2020年06月23日宏源棉花早评：外棉反弹，国内多单持有

资讯要点：

1. 从调查来看，柯坪县约60-70%的棉田已浇过头水（有的沙土地、不耐旱的耕地已浇过两次），以渠水为主，井水为辅。浇过水的棉田长势不错，充满生机活力。启浪乡五大队农民表示，经过6月份以来的集中防治、喷施农药，棉蚜虫、红蜘蛛等虫害已被控制住，当前已对长势偏旺的棉田实行化控，预计7月10日前后打顶，而播种稍晚、长势偏慢的棉田预计要7月20日左右打顶。

2. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月21日当周，美国棉花生长优良率为40%，前一周为43%，去年同期为50%。

当周，美国棉花种植率为96%，前一周为89%，去年同期为94%，五年均值为96%。

当周，美国棉花现蕾率为27%，前一周为16%，去年同期为27%，五年均值为26%。

当周，美国棉花结铃率为6%，去年同期为2%，五年均值为4%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格12318（+12）元/吨，328棉价格12026（+11）元/吨，527棉价格11169（0）元/吨；137长绒棉价格指数19800(+200)元/吨，236长绒棉价格指数18400（+100）元/吨；棉花均价12002（0）元/吨，棉粕均价2901(0)元/吨，棉籽均价2434(0)元/吨，三级棉油均价5550(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价12045（+10），4128B报价11600(0）；山东3128B报价12035（+35），4128B报价11585（0）；江苏3128B报价12100（+50），4128B报价11600（0）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于11735，下跌0.59%；2101合约收于12280,上涨0.49%；ICE期棉收于59.88美分，上涨0.12%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为76（0）国内C32S与印度C32S现货价差110（-40)，国内与印度JC32S内外价差340（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差490（-20）。

小结：

洲际交易所（ICE）棉花周一下跌，因天气情况良好，以及美国主要棉花产区作物生长情况健康打压市场价格。疫情让棉花需求恢复缓慢，国内外棉花差价缩小至100元以下。国内棉花最后走势疲软，重新回到了整理区间，但再跌破11500元的概率较小。基金在ICE棉花净多单略有减少，但仍在1.2万张，上涨预期还在。端午节前成交将会略有清淡，但节日期间难以下跌。操作上，多单继续持有。