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沪铜主力合约1008在4月12日达到年内最高63980元/吨，随后一路震荡下行，在4月28日跌至57960元/吨，下跌幅度超过1%，今日沪铜主力1008合约小幅高开于58860元/吨，开盘后价格曾发力上冲至59150点，但是反复测试59000点关口，均未能有效突破，收盘于58830元/吨，日涨幅0.46%，盘面上看，近期沪铜价格在连续回落后呈现回调企稳走势，是否真正结束回调趋势开始企稳？期货中国网采访了海通期货分析师刘壮，为投资者分析目前沪铜的走势。

以下是采访内容：

期货中国：继“高盛事件”后，标准普尔在继去年12月之后再次下调希腊和葡萄牙长期主权债务信用评级，引起全球金属市场下跌，您怎样看待此事对沪铜的影响？

海通期货刘壮： 欧洲债务危机事件从目前来看已经逐步演变成为欧元区整个经济体制上的问题，由于欧元区各国政治经济发展的不平衡，采用欧元这一统一货币后即等于把发展不平衡的多个经济体捆绑在了同一辆火车上，在前所未有的经济危机之中，便演变成了一次空前的货币体系灾难。希腊，葡萄牙等国由于长期保持较高的社会福利，在经济危机期间又背负上高额负债，在不削减本国福利的情况下（尽管希腊在本年度也采取了一些控制财政赤字的政策，但引起了包括公务员在内的国民的较大幅度的反弹抗议），仍然寄希望于德法等国的援助，依赖外国投资者为本国财政赤字买单，这种行为本身就是不可持续的。在本轮债务危机初始时德国就并没有抱着积极援助的心态，只是担心危机的扩散从而引发整个欧盟经济体的连锁反应才不得不出手相助。当然，从欧盟整体利益考虑，最终德国与IMF还是会拿出一个比较完整的解决方案，但从时间上看，恐怕欧洲债务危机的问题在整个2010年度都将被反复提及。

欧洲债务问题的爆发，将引起资金避险需求的提升，美元指数在评级下调后迅速上涨，并且黄金也罕见地与美元指数同时上扬，都表明整个市场对于此次危机的反应还是比较强烈的。短期看沪铜恐怕无法回补之前跳空低开的两个缺口。但从基本面情况来看，美国与中国经济恢复都较为显著，主要经济体二次探底的可能性都较小，中国政府虽然近期祭出打压过热地产的大旗，但这是中央政府尽力平稳地抽取房地产市场泡沫的行为，虽然短期内对股市是利空，但长期看是有利于整个中国经济平稳健康发展的。因此在危机得到化解前，沪铜将在56000-60000区间震荡为主。

期货中国：沪铜经历了一段时间的回调，今日止跌企稳，是否意味着沪铜将结束前期的回调开始企稳？

海通期货刘壮：短期看来，前期利空消息的逐步消化，央行提出要避免国内金融市场的大起大落，发改委也预计二季度水，电，油，气等资源性商品价格将有进一步上调，这都为铜价构成较好支撑，如果近期没有重大利空消息的话，沪铜将保持较为稳定的震荡走势。不过鉴于希腊问题的不确定性以及澳大利亚央行在下周预计中的加息行为，都为未来的铜价走势增加了不确定性，加大了沪铜的震荡区间，这也在一定程度上给投资者带来日内短线操作的机会。铜价下方57960，56200均存在较强支撑，上方60000和60日均线构成阻力位。

受访者：海通期货分析师刘壮

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20010年4月29日