股指

【市场要闻】

1、国家统计局副局长盛来运接受新华社记者专访时表示，新冠肺炎疫情冲击没有伤及根本，我国经济长期向好的基本面没有改变；面对经济下行压力和空前的外部冲击，必须加大政策对冲力度，增强宏观政策合力，扎实做好“六稳”工作，扩大有效需求，畅通经济循环，促进经济平稳运行。

2、央行联合银保监会组织召开全国金融精准扶贫工作电视电话会议，要求落实好已出台的各项支持政策，特别是中小微企业贷款临时性延期还本付息、扶贫小额信贷延长还款期限等。3、意大利总理孔特公布了5月4日后，意大利进入疫情第二阶段的各项防控措施。政府决定5月4日起被允许复工的企业可以从4月27日起开展复工准备工作。5月18日以后重新开放商业零售、博物馆、展览活动，而酒吧、餐厅、理发店、美容院等经营场所于6月1日开放。

4、特朗普正式签署总额为4840亿美元的小企业援助法案。这是过去两个月来特朗普政府与国会两党议员商议达成的第四项与新冠疫情相关的支出法案。根据这项法案，美国国会将向小企业薪水保护计划增拨超过3100亿美元资金，以帮助受疫情影响的小企业申请贷款支付员工薪资。

【观点】

从目前阶段来看，各国疫情此消彼长，对全球需求产生巨大影响，中短期期指仍将维持弱势格局。待全球疫情出现明显缓解之后，同时叠加国内货币及财政政策支持力度增大，期指有望在二季度末重回升势，未来需继续关注欧美疫情后续情况变化对国内特别是出口方面带来的影响。

钢材矿石

钢材

1、现货：涨跌互现。唐山普方坯3080（10）；螺纹微涨，杭州3520（10），北京3470（0），广州3750（0）；热卷微涨，上海3300（0），天津3340（10），乐从3320（0）；冷轧微涨，上海3690（0），天津3640（20），乐从3630（0）。

2、利润：上升。20日生产普方坯盈利268，螺纹毛利430，热卷毛利126，电炉毛利-15。

3、基差：维持。杭州螺纹（未折磅）10合约177，01合约318；上海热卷10合约113，01合约211。

4、供给：回升。4.24螺纹357（14），热卷312（3），五大品种1029（17）。3月世界生铁产量减3.5%，海外减11%。

5、需求：建材成交量21.5（-2.2）万吨。当地时间26日晚，意大利总理孔特公布5月4日后进入疫情第二阶段的各项防控措施。法国政府将公布5月11日“解封”后的计划。财政部、税务总局发布关于延续实施普惠金融有关税收优惠政策的公告，于2019年12月31日执行到期的税收优惠政策实施期限延长至2023年12月31日。

6、库存：下降。4.24螺纹社1078（-64），厂库433（-26）；热卷社库348（-21），厂库121（-3）；五大品种整体库存2829（-156）。

7、总结:上周整体供给回升，表需有所回落，但板材类需求增长，整体库存延续下降。基本面维持大库存大需求格局，但市场担忧需求证伪及产量回升，行情短期可能以震荡为主。中期来看库存去化将不断改善基本面，但需关注海外市场动荡带来的影响。

铁矿石

1、现货：外矿上涨。唐山66%干基含税现金出厂780（0），日照金布巴600（0），日照PB粉655（6），62%普氏83.9(0）；张家港废钢2140（-10）。

2、利润：上升。PB粉20日进口利润24。

3、基差：维持。PB粉05合约118，09合约155；金布巴粉05合约82，09合约120。

4、供给：4.17澳巴发货量2328（347），北方六港到货量946（-209）。

5、需求：4.24，45港日均疏港量306（2），64家钢厂日耗62.29（-1.82）。

6、库存：4.24，45港11585（-50），64家钢厂进口矿1669（-11），可用天数24（-1），61家钢厂废钢库存224（-16）。

7、总结：上周钢厂疏港、产能利用率、日耗延续回升，港库、厂库和可用天数再度低位回落。铁矿供需维持相对平衡，未来将面临供需双增。但贴水依然较大，整体行情以跟随成材为主。同时铁矿供给仍有不确定性，持续关注海外发货倾向变化。

焦煤焦炭

利润：吨精煤利润100元，吨焦炭利润40元。

价格：澳洲二线焦煤115美元，折盘面995元，一线焦煤126.5美元，折盘面1027，内煤价格1250元；焦化厂焦炭出厂折盘面1800元左右。

开工：全国钢厂高炉产能利用率76.92%（+0.19%）；全国样本焦化厂产能利用率77.6%（+2.12%）。

库存：炼焦煤煤矿库存302.85（+9.05）万吨，炼焦煤港口库存558（-12），炼焦煤钢厂焦化厂以及独立焦化厂库存1407.34（+3.33）万吨；焦化厂焦炭库存74.86（-2.33）万吨，港口焦炭库存335（+2.7）万吨，钢厂焦炭库存473.9（-15.26）万吨。

总结：从估值上，目前焦炭现货估值中性偏低，焦煤现货估值中性。短期来看，驱动上，目前蒙煤通关车辆依然偏少，澳洲焦煤虽然性价比较高，但仍受进口积极性和通关的限制，短期内供应增量有限；国内煤矿生产正常，但煤矿库存持续累积，现货价格仍有压力。对于焦炭来讲，目前焦炭库存矛盾不突出，库存拐点出现。虽然随着炼焦利润的回升，焦化厂开工大幅回升，供需边际上阶段性走差，但短期内不具备持续性，去库仍将继续，价格仍有一定的反弹空间。而国内焦煤现货价格有望止跌，但JM2009合约价格或将受到澳洲焦煤价格拖累，继续下行。长期来看，焦煤焦炭缺乏有力支撑，价格仍有进一步下行空间。

动力煤

现货：CECI曹妃甸指数，5500K价473（-1），5000K价401（-），4500K价360（-2）。澳大利亚5500大卡FOB价43美元/吨（-1），澳大利亚5500CFR价50美元/吨（-），印尼5000大卡FOB价43.5美元/吨（-），印尼3800大卡FOB价26.5美元/吨（-）。

内外价差：澳大利亚5500大卡78元/吨（-2），印尼5000大卡21元/吨（-10）。

期货：基差扩大，7月、9月基差均为-20，主力9月单边持仓20.3万手（-483手），7/9平水。

需求：六大电日耗56.08（-0.98）。

电厂库存：六大电1616（-25），可用天数29（-）。

港口库存：北方八港合计2686.1（-48.5）；24日广州港220.2（-8.6）；24日长江口545（周-23）。

北方八港调度：调入128.8（+9.9），调出127.7（-22.7），锚地船74（-9），预到船84（+8）。

运费：（1）汽运：包府路-京唐港180元/吨（-），包府路-黄骅港170元/吨（-），神木-黄骅港170（-）。（2）沿海：环渤海七港-广州港31.2元/吨（+1），环渤海七港-张家港31.4元/吨（+1.1）。（3）沿江：从上海启东出发，至南京10元/吨（-），至铜陵10元/吨（-），至武汉16（-），至枝城26（-）。（4）进口：印尼-中国巴拿马型4.5美元/吨（-），澳洲东岸至中国巴拿马型7.5美元/吨（-1）。

资讯：

1、四月上旬，全国火电同比增加1.6%，环比增加1.5%。从3月30日至4月15日第16周，全国火电量持续同比正增长。

2、国务院安委会日前印发《全国安全生产专项整治三年行动计划》（以下简称《行动计划》），在全国部署开展安全生产专项整治三年行动。专项整治三年行动从2020年4月启动至2022年12月结束，分为动员部署、排查整治、集中攻坚和巩固提升四个阶段。

总结：随着近期供给端扰动因素增加，市场情绪略有好转，现货价格跌幅收窄。各中转港口库存进一步去化，水泥耗煤需求强劲，以及5月电厂日耗环比将有所改善，短期内现货价格大幅下跌的情景预计将不会出现，步入红色区间后，需密切关注政策端表现。但长期来看，动力煤供需压力仍在，中长期维持偏空观点。盘面基差中性，短期内大概率低位区间震荡。

原油

纽约商品交易所6月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上涨44美分，涨幅2.7%，收于每桶16.94美元。周四，6月WTI期货飙升近20%。

尽管如此，按照6月WTI原油期货结算价，本周美国原油仍然下跌了32.3%，为史上最大单周跌幅。

伦敦洲际交易所6月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨11美分，涨幅0.5%，收于每桶21.44美元。本周布伦特原油累计下跌23.7%。需求锐减，储存空间紧张促使本周原油期货首次跌入负值。

CFTC数据显示截至4月21日当周，投机者将WTI原油净多头持仓增加107777手至307321手合约。

洲际交易所ICE上周布伦特原油期货投机性净多头头寸增加22665手至134119手

总结

本周美国会公布一系列经济数据，第一季度GDP，制造业采购经理人指数，通胀数据，FOMC会议结果会在周四凌晨公布。市场预计如果联邦公开市场委员会预测和数据有较大的偏差，这可能会令投资者对全球最大经济体的未来前景产生新的担忧。然而，如果数据和美联储的预测抑制了风险情绪，那么市场波动性在本周则不会明显加剧。

美国方面看⻚岩油的现金成本大致在每桶10元，美国海上油田的现金成本约为15美元/桶，传统油田的现金成本约为15-23美元/桶。而想要盈利的话，Permian需要油价在30-35美元/桶能盈利，Bakken、Eagleford和Anadarko需要油价在45-55美元/桶才能盈利。

其他地区看，今年年初市场在疫情前规划的一些未来的投资计划，低的盈亏平衡点在33-39美元/桶，高的在56-59美元/桶。

而3-4月份石油公司宣布大幅削减2020年支出计划。先前的指导表明，到2020年，全球石油和天然气上游投资将达到4900亿美元（同比增长1.5％）。现在预计支出将同比下降32％，至3350亿美元。这样长期的产能容易产生投放不足的风险，更多的是对远端的油价有支撑。

这样会给予我们油价带来一些参考。因为5月供给端要进行减产，而5月随着各国的解封，市场预期需求会环比转好，这样给予油价下方带来了支撑。因为需求差，造成的累库，去库存需要时间，宏观经济难以看到V型翻转，在总需求没有完全好转之前，油价想持续上行力度不足。因此油价短期上方还是有压力。从WTI角度看，下方支撑基本上以美国页岩油的现金成本能托住，上方预期短期要以美国页岩油的低位的盈利线为压制，区间波动，等待时间去消化库存。需要等平衡表有了实际改变或预期到要发生实际改变才容易把上沿给打开的这种节奏，刺激新的产能进行投放。风险是疫情的再次卷土重来，长期需求端市场对此未进行交易。

俄克拉何马州库欣的储油罐的储存量目前达到76%，在仓储容量接近爆满，移仓问题以及流动性问题拖累下，在需求不能快速逆转的背景下，要注意6月WTI压力也很大。

从美国能源信息署EIA4月平衡表给出的数据看，OPEC按照减产量执行，如果非OPEC原油减产量按照RYSTAD假设为三月减少67万桶/日，4月减少192万桶/日，5月减少199万桶/日，6月减少173万桶/日，三季度减产为51万桶/日，四季度假设为29万桶/日，要是把一季度累的库存全部消化掉要11月份。如果非OPEC能从5月份到年底一个月减产200万桶/日，那么消化掉1季度累计的库存要在10月份完成。如果能从5月份到年底减少300万桶/日，那么大致要9月中旬完成。从美国能源署看在三季度末~四季度去库会较为乐观。

由于国际能源署比美国能源署悲观，4月份需求减少放在了2900万桶/日，全年减少了930，而美国能源署4月需求下降为1671万桶/日，全年减少525万桶/日，如果按照国际能源署的预估数据，即使从5月份开始到年底非OPEC减少300万桶/日，去库存时间到年底估计大致才会去掉70%左右，从国际能源署角度看去库存非常漫长的一个时间。

SC仓储费的调整和交割库扩容，会打压SC内外溢价，并影响月间carry成本，SC内外溢在进行修复，注意对国内单边价格带来的打压风险。本周ine仓单增加377万桶。

短期库容紧张，叠加需求的环比转好，以及供给端未来的减产，目前表现的主要是近弱远强的市场结构，要小心近月合约的弱势风险。

尿素

1.现货市场：尿素、液氨下行，甲醇下跌企稳。

尿素：山东1720（日-10，周-30），东北1690（日+0，周-40），江苏1735（日-15，周-25）；

液氨：山东2430（日-50，周-70），河北2186（日-250，周-250），河南2302（日-23，周-59）；

甲醇：西北1395（日+5，周-40），华东1668（日-33，周+33），华南1625（日-20，周+15）。

2.期货市场：期货下行，基差走强，月间价差减少。

期货：5月1699（日-19，周+5），9月1526（日-17，周-21），1月1508（日-13，-20）；

基差：5月31（日+9，周-45），9月204（日+7，周-19），1月222（日+3，周-20）；

月差：5-9价差173（日-2，周+7），9-1价差18（日-4，周-1）。

3.价差：合成氨加工费增加；尿素/甲醇价差缩小；山东/东北价差倒挂。

合成氨加工费318（日+19，周+10），尿素-甲醇53（日+23，周-63）；山东-东北30（日-10，周+10），山东-江苏-15（日+5，周-5）。

4.利润：尿素利润企稳；下游复合肥利润低位，三聚氰胺利润回升。

华东水煤浆538（日+0，周-8），华东航天炉408（日+0，周-19），华东固定床250（日-20，周-19）；西北气头67（日+0，周+0），西南气头195（日+0，周+0）；硫基复合肥248（日+1，周+0），氯基复合肥402（日+1，周+8），三聚氰胺-903（日+80，周+140）。

5.供给：开工产量增加，同比偏高。

截至2020/4/23，尿素企业开工率78.7%(环比+2.5%，同比+11.9%)，其中气头企业开工率74.0%(环比+2.9%，同比+6.3%)；日产量16.5万吨(环比+0.5万吨，同比+1.7万吨）。

6.需求：夏肥需求正当时，工业需求疲软。

尿素工厂：截至2020/4/23，预收天数6.2天(环比-0.4天)。

复合肥：截至2020/4/23，开工率56.5%（环比-2.7%，同比+6.8%），库存71.3万吨（环比+1.8万吨，同比-6.7万吨）。

人造板：房地产销售停滞；板厂复工进度尚可。

三聚氰胺：截至2020/4/23，开工率49.0%（环比+3.2%，同比-4.0%）。

7.库存：工厂库存继续下行；港口库存低位震荡。

截至2020/4/23，工厂库存60.0万吨，（环比-3.1万吨，同比+31.2万吨）；港口库存23.2万吨，（环比-9.3万吨，同比-5.6万吨）。

8.总结：

1）尿素供给高位，夏肥需求正当时，库存继续下行；

2）目前尿素利润回复至均值以上，期货05合约转贴水现货；

3）估值中性，驱动短弱中强；短期与油头品种对冲策略可考虑止盈；中长期可单独作为多头配置。

油脂油料

1、期货价格

4.20-24，DCE豆粕5月2726元/吨，涨5元，9月豆粕2760元/吨，跌11元。棕榈油5月4662元/吨，跌258元，9月4360元/吨，跌328元（走出了年后新低）。豆油5月5498元/吨，跌146元，5月5444元/吨，跌114元；CBOT大豆7月837.5美分/蒲，跌4美分，收长下影线至818.5美分/蒲。BMD棕榈油7月合约跌出新低，当周跌7.16%。

2、成交（豆粕成交低位，豆油连续6周成交较好）

4.20-24，豆粕成交50万吨，基差35万吨，前一日108.6万吨；豆油成交19.24万吨，基差17.80万吨，前一日18.99万吨。2101合约基差40-80元/吨，最近两周2101合约基差持续波动。

3、压榨与库存（预计本周下周压榨继续回升）

截至4.24当周，压榨量回升至167.5万吨，前一周158.24万吨。预计本周压榨量为175万吨，下一周回升至176。截至4.17，大豆库存处于历史低位238.19万吨（前一周262），豆油库存连续6周下滑至90.5万吨（前一周102.77万吨），豆粕低位库存再降至13.61万吨（前一周15.97万吨）。

4、基本面信息（美伊局势紧张引燃上周下半程原油反弹）

（1）美国众议院周四通过4840亿美元防疫救济法案。美国财长姆努钦考虑为陷入困境的石油公司提供贷款便利。美财政部收紧下一轮小企业救济对象指引；

（2）继4月22日特朗普发推文称，已下令海军摧毁任何骚扰美国的伊朗炮艇，高级将领表示做好动武准备。伊朗国防部长哈塔米4月23日说，伊朗武装部队一直在“用警惕的目光”密切关注全球和地区形势的发展，伊朗已做好应对任何威胁的准备。美伊之前的关系点燃此前弱势的国原油价格；

（3）意大利、法国、西班牙新增新冠死亡病例降至逾1个月来最低，英国和美国纽约州的新增死亡数为3月末以来最少。意大利将从5月4日开始逐步解除防疫封锁，西班牙和法国也在考虑类似举措。美国副总统彭斯表示，他认为美国新冠疫情可能不晚于5月25日阵亡将士纪念日假期时结束。

5、行情走势分析

（1）国内豆粕价格在接近春节后低点位置后，上周弱势反弹。短期供给驱动因素结束，新的驱动因素仍旧需要等待。左侧交易思维可以考虑此低位区间分批买2009合约豆粕，但此决策是冒着盘面利润以及供给侧驱动还没出现的风险的；

（2）疫情尚未停止蔓延之前，全球植物油需求弱势难以改观。国际原油价格弱势再跌导致BMD棕榈油上周再次跌出2020年以来新低，整体拖累国内植物油价格。临近周末美伊局势引燃原油价格反弹，给植物油带来短期提振。整体来看植物油价格中期依旧是跟随原油高波动为主，不排除继续走低的可能。国内豆油相对抗跌，但是随着周度压榨的提升，预计会有一个跟随的过程。

白糖

1、洲际交易所（ICE）原糖期货周五收低，受头号出口国巴西货币大幅贬值打压，巴西雷亚尔兑美元触及记录低位。ICE5月原糖期货收低0.11美分，或1.1%，结算价报每磅9.73美分，该合约周二跌至9.55美分，是08年6月以来最低水平。7月合约结算报价收低0.2，至9.81美分。

2、郑糖主力09合约周五跌势再度扩大，日收跌71点至5092元/吨，持仓增约1万4千手。无夜盘。主力持仓上，多增1千余手，而空增8千余手，其中多头中粮、华泰、永安各增1千余手，而五矿减3千余手，东证减1千余手。空头方光大增3千余手，国泰君安等4个席位各增1千余手，而首创减1千余手。5月合约跌38点至5300元/吨，持仓减2千余手，主力持仓上多减约1千手，而空减2千余手。

3、资讯：1）CFTC数据显示，截至4月21日当周，投机客增持ICE原糖期货期权空头头寸16912手使得净空头寸达60063手，因能源价格暴跌导致全球糖供应增加。

2）Platts数据显示，由于国际油价暴跌拖累原糖价格，而泰国遭遇干旱后导致供应不足，因此泰国原糖和精炼糖自本周初以来上涨了5-22%。而且泰国糖升水自1月初以来丝毫没有减弱迹象。买家也开始转向其他产地便宜的地区采购，如印度。

3）新德里（4月24日）——全国范围内的封锁导致工业需求下降，减少了加工食品的产量和消费量，今年食糖需求可能会大幅下滑。行业官员表示，2019-20年（10月-9月），印度的年度糖需求可能降低150万至200万吨。

4）据外电4月25日消息，越南特拉荣省(TraVinh)当局鼓励该省TraCu地区的甘蔗种植户改种其他作物，甘蔗单产低迷无法确保农户可以获得更加可靠的收入。

5）南京海关4月18日查获一起3000吨偷运走私白糖进境案。

6）4月24日主产区成交下降：今日期货主力合约低开低走，现货报价均走低，市场交投气氛一般。根据Cofeed统计的共7家集团成交情况：今日广西与云南地区共计成交5300吨（其中广西成交3400吨，云南成交1900吨），较昨日降低3300吨。

7）现货：4月24日主产区现货稳中下跌，因当前市场需求低迷，现货商家出货意愿浓厚，市场竞价明显，报价继续下行。其中广西地区新糖报价在5480-5610元/吨，较周四下跌20-30元/吨，较上周五下跌60-80元/吨；云南产区昆明提货新糖报价在5450-5530元/吨，大理提货新糖报5420元/吨，较周四维持稳定，较上周五下跌40-50元/吨。广东5450元/吨，较周四下跌50元/吨，较上周五下跌100元/吨。

26日主产区价格稳定为主，仅个别企业报价继续走低，市场交投气氛一般。

26日加工糖仅部分企业进行报价，其中福建糖业股份有限公司“白玉兰”牌优级糖5830元/吨降120元/吨，“白玉兰”一级糖报5450元/吨降80元/吨，降幅较为明显，此外当前糖厂处于停机状态，预计将在2020年5月左右再次开机。另有广东金岭糖业集团碳法糖白砂糖北部湾仓库报5580元/吨（2020年加工糖），较周五下跌30元/吨，该糖厂年产能55万吨，目前装置正常生产。日照凌云海糖业一级糖凌雪牌一级糖售价为5720元/吨，绵白糖5970元/吨，较周五维持稳定，另可SR09+450基差点价，提货时间为6-10月提货，报价为含13%增值税发票价格。凌云海日照仓库车板交货，该厂共3条生产线，年产能200-240万吨，其中一条老线已恢复开机，目前现货限量销售200吨。

截止目前巴西配额外白糖参考成本4379元/吨，相比上周下跌300元/吨；泰国配额外白糖售价在5160元/吨，相比上周下跌100元/吨。（自2018年5月22日起，进口配额外关税由95%降至90%，进入2019年5月22日之后降为85%）。

4、综述：原糖方面，价格持续下跌主要受到原油拖累（原油价格的崩跌，主要是放大了乙醇需求减少进而巴西糖产量将大幅增加的利空），且市场对经济形势和疫情影响下的需求有忧虑。同时基金不断增持净空头寸，且近期巴西货币走软，都带来利空压制。不过市场的眼光也放到了对巴西因封锁措施可能的甘蔗压榨减少或因财务问题而关闭上。目前位置继续下跌的风险来自金融属性上可能的砍仓压力，但是从糖厂运行角度有企稳甚至反弹需求。国内白糖依然处于上有压力下有支撑格局，上方的压力在于一方面是需求端依然要面对疫情所致消费整体减少及消费淡季的冲击，近期销量一般，预期的报复性反弹未现。另一方面，供应端伴随主产区逐渐收榨和减产的确定，压力有所减轻，但是体现到价格上，面临内外大价差情景下5月配额外关税大幅下调的冲击，且时间窗口逐渐接近，进口配额已下发，因此面临进口增量和套保增加的冲击。支撑则来自于疫情影响下消费影响相对其他商品偏小且走私管控的情况下国内供应压力不大，那成本端是有支撑的，但顺次是国产甘蔗糖成本、甜菜糖成本和配额外进口成本，结合进口总量和需求量共同决定的供需格局而定。目前国内糖价主要在承受内外价差过大和需求疲软的压力，同时短期看，现货价格不断松动和套保压力逐渐增加叠加五一假期提保，对多头方不利。关注这种打压是持续性还是阶段性的。

养殖

1.生猪市场：

（1）4月24日消息，证监会近日批准大连商品交易所开展生猪期货交易。

（2）中国养猪网数据显示，4月26日全国外三元生猪均价为32.75元/公斤，较前一日下跌0.17元/公斤，较上周下跌0.88元/公斤。目前大猪货源待消化，进入下旬出栏量陆续增加，而消费仍无明显增量，储备肉投放持续，短期价格仍旧承压，而随着五一假期逐渐临近，叠加大猪逐渐出栏等因素，后期价格有望企稳。

2.鸡蛋市场：

（1）4月26日主产区均价约2.77元/斤（-0.03），主销区均价约3.12元/斤（-0.03）。

（2）4月24日期货2005合约3091（-39），2006合约3173（-16），2009合约4157（-38），5-9价差-1066（-1）。

（3）截至4月24日，蛋鸡养殖利润6.2元/羽，上周为9.74元/羽；蛋鸡苗3.9元/羽，上周为4.25元/羽。淘汰鸡价格回升至8.7元/公斤，上周为8.66元/公斤。

（4）短期现货市场供需均较为稳定，去年四季度补栏逐渐开产，供应压力仍占据上风，价格改善需关注淘鸡以及消费边际变化。清明假期过后季节性题材转向五一端午消费以及梅雨季节贸易压力。远月旺季合约面临较多不确定性，需持续关注淘鸡、补栏以及消费等变量因素。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：

C2009～2079；CS2009～2435。

2、CBOT玉米：327.4；

3、玉米现货价格：锦州港2005；潍坊2416。

4、淀粉现货价格：黑龙江2300；山东主流2560。

5、玉米基差：-74；淀粉基差：125。

6、相关资讯：

1）东北地区余粮不多，商业库存偏弱，深加工企业到货减弱，库存减弱，拍卖推迟，原料玉米供应偏紧。

2）南北港口库存偏低，南北港价格倒挂，贸易商惜售情绪存在。

3）受疫情影响，CBOT玉米继续下跌。

4）生猪、畜禽存栏继续增加，远期饲料玉米需求继续看好。

5）受原料价格坚挺影响，淀粉价格被迫上涨，利润有所修复，淀粉库存有所减少。企业原料到货车辆减少，收购价格提升。

7、主要逻辑：主产区余粮不多，南方港口库存偏低，受制原料玉米价格上涨，深加工企业收购价格被迫提升，原料库存偏低，淀粉价格有所提升，利润有所修复，淀粉库存有所减少。畜禽存栏继续增加，远期饲料玉米需求预期继续提升。总体看，国内玉米仍处反弹途中，但上方压力犹存，偏强震荡成为短期常态，淀粉跟随玉米波动。