分析与建议

缺口回补之后，现指30 日的尾盘急拉给市场带来了短线反弹的曙光。2 日央行宣布年内第三次上调存款准备金率，短期对股市的影响仍将偏负面，反弹之路变得异常艰辛。缺口处仍将有争夺，300 现指仍将考验3033 一线支撑。LB 短线形态模型显示，今日沪深300 现货指数有可能低开后小幅反弹。沪深300 指数目前仍在VaR 下降通道中行走，显示大盘趋势继续下调可能性大，操作股指期货仍以空头思路为主。

上周五股市开盘后期指并未随沪深 300 指数同幅下探，9 点55 分IF1005 期现套利年化收益率达到峰值23.21%，之后的大多数时间内IF1006 的期现套利年化收益率都在IF1005 之上，维持在10%以上。下午1 点24 分左右大盘日内触底反弹，期指反弹力度强于现货，因而IF1005 又现18.47%的期现套利年化收益率。随着IF1005 到期天数的减少，其套利年化收益率数值上会显得较高，容易拔得当日收益峰值的头筹。但总体来讲，还是IF1006 的套利机会较多，参与竞争其期现套利的人较少。预计IF1005 仍会抢得每日期现套利的年化收益率峰值，不过其持有到期收益率不会很大，且参与竞争的套利者绝不在少数，建议套利者多关注一下IF1006 合约的期现套利机会。IF1009 和IF1012 流动性稍有改善，累计仍分别有97 分钟和66 分钟无成交记录，期现套利年化收益率维持在9%和7%，仍高于一般的债券及债券型基金的收益率。