大越商品指标系统

1

---黑色

铁矿石：

1、基本面：周二港口现货成交142.5万吨，环比上涨10.5%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差：日照港PB粉现货788，折合盘面880.4，基差110.9；适合交割品金布巴粉现货价格729，折合盘面811.4，基差41.9，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存10753.7万吨，环比减少31.15万吨，同比减少1405.01万吨 偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：本周澳巴发货量存在明显走高，考虑到巴西方面船期影响，矿区停产暂未影响实际数据。唐山市延长停限产时间至13日，港口依旧处于去库之中，整体基本面依旧偏强，预计盘面回调有限。I2009：逢低做多，止损735

动力煤：

1、基本面：沿海日耗继续回落，处于60万吨下方，港口与终端出现小幅累库，后期需要关注水电的增量，CCI指数继续上涨 中性

2、基差：现货553，09合约基差7，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存413万吨，环比增加7万吨；六大发电集团煤炭库存总计1499.72万吨，环比增加25.01万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数26.07天，环比增加1.61天 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：陕西地区在6月开展为期一个月的煤矿安全检查活动，内蒙方面煤管票严格按照核定产能发放，同时由于进口额度的影响，部分电厂开始停止进口外煤，内外煤价差创出新高，在大秦线结束检修之后，港口库存也未见明显上涨，使得市场出现预期供给端偏紧的情况发生。ZC2009：515-545区间操作

螺纹：

1、基本面：近期供应端保持高水平，在利润指引下钢厂开工意愿仍较强，产量继续保持同期高位，供应压力继续保持，需求方面受到下游房地产和基建支撑继续保持高位，表观消费超出同期水平但需重点关注六七月淡季表现，近期去库速度略有放缓；中性。

2、基差：螺纹现货折算价3769.8，基差150.8，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存773.52万吨，环比减少3.64%，同比增加43.51%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格全天震荡无明显走势，总体价格继续短期高位，当前价格在短期高位较为坚挺，但上方压力较大，预计短期存在一定回调压力，但下方空间不大，操作上建议10合约短线3530-3630区间内操作。

热卷：

1、基本面：近期热卷供需均在小幅回升，供应方面总体产量仍处于同期低位。需求方面受国内基建支撑，表观消费小幅回暖，下游汽车挖掘机等销量均有好转，但社会库存继续处于同期高位当前去库速度基本符合预期；中性

2、基差：热卷现货价3640，基差95，现货略升水期货；中性

3、库存：全国33个主要城市库存271.5万吨，环比减少3.85%，同比增加30.02%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格小幅回落，短期预计向下回调空间不大，保持区间震荡运行，操作上建议热卷10合约短线3450-3550区间操作。

焦煤：

1、基本面：下游焦炭持续上涨下原料采购积极性略有提升，焦煤价格也止跌转稳，煤矿近期多处在去库存环节；中性

2、基差：现货市场价1360，基差168；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存784.08万吨，港口库存487万吨，独立焦企库存721.53万吨，总体库存1992.61万吨，较上周减少10.33万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、结论：焦炭持续上涨下，焦煤需求回升，焦钢利润表现良好，焦煤价格有望转稳，预计短期焦煤跟随焦炭波动，价格持稳为主。焦煤2009：1170-1200区间操作。

焦炭：

1、基本面：第四轮上涨多已落地，目前焦炭在经历累计200元/吨上涨后，焦企高利润刺激下多处满产状态，焦企订单、发货良好，心态乐观看好后市；下游方面钢厂高开工下采购积极性良好，需求支撑依旧较强；偏多

2、基差：现货市场价2100，基差144.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存463.92万吨，港口库存332万吨，独立焦企库存44.37万吨，总体库存840.29万吨，较上周减少16.38万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、结论：叠加山东限产、徐州去产能、需求高炉开工高位等因素，焦炭仍有第五轮提涨可能性，预计短期焦炭仍稳中偏强运行。焦炭2009：1940多，止损1920。

2

---能化

PTA：

1、基本面：PX成本低位影响之下，加工费存在一定的空间，导致PTA处于高产量与高库存的格局之中，下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足，整体跟随原油波动 偏空

2、基差：现货3635，09合约基差-111，盘面升水 偏空

3、库存：PTA工厂库存6.5天，环比减少0.5天 偏多

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：OPEC+减产协议如愿延期，原油的反弹将从成本端推动盘面上涨，但由于PX端价格压制，成本推动影响有限。聚酯产销率边际回暖，供需关系有所改善，但加工费高位使得装置停车意愿较低，整体宽松格局仍旧限制反弹高度。TA2009：3650-3800区间操作。

MEG：

1、基本面：目前乙二醇供需格局边际回暖，油头利润有一定的压缩，开工率维持低位运行，但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差：现货3585，09合约基差-124，盘面升水 偏空

3、库存：华东地区合计库存129万吨，环比增加3万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：下游织造开工缓慢恢复，但海外疫情仍在发酵，且夏季为纺织业传统淡季，终端需求仍旧疲软，港口库存去化比较困难。EG2009：3600-3800区间操作

塑料 

1. 基本面：全球疫情大方向逐渐平稳，国外逐步复工，产业上游利润高，生产厂家有降价现象，盘面进口利润-170，乙烯CFR东北亚价格涨至751，当前LL交割品现货价6700（-0），中性；

2. 基差：LLDPE主力合约2009基差40，升贴水比例0.6%，偏多； 

3. 库存：两油库存79.5万吨（-4.5），PE分项33，偏多；

4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

6. 结论： L2009日内6550-6750区间震荡操作； 

PP

1. 基本面：全球疫情大方向逐渐平稳，国外逐步复工，产业上游利润高，生产厂家有降价现象，盘面进口利润-96，下游需求恢复良好，丙烯CFR中国价格至776，当前PP交割品现货价7700（+50），中性；

2. 基差： PP主力合约2009基差243，升贴水比例3.3%，偏多；

3. 库存：两油库存79.5万吨（-4.5），PP分项46.5，中性；

4. 盘面： PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5. 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；  

6. 结论： PP2009日内7300-7550区间震荡操作；

原油2007：

1.基本面：利比亚国家石油公司NOC周二稍晚在一份声明中称，确认沙拉拉油田Sharara继续遭遇不可抗力。声明中同样引用NOC总裁Mustafa Sanalla讲话称，如果犯罪活动持续，该公司将寻求其他可能的选项来重启所有已关闭的设施；EIA月报数据显示，预计2020年美国原油产量为1156万桶/日，此前预期为1169万桶/日，预计2020年美国原油产量将减少67万桶/日，此前预期为减少54万桶/日，预计2021年美国原油产量为1084万桶/日，此前预期为1090万桶/日，预计2021年美国原油产量将减少72万桶/日，此前预期为减少79万桶/日；中性

2.基差：6月9日，阿曼原油普氏现货价为40.92美元/桶，巴士拉轻质普氏现货价为44.16元/桶，卡塔尔海洋油普氏现货价为41.04美元/桶，基差15.60元/桶，现货升水期货；偏多

3.库存：美国截至6月5日当周API原油库存增加842万桶，预期减少145万桶；美国至5月29日当周EIA库存预期增加332.6万桶，实际减少207.7万桶；库欣地区库存至5月29日当周减少179.3万桶，前值减少339.5万桶；截止至6月9日，上海原油库存为2425.4万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多

5.主力持仓：截止6月2日，CFTC主力持仓多增;截至6月2日，ICE主力持仓多减；中性；

6.结论：利比亚在油田开关上的反复博弈在一定程度上影响短期内油价走势，近一百万桶每日的产能若恢复对OPEC+减产打击力度不小，好在短期内未能实现，市场利空有所消化，但目前市场处于缺口压力位附近，而API原油库存增加亦对短期价格有所打压，原油呈现震荡走势，短线285-294区间操作，长线远月多单轻仓持有。 

甲醇2009：

1、基本面：国内甲醇市场差异调整，内地市场周初低位多推涨，且主产区部分有停售；然基于现阶段产业供需格局显弱，昨日鲁北下游接货重心走低，短期将对产区形成一定压制。港口方面，期现维持联动下略走低，且目前高供应所导致弱基差持续中，短期市场或延续弱势震荡态势；中性

2.基差：6月9日，江苏甲醇现货价为1500元/吨，基差-248，现货贴水期货；偏空

3、库存：截至2020年6月4日，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为94.2万吨，较上周降3.95万吨；沿沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在41万吨附近，较上周基本持平；中性

4、盘面：20日线偏平，价格在均线上方；中性

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空

6、结论：国内甲醇市场表现尚可，局部地区价格有所回升。港口市场方面，周末欧佩克+减产协议延长，原油走势偏强，一定程度上支撑能化品种走势，日内期、现货均有小幅上移，不过现货买盘维持刚需；内地市场方面，部分企业出货略有好转，局部地区价格推涨，且西北新价多有上调，短期或传导内地市场，另近期运费持续上行，到货成本有所增加，但盘面原油存在一定回调可能，抑制能化上行，短线1730-1780区间操作，长线09多单部分持有。

纸浆：

1、基本面：智利北部地区地震叠加前期加拿大报出的额外检修，海外针叶浆到货风险增加；下游成品纸市场淡季气氛浓郁，浆市需求弱稳、纸厂刚需备货为主；中性

2、基差：智利银星山东地区市场价为4350元/吨，SP2009收盘价为4458元/吨，基差为-108元，期货升水现货；偏空

3、库存：5月底国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约191万吨，较4月底增加2.2%；偏空

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：纸浆供给平稳、需求偏弱，高库存去化受阻，短期纸浆震荡为主。SP2009：日内4430-4470区间操作

燃料油：

1、基本面：原油持续上行，成本端支撑走强；海运运费回落至正常水平，燃油东西方套利窗口逐步打开，西方至亚太、新加坡供给量增加；全球主干航线运输需求趋稳，终端船用燃油需求回暖，但高低硫价差历史低位，高硫燃油需求仍偏悲观；偏多

2、基差：舟山保税燃料油为278.5美元/吨，FU2009收盘价为1735元/吨，基差为234元，期货贴水现货；偏多    

3、库存：截止6月3日当周，新加坡高低硫燃料油库存录得2569万桶，环比前一周增加9万桶（0.35%）；中性

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：成本端原油强势，基本面平稳，燃油短期仍将跟随原油运行。FU2009：日内偏多操作，止损1730

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：现货10325,基差-315 偏空

3、库存：上期所库存环比减少，同比减少 中性

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：多单等回落买回

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡收跌，美豆播种和生长状况良好压制价格。国内豆粕震荡偏弱，巴西进口大豆到港旺季，国内油厂压榨维持高位，国内大豆和豆粕库存低位回升，供应显著增多现货贴水压制价格。未来3个月进口大豆到港进入旺季，但肺炎疫情在巴西日趋严峻，后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差：现货2681（华东），基差调整（现货减90）后基差-224，贴水期货。偏空

3.库存：豆粕库存66.58万吨，上周64.16万吨，环比增加3.77%，去年同期73.61万吨，同比减少9.55%。偏多

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.结论：美豆预计850上方震荡；国内豆粕偏空的现实和看涨的预期左右盘面，关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009：短期2800附近震荡，短线操作为主。期权买入宽跨式期权组合。

菜粕：

1.基本面：油菜籽短期进口到港偏少，中加关系继续僵持，加拿大油菜籽进口尚无定论，国内肺炎疫情影响逐渐消退，现货市场需求端尚好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，巴西大豆集中到港，加拿大油菜籽进口未来或开放，均压制远月菜粕需求和价格，菜粕价格整体跟随豆粕走势，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差：现货2280，基差-95，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存3.25万吨，上周3.15万吨，环比增加3.17%，去年同期3.35万吨，同比减少2.98%。偏多

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.结论：菜粕整体跟随豆粕震荡运行，菜粕库存较低和需求较好支撑价格，后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009：短期2350附近震荡，区间短线操作为主。期权观望。

大豆：

1.基本面：美豆震荡收跌，美豆播种和生长状况良好压制价格。国产大豆价格收购价维持高位，大豆现货贴水过大压制价格，盘面剧烈波动，且国产大豆价格远超进口大豆价格，进口大豆替代国产大豆增多，国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差：现货4000，基差-551，贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存481.41万吨，上周452.73万吨，环比增加6.33%，去年同期428.5万吨，同比增加12.34%。偏空

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单增加，资金流出。  偏空

6.结论：美豆预计850上方震荡；国内大豆期货回升至前期压力区域，短期波动加剧，需注意风险。

豆一A2009：短期4600附近震荡，观望为主或者短线操作。

豆油

1.基本面：4月马棕库存增加15%，MPOB报告利空，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：豆油现货5750，基差-22，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日豆油商业库存81万吨，前值83万吨，环比-2万吨，同比-41.87% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多。豆油Y2009：回落做多，区间5500-5850

棕榈油

1.基本面：4月马棕库存增加15%，MPOB报告利空，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：棕榈油现货5190，基差160，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日棕榈油港口库存51万吨，前值53万吨，环比-2万吨，同比-34.43% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多棕榈油P2009：回落做多，4850附近入场，止盈5100

菜籽油

1.基本面：4月马棕库存增加15%，MPOB报告利空，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：菜籽油现货7790，基差562，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日菜籽油商业库存18万吨，前值19万吨，环比-1万吨，同比-54.95%。偏多   

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多菜籽油OI2009：回落做多，7000附近入场，止盈7300

白糖：

1、基本面：咨询公司FCStone：19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨，20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。巴西甘蔗行业协会：截止5月16日巴西中南部甘蔗产量超1.03亿吨，同比增长21.67%，甘蔗制糖比例从19/20榨季的32.19%增至45.3%。2019年5月底，19/20年度本期制糖全国累计产糖1040.72万吨；全国累计销糖631.09万吨；销糖率60.64%（去年同期61.97%）。2020年4月中国进口食糖12万吨，同比减少22万吨。偏空。

2、基差：柳州现货5470，基差331（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至5月底19/20榨季工业库存409.63万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：西方各国复工复产，消费回暖。外糖价格持续反弹，目前夏季国内消费旺季，新糖压榨结束，消耗库存为主，进口糖配额还要等待几个月才大量发放，市场近期反弹主要是打一个时间差。主力合约连续反弹之后动力减弱，关注60日均线附近压力。

棉花：

1、基本面：4月份我国棉花进口12万吨，环比减40%，同比减33.3%。ICAC6月全球产需预测，19/20年度全球消费2300万吨，同比减少11.3%，产量预计2620万吨，同比增加2%，期末库存增加到2175万吨，为近五个年度最高。农村部5月：产量568万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存757万吨。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价12101，基差6（09合约），平水期货；中性。

3、库存：中国农业部19/20年度5月预计期末库存757万吨；偏空。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：国内疫情缓解，纺织行业内销略有回暖。随着外围国家部分开始复工，基本面利空略有减弱，价格提前基本面走出底部区间，主力合约震荡上行，进三退二，总体偏多思路。

4

---金属

黄金

1、 基本面：周二纳指盘中破万点大关再创纪录收盘新高，不过在重磅的美联储决议之前，市场情绪转向谨慎，标普500和道指收低，美元持续下挫，现货黄金大幅反弹至1720；中性

2、 基差：黄金期货386.3，现货384.78，基差-1.52，现货贴水期货；偏空

3、库存：黄金期货仓单1935千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：市场关注美联储会议，金价明显反弹；COMEX金反弹至1720以上，内盘金收于388.22；今日美国CPI、美联储利率决议以及鲍威尔新闻发布会；美元回落对金价有所支撑，市场继续押注美联储宽松，短期回升后偏空操作。沪金2012：380-390区间操作。

白银

1、基本面：周二纳指盘中破万点大关再创纪录收盘新高，不过在重磅的美联储决议之前，市场情绪转向谨慎，标普500和道指收低，美元持续下挫，现货黄金大幅反弹至1720；中性

2、基差：白银期货4297，现货4247，基差-50，现货贴水期货；偏空

3、库存：白银期货仓单2100774千克，增加13032千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：银价跟随金价小幅回升；COMEX银再17.8左右震荡，内盘银收于4268。银价未跟随金价上涨，市场情绪有所转变，但依旧有反弹可能。沪银2012：4170-4350区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应收紧缓和，疫情袭来沪铜消费更加疲软，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，较上月小幅下降0.2个百分点，保持在50%以上；偏空。

2、基差：现货46330，基差80，升水期货；中性。

3、库存：6月9日LME铜库存减1325吨至236575吨，上期所铜库存较上周减5075吨至139913吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：在国内库存出现持续去库和全球宽松背景下，隔夜纳斯达克再创新高，沪铜加速上扬，沪铜2007:多单逐步离场，谨慎追高，买入46000看跌期权试空。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货13830，基差275，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减25755吨至296305吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2007：离场观望。

镍：

1、基本面：目前来看，矿还是低库存，价格仍在向上，成本支撑仍有力。但从镍铁价格来看，已经开始有点回调的意思，上海现货报价已经回落。不锈钢库存虽然小幅继续回落，但300系冷轧的库存在增加，不锈钢价格恐难上涨，甚至于回落调整。电解镍产量来看，与预计相比略有下降，所以供应减少可能会价格略有支撑。从产业链总体来看，短期向上仍有一定可能性，但高度与时间长度可能不会太高太长，后续还是镍铁的供应增加会导致整个产业链供应相对充足，过剩。中性

2、基差：现货104650，基差-50，中性，俄镍104100，基差-600，偏空

3、库存：LME库存232110，0，上交所仓单26308，0，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：沪镍08：短多谨慎暂持，破102000均线止损。

5

---金融期货

期指

1、基本面：隔夜欧美股市回调，昨日两市震荡上行，医药和创业板领涨，军工和电子板块相对较弱，市场热点轮动；偏多

2、资金：融资余额10743亿元，增加45亿元，沪深股净买入46.28亿元；偏多

3、基差：IF2006贴水32.23点，IH2006贴水22.3点，IC2006贴水51.18点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IC、IF、IH在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力空增；偏空

6、结论：海外股市调整，国内指数调整后继续处于上行通道，不过前期跳空压力位具有较大套牢盘等待解套，短期或难有效突破，日内追高需谨慎。IF2006：逢低做多，止损3980；IH2006：逢低做多，止损2880；IC2006：逢低做多，止损5510。

减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。

7、结论：暂时观望。