一、当日主要新闻关注

1）国际新闻

美国国家经济顾问库德洛表示，额外600美元的失业支票将按计划用完。针对病毒的封锁措施后，美国经济处于“转折点”。

2）国内新闻

国务院联防联控机制召开会议要求采取坚决果断措施，遏制北京聚集性疫情扩散蔓延。会议强调，要以新发地及周边地区为重点实施最严格的流调，开展深入全面的溯源工作。支持北京市提升核酸检测能力，对重点区域、重点人群检测全覆盖，逐步扩大检测范围。深入开展新时代爱国卫生运动，对全国农贸市场、餐饮等场所及物流等环节集中开展消杀。

3）行业新闻

民航局发出第一份“熔断指令”称，鉴于6月11日南航CZ392孟加拉达卡至广州航班发现17位旅客新冠病毒核酸阳性，决定对该航班采取熔断措施，自6月22日起，暂停该航班该航线运行4周。第一财经称，为避免“被熔断”，目前已有多家航空公司宣布登机前要求乘客核酸检测。

二、主要品种早盘评论

1）金融

【股指】

股指：国内疫情有反复的迹象，预计短期将降低市场的风险偏好，对A股走势不利，北向资金流出8.94亿元，6月11日融资余额达10809.90亿元，较上一交易日增加28.99亿元。5月信贷数据好于预期，人民币贷款增加1.48万亿元，同比多增2984亿元，社会融资规模增量为3.19万亿元，比上年同期多1.48万亿元。根据2020年政府工作报告，今年我们依然是继续减税降费并且支持中小企业。在刺激经济的过程中，我们认为主要靠基建托底、刺激消费同时加大科技领域的转型升级。股指长期向好，但过程预计不会一帆风顺，建议持续关注相关经济数据情况。从技术面看上周五大幅低开后强势收红，有一定韧性，但受周末疫情消息影响，短期可以先观望，中长期可以逢低建仓。

【国债】

国债：国债期货价格普遍上行，10年期国债收益率下行3bp至2.75%。本周央行公开市场共有6600亿元到期资金，此前央行表示将于6月15日左右对MLF一次性续做，关注今日操作情况。当前海外疫情逐步向发展中国家转移，单日确诊继续维持高位，发达国家逐步复工，5月出口数据好于预期，不过持续性有待观察；官方制造业PMI连续三个月维持在荣枯线上方，国内投资和工业生产增速转正，消费降幅收窄，耗煤数据显示工业生产与去年同期持平，经济持续改善；政府工作报告未提经济增速目标，积极财政政策基本符合预期，随着特别国债等积极财政落地，央行适时降准降息仍有可能，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年；预计市场资金面将继续保持充裕，短端国债期货可轻仓试多，但随着经济金融数据持续改善，对长端期债继续扰动，操作上建议暂时观望。

2）能化

【原油】

原油：市场参与者权衡全球减产与疫情防控的不确定性，国际油价盘中跌宕起伏后收稳。美国原油库存增加，美国新冠病毒感染病例居高不下，抵消了关键产油国减产的影响，欧美原油期货七周以来首次下跌。过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌3.29美元，跌幅8.32%。美国活跃钻井平台数量连续第13周下降。贝克休斯报告显示，美国活跃钻井数量减少到1987年有记录以来最低水平。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月12日的一周，美国在线钻探油井数量199座，比前周减少7座。美国能源信息署估计，美国原油日产量从2019年11月创下的历史最高水平每日1290万桶下降至2020年5月的每日1140万桶。美国能源信息署预计，美国原油日产量将继续减少，2021年3月份将减少至每日1060万桶。但是，随后直到2021年年底之前会略有增加。

【甲醇】

甲醇：整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在126.77万吨，环比6月4日小涨0.37万吨，涨幅在0.29%，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在42万吨.。据卓创资讯不完全统计，从6月12日至6月28日中国甲醇进口船货到港量在70.64万-71万吨附近，其中江苏预估进口船货到货量在39.88万-40万吨。本周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在75.56%，较上周下跌4.1个百分点。本周期内由于中天合创全面停车，所以本周国内煤（甲醇）制烯烃装置整体开工负荷略有下调。截至6月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为60.45%，下跌4.44个百分点；西北地区的开工负荷为68.14%，下跌7.28个百分点。本周期内，西北地区部分烯烃配套甲醇装置检修或者降负运行，西北地区甲醇开工负荷下滑。

【橡胶】

橡胶：上周橡胶震荡走低，保税区库存回落，全钢开工下滑。国内产区产量有限，胶水价格上涨，产量仍处于去年开割初期水平，供应压力不大。国内持续恢复生产，价格有一定提振。后期产出预计增多，南美疫情仍在扩散，全球需求前景仍有担忧，可能对远月价格形成压制。橡胶维持震荡走势，价格重点预计缓慢提升。

【PTA】

PTA：09合约收于3666（-4）。亚洲PX 514美元/吨CFR中国。PTA原料成本2750元/吨。华东地区PTA现货市场报盘09贴水90自提，参考商谈3550元/吨自提。PTA现货加工费800元/吨。PTA社会库存上周五回落至352（-3）万吨。6-7月份PTA装置检修量预计将有所增多，低点轻仓试多。

【MEG】

MEG：09合约收于3667（+23）。MEG现货成交3540元/吨。截至6月11日，国内乙二醇整体开工负荷在59%（国内MEG产能1373.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在43%（煤制总产能为489万吨/年）。MEG装置开工较上周下降1个百分点。华东主港地区MEG港口库存约138.3万吨，环比上期增加0.2万吨。库存仍然偏高，制约上行空间。

【尿素】

尿素：尿素期货小幅下跌。本周国内尿素市场行情弱势松动，山西、河南价格下调明显。需求方面北方农忙进程大半，农业用肥清淡，工业复合肥开工率低位，对于尿素用量偏低，板材厂因为低温，开工率维持在低位。本周检修企业增加，日产下降至15万吨以下，缓冲了市场跌势。短期国内尿素市场预计维持弱势。期货方面，总体需求同比的大幅减少和开工增加使得未来价格存在下跌的可能性，可考虑在出现短期大幅上涨时做空。

【苯乙烯】

苯乙烯：苯乙烯走弱，原油偏弱运行。由于担心疫情的二次爆发，油价近期走高回落，成本支撑力度减弱。基本面方面，国内苯乙烯开工依然维持高位，新阳一套苯乙烯装置重启时间预计推迟，原计划在本月20日附近重启，且东昊装置有停车可能。下游需求方面，生产企业维持较高负载，高供应高需求局面延续，主港累库供应面压力犹存。一方面油价重心上移构成成本支撑，另一方面供应面压力尚在，供需两旺的情况下整体以震荡为主。

3）黑色

【螺纹】

螺纹：螺纹夜盘收平。现货方面，上海一级螺纹现货3670（理计）。钢联周度数据显示，螺纹周产量 398.56万吨，增3.16万吨，社会库存降15.18万吨至758.34万吨，钢厂库存增0.06万吨至284.25万吨。本周螺纹库存数据不佳，表观需求明显放缓，几家机构统计的数据匹配度高。本周螺纹高位震荡，各类库存数据显示供需情况走弱，但市场已有预期。目前看螺纹产量继续上升空间已然有限，热卷产量出现回升，需求方面市场普遍认为梅雨季建材需求将出现放缓，但下半年旺季的需求预期目前依然良好，整体看矛盾不大。

【铁矿】

铁矿：铁矿夜盘小涨。现货方面，金步巴报820（折盘面），普氏62指数报105.15。Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为10753.70，较上周降31.15；日均疏港量314.08增12.14。分量方面，澳矿6051.30降 49.98，巴西矿2178.65降14.77，贸易矿5103.20降104.40，球团733.91增17.97，精粉695.57增30.03，块矿2142.33增43.96；在港船舶数98降1。（单位：万吨）。巴西疫情持续发酵，目前疫情造成vale270万吨月产能关停，影响较大。国内港口库存持续下降，需求依旧旺盛，当下看供需格局依然健康。铁矿供应核心问题依然是去年矿难之后淡水河谷的产量难以恢复。建议投资者控制风险。

4）金属 

【贵金属】

贵金属：由于美国一些重新开放的州的新冠病毒病例增加，人们对第二波冠状病毒病例的担忧上升，处于高位的美股下跌而黄金走高。此前随着经济重启以及好于预期的美国就业数据一度使得市场预期经济已经触底提升了风险偏好，金银比价走低。但随着上周情绪的反转，美股下跌美元走强，金银比价出现反弹，由于对经济反弹预期过于乐观，警惕风险溢价出现进一步调整。整体上看，中长期由实际利率低迷和央行信用贬值产生的多头逻辑依然较为明确，但短期内对于经济复苏和政策刺激的乐观预期压过了经济数据和疫情的影响，市场逻辑以复工复产和经济反弹为主，黄金上方面临一定抛压。而担忧疫情二次爆发、贸易争端升级、美国本土骚乱、美股二次探底可能等避险需求和央行放水逻辑继续在下方支撑，多空交织下黄金或有回调但整体将以宽幅震荡为主。重点关注美国复工复产的进度，美国本土骚乱情况以及美股是否出现调整。市场重心逐步转向三季度经济反弹预期能否兑现，风险情绪波动下金银比价可能存在反弹机会。

【铜】

铜：夜盘铜价小幅收高，总体呈现震荡走势。有消息称国储计划购买20-30万吨，如果传闻属实，市场预期将由供大于求转为供求基本平衡，这也很好的解释了铜价至低点持续强劲反弹的原因。周末由北京公布的疫情数据来看，疫情有重新抬头的可能；境外疫情感染人数继续增加。随交割月临近现货已转为贴水，j周五上期所库存下降1.1万吨。短期铜价可能延续调整，建议关注收储进展、人民币汇率、疫情等。

【锌】

锌：夜盘锌价小幅回落，延续调整走势。昨日LME库存再次增加5525吨，已连续四日明显增加，因国内进口的下降。近期国内锌库存基本维持稳定，维持在21万吨左右。此前锌价受多因素支撑，如下游需求恢复，疫情影响矿山产出，以及精矿加工费缩窄。虽然近期镀锌板库存虽然出现下降，但整体维持高位。短期锌价可能宽幅震荡，建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。

5）农产品

【玉米】

玉米：玉米期货继续上涨。临储拍卖第三周，拍卖结果成交率100%，平均溢价升至160元/吨以上。市场信心再受提振，贸易商再次惜售待涨，成本端推动玉米价格短期走强。全国400个定点监测县数据，3月份全国能繁母猪存栏环比增长2.8%，全国16万家年出栏500头以上规模猪场，新生仔猪同比增长7.3%。短期来看，在临储拍卖依然火爆的情况下，预计玉米期货高位震荡为主，但需求端未能形成共振，继续冲高能力有限。玉米期权方面，可考虑卖出9月合约的虚值看跌期权，或在持有09合约多单的同时卖出虚值看涨期权。

【苹果】

苹果：苹果期货有所反弹。4月20日左右受冷空气影响北方大面积降温，苹果主产地的陕西和山东降温幅度虽然较大，但是时间短，绝对温度低于0摄氏度的区域主要在陕北，范围不大，预计影响有限，但本次降温对梨产生一定影响，可能最终影响苹果收购价。目前减产情况大致确定，预计苹果期货继续承压，但波动逐渐减小。当前西北苹果产区出现干旱情况，若接下来两个月持续干旱，可能影响苹果生长，需要持续关注。