6月2日，*ST天宝再度一字跌停，连续20个交易日收盘价低于1元，触发面值退市规则，这意味着上市12年的*ST天宝即将在A股市场谢幕。

*ST天宝日线走势图

昨日，*ST天宝发布了关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示性公告，公告称公司股票已连续20个交易日（2020年4月30日至2020年6月2日）收盘价格均低于股票面值（即1元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2020年6月3日（周三）开市起停牌，深圳证券交易所自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。

2019年巨亏19亿！

*ST天宝全称为大连天宝绿色食品股份有限公司，成立于1997年，2008年在深交所中小板上市，是一家以出口为主的加工型企业，其主营业务为水产品加工、农产品加工、冰淇淋制造、药品销售和仓储。

从业绩表现来看，上市前十年，*ST天宝的发展状态较为稳定。

2008年-2017年，*ST天宝的营业收入分别为6.36亿元、8.58亿元、11.69亿元、14.67亿元、17.73亿元、14.88亿元、16.07亿元、15.37亿元、14.77亿元和14.65亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为6761万元、7578万元、1.22亿元、1.71亿元、1.51亿元、1.33亿元、1.35亿元、1.56亿元、1.82亿元和1.34亿元。

但在2018年，*ST天宝业绩突然变脸，现断崖式下跌，营业收入10.39亿元，同比下降29.09%;归属于上市公司股东的净利润为-1.65亿元，同比下降223.49%。

2019年，*ST天宝业绩进一步下滑，全年实现营业收入3.49亿元，同比下降66.43%；实现净利润-19.05亿元。

对此，*ST天宝解释称，报告期内，公司在国内外形势复杂、贸易摩擦加剧及不确定性等整体市场环境因素的负面影响下，部分客户处于观望状态，影响订单稳定，并受公司债务逾期增加、流动性资金持续紧张等连锁效应影响，导致公司2019年全年主营业务出现了大幅下滑。同时，由于报告期内计提资产减值准备增加和借款利息、诉讼、罚息增加，进而导致公司2019年全年业绩出现亏损。

“冰淇淋”惹的祸？

曾经市值超百亿，如今深陷泥沼，困境丛生，*ST天宝为何会走入这样的境地？

这一切与冰淇淋脱不开关系，据了解，*ST天宝一直对冰淇淋“情有独钟”，2010年非公开发行股票募资6亿元，其中的3.74亿元用于新增二期冰淇淋加工车间项目。该项目建成后，公司将新增16条冰淇淋生产线，形成4.5万吨/年冰淇淋加工能力，其中植物蛋白冰淇淋1.5万吨/年加工能力，传统动物蛋白冰淇淋3万吨/年加工能力。

2012年8月22日，*ST天宝又披露“新建物流库（冷库）项目、冰淇淋项目”公告，并表示为抓住市占率和市场地位提升的机遇，打算耗费巨资加码主业。

公司称，物流冷库项目建成后，将新增仓储能力为8万吨的大型物流库（冷库），形成5万吨/年水产品仓储及系列果蔬净菜加工产品9.6万吨/年加工。该项目建设期为2年，投资预算9.92亿元。预计项目达产年每年可实现销售收入11.99亿元，新增利润2.14亿元/年，新增税金6953.46万元。

冰淇淋项目则将冰淇淋生产线提升到50条，产能达到12万吨。该项目总投资概算为8.31亿元，建设期3年，可新增销售收入约13.5亿元/年，新增净利润1.81亿元/年，新增税金1.36亿元。

2017年末，冷库项目和冰淇淋加工项目都已经转固，但项目收益却是0。对此，*ST天宝表示“尚未投产，故无收益”。但公司却因此面临大额的债务利息压力，同时受资产折旧而侵蚀业绩，其中冰淇淋项目2017年度计提固定资产折旧金额为1379.42万元，2018年度计提固定资产折旧金额为1.28亿元，同比增加829.08%。严重拖累公司业绩，成为公司走向下坡路的重要导火索。

公司董事长被捕

冰淇淋项目的失败，也一定程度上反应了管理者的决策失误。据媒体报道，近年来*ST天宝内部管理混乱，不断有问题爆出。

去年7月初，*ST天宝表示，公司董事长黄作庆及高级管理人员（财务总监）孙树玲被大连市公安局经侦支队因涉嫌虚开发票罪采取拘留的强制措施，案件尚待公安机关进一步调查。

去年7月30日，*ST天宝再度表示，董事长黄作庆因涉嫌虚开发票罪，经大连市人民检察院批准，已被大连市公安局正式逮捕，高级管理人员（财务总监）孙树玲女士因无逮捕必要，符合取保候审条件，目前已取保候审。

去年11月，大连证监局对*ST天宝下发《行政处罚事先告知书》，决定对公司给予警告，并处以40万元罚款；对黄作庆给予警告，并处以30万元罚款。

公司还屡屡出现违规担保事件，2020年一季报显示，*ST天宝已知的违规对外担保余额合计2.21亿元（部分不包含利息及违约金），占公司2018年度经审计净资产的8.56%。

今年4月29日，*ST天宝发布公告称，公司及实际控制人黄作庆被列入失信被执行人名单。

值得注意的是，*ST天宝债券“17天宝01”截至2019年4月9日未能按时兑付5.35亿元本息，构成实质性违约。

多只个股在退市边缘徘徊

总之，业绩暴跌、债务违约、违规担保等一系列问题使得*ST天宝股价从最高的16元跌落至0.52元，股价跌幅高达96.78%。在连续20个交易日股价低于1元后，触发“面值退市”规则的*ST天宝只能等待深交所作出是否终止公司股票上市的决定。

除了*ST天宝，数据显示，当前还有多只个股股价低于1元面值，在退市边缘徘徊。截至6月4日，A股市场还有*ST银鸽、*ST飞马、*ST兆新、*ST鹏起、*ST中天、*ST节能等6只股票收盘价低于1元。

七禾研究中心综合整理自网络

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