，但至少，空头只是赚多赚少的问题，相对于多头巨亏，孰轻孰重，贵行多掂量掂量。如果是这种情况，个人建议贵行可在内部对原油宝多空双方进行调解。

三、如果贵行一意孤行按照-37.63美元的价格结算，那么市场传言贵行投资美原油造成巨亏的言论就会不断发酵，到时国家相关部门查证属实的话，该损失还得有贵行承担，到时赔了夫人又折兵，何必？

本文作者：吴东润 | 内容来源：微信公众号“东润看市”

时间预测派实战高手，大学教授，近20年股票期货投资经验，多家期货、证券公司和投资公司的咨询顾问，七禾网融界教育特约讲师，融界教育长沙分院院长。2008年9月至2009年8月，投资股票获得了12倍的收益；2014年3月至2015年6月，投资股票取得了10倍的佳绩！近几年来，专心研究德尔塔时空技术，用时空预测的方法，能准确预测股票和期货长期走势，多次在1个月之内将期货品种收益翻倍！

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