上半年行情已收官，素有“聪明钱”称号的北上资金今年以来持仓出现大幅波动，其持股动向和投资收益备受各方关注。

据统计，今年上半年，北上资金合计净买入金额达1181.51亿元。从每个月的情况来看，除了3月份净卖出678.73亿元以外，其他5个月均呈现资金净买入情况，其中，4月份和6月份净买入金额均超500亿元，分别为532.58亿元和526.79亿元。

从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看，上半年，共有106只个股现身前十大成交活跃股榜单，71只活跃股处于期间净买入状态，北上资金合计净买入682.8亿元。其中，宁德时代和美的集团等2只个股期间北上资金合计净买入额居前均超60亿元，分别为78.1亿元和65.1亿元。紧随其后的是贵州茅台(48.4亿元)、迈瑞医疗(46.4亿元)、药明康德(40.3亿元)、三一重工(29.5亿元)、格力电器(25.7亿元)、平安银行(21.3亿元)、TCL科技(20.56亿元)和海天味业(20.5亿元)等个股期间北上资金合计净买入额均在20亿元以上，绝大部分是蓝筹股。

从历史数据看，北上资金的大幅流入大概率会带来新一波市场反弹。今年北上资金持仓出现大幅波动，能否保持较高的投资胜率呢？业内人士普遍认为，北上资金作为市场行情的“风向标”，其持股加仓情况一直为投资者所关注，受到北上资金青睐的个股很有可能走出超预期表现的行情。

统计发现，上述71只被北上资金净买入的个股中，上半年累计涨幅跑赢上证指数的个股有52只，占比达73.2%，胜率超七成。其中，广联达、蓝思科技和长春高新等3只个股期间累计涨幅均超90%。另外，中环股份、华兰生物、亿纬锂能、恒生电子、大北农、金域医学和三七互娱等个股表现抢眼，期间累计涨幅均超70%，可谓战绩优异。

从申万一级行业的分布情况可见，北上资金净买入的71只个股中，电子(15只)、医药生物(9只)、食品饮料(6只)、计算机(5只)等行业均有5只及以上个股入围。由此计算，以电子和计算机为主的科技股合计有20只。以医药生物和食品饮料为主大消费概念股有15只。可见，科技股和大消费概念股无疑是北上资金上半年最受青睐的两条主线。

对此，绎博投资基金经理王阳林称，外资更看重个股业绩的确定性和估值合理性。随着人均可支配收入持续增长，以食品饮料为代表的消费股业绩持续稳定向好，同时传统周期股和部分中小盘股估值处于历史底部区间附近，性价比较高。

在“低买高卖”过程中，被北上资金减持的个股并未因其“抛弃”走弱，反而有部分个股股价创出了新高。

上半年，在106只现身前十大成交活跃股榜单的个股中，有35只活跃股期间处于北上资金净卖出状态，其中，中国平安、五粮液和海螺水泥等个股期间北上资金合计净卖出额居前，均超30亿元。值得关注的是，7月1日，在上述35只个股中，立讯精密、三花智控、用友网络、中国中免和五粮液等5只个股继续上涨，盘中股价再次刷新了历史新高。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，下半年首个交易日两市继续大幅上涨，沪指成功突破3000点整数关口，预计下半年A股市场将从结构性牛市转向全面牛市，投资者也将迎来更多的投资机会。随着越来越多的机构资金入市，如外资、险资、养老金、社保基金、居民储蓄等通过买基金入市，机构投资者占比会进一步扩大，分化的局面将会越来越明显。下半年仍然要继续关注消费、券商、科技等三大方向。

表：上半年北上资金净买入超3亿元的个股：