2020年04月27日豆类油脂期货早评：

资讯要点：

1. 巴西谷物商会表示，巴西港口正常运转，4月总计发运量达到1430万吨大豆。预估5月份国内大豆到港量980万吨，较上周预估略降10万吨，6月初步预估980万吨，较上周预估持平。

2. 船运调查机构ITS称，马来4月前25日棕榈油出口96.5万吨，环比增加15.05%。

3. 2020年3月，中国进口棕榈油30.22万吨，同比下滑44%。

4. 国内三级豆油现货均价5650(-50）元/吨；豆粕现货均价3004（-7）元/吨；棕榈油24度现货价格至4855（-82）/吨；国产大豆5200（0），进口菜籽油7025（-20），菜粕价格2304(-29)。

5. 大豆进口FOB升贴水（美分/蒲）：美湾+75（0）,美西+108（-7），巴西+66（-6）。

6. 周度更新：国内大豆港口库存340.74（-27）万吨；豆油商业库存90.45（-12.32）万。棕榈油港口库64.51（-8）,豆粕库存13.61（-2.31）万吨，油厂菜油库存23.28（-2.1）万吨。

小结：

国内大豆到港数量预期仍然庞大，但已经没有继续增长，不过二季度大量到港影响下，豆粕上行困难较大。同时国内养殖业价格近期较为疲弱，生猪和肉禽价格都在回落，豆粕仍然在持续震荡之中等待多单布局机会。

油脂中，豆油供应将在五月开始增加，需求恢复能否持续还需观察。棕榈油出口增加，但进入其产量恢复期后供应增加，未来棕榈油长线仍然偏空。