大越商品指标系统

1

---黑色

螺纹：

1、基本面：近期建材供应端继续大幅保持高于同期水平，不过受限产政策影响，接下来有望逐步下行，供应压力将有所缓解，需求方面当前建材需求进入传统淡季，近期需求下滑有所加快，短期消费降至同期水平，上周库存继续累积；中性。

2、基差：螺纹现货折算价3718.3，基差16.3，现货与期货接近平水；中性。

3、库存：全国35个主要城市库存797.3万吨，环比增加3.83%，同比增加38.73%；偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格继续上涨创年内新高，受金融市场持续走强影响，短期市场成交量提升，价格有望维持短期高位震荡，操作上建议10合约短线不宜追多，日内3650-3750区间操作。

热卷：

1、基本面：近期热卷基本面供需保持稳定，供应方面产量反弹至同期水平。需求方面受国内基建政策刺激，表观消费与同期基本持平，下游挖掘机等销量有较大提升，海外市场也开始好转，整体需求较前期有明显好转；中性

2、基差：热卷现货价3850，基差154，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存252.56万吨，环比增加1.97%，同比增加9.33%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论:昨日热卷现货价格再次上调，盘面期货价格继续反弹，预计短期维持高位震荡运行，处于上有压力下有支撑的局面，操作上建议热卷10合约短线3650-3750区间操作。

焦煤：

1、基本面：矿上目前出货积极性较高，销售顺畅，部分高库存企业降库明显；下游虽然增库意愿不强，但在焦企开工较高的情况下，焦煤需求仍有一定支撑；偏多

2、基差：现货市场价1390，基差193.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存793.88万吨，港口库存549万吨，独立焦企库存792.2万吨，总体库存2135.08万吨，较上周增加90.3万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、结论：焦煤价格相对稳定，矿上仍以出货为主，短期市场观望情绪浓厚，预计后续煤价多继续持稳运行。焦煤2009：1180-1210区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦企开工情况波动不大，出货积极性较高，厂内整体库存水平不高，短期看稳意愿强；钢厂采购量相对稳定，采购需求仍在，个别厂内库存较高的有控制到货情况，多数钢厂暂持观望态度；中性

2、基差：现货市场价2010，基差100.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存485.96万吨，港口库存286万吨，独立焦企库存37.5万吨，总体库存809.46万吨，较上周增加11.45万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、结论：部分钢厂首轮提降50元/吨，焦企暂无回复，焦钢博弈仍在进行中，供需双旺情况下，钢价大涨带动焦炭,预计短期将跟随钢价震荡上行。焦炭2009：1900多，止损1880。

铁矿石：

1、基本面：周三港口现货成交164万吨，环比上涨4.9%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差：日照港PB粉现货803，折合盘面896.9，基差108.9；适合交割品金布巴粉现货价格736，折合盘面826.4，基差38.4，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存10808.75万吨，环比增加27.65万吨，同比减少684.4万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多减 偏多

6、结论：本周澳巴发货量小幅下降，国内到港量微增，港口压港情况仍旧比较严重，进口矿港口库存继续上升，预计后续仍有一定累库压力。巴西总统确诊感染新冠病毒导致市场再次担忧巴西的发货情况，国内宏观情绪回暖，南方即将出梅，终端需求预期有所改善。I2009：谨慎追高

动力煤：

1、基本面：六大电数据先后停止更新，港口与终端出现累库，近期三峡流量迅速上升，CCI指数持平 偏多

2、基差：现货597，09合约基差39，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存499万吨，环比不变；六大电数据停止更新 中性

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：总体来说市场煤比较缺乏，尤其是高卡低硫的优质煤。神华外购煤价与7月长协价上涨、停止7月现货销售等都反映了供应相对紧张。华能集团发布严控现货煤采购通知，目前现货价格接近蓝色区间上沿。ZC2009：550一带回落做多

2

---能化

塑料 

1. 基本面：全球疫情方面美国及南美出现反弹，原油40美元左右震荡走强，宏观出现资金面宽松的迹象，石化库存维持低位，产业上游利润高，现货上涨，近期出现伊朗船只因制裁靠岸难的现象导致进口受影响，当前盘面进口利润350，乙烯CFR东北亚价格841，乙烯单体继续走强，当前LL交割品现货价7450（+100），偏多；

2. 基差：LLDPE主力合约2009基差150，升贴水比例2.1%，偏多； 

3. 库存：两油库存67.5万吨（-1），PE分项28，偏多；

4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；

6. 结论：L2009日内7250-7500偏多操作； 

PP

1. 基本面：全球疫情方面美国及南美出现反弹，原油40美元左右震荡走强，宏观出现资金面宽松的迹象，石化库存维持低位，产业上游利润高，现货持稳，盘面进口利润-110，丙烯CFR中国价格816，当前PP交割品现货价7850（-50），中性；

2. 基差：PP主力合约2009基差207，升贴水比例2.7%，偏多；

3. 库存：两油库存67.5万吨（-1），PP分项40.5，中性；

4. 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5. 主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多；  

6. 结论：PP2009日内7600-7850震荡操作；

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：现货10475,基差-175 偏空

3、库存：上期所库存环比减少，同比减少 中性

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：日内短多，破10500止损

沥青： 

1、基本面：国际原油维持震荡走势，但是资金对于沥青市场的看好预期较重，沥青期货价格推涨明显，带动部分货源价格稳中上行。供应端来看，整体北方地区供应资源出现增加。南方地区来看，整体供应略显平稳，部分中石化炼厂间歇性生产。需求端来看，近期大范围降雨因素影响，国内沥青实际刚性需求或受阻，部分备货性需求平稳。短期来看，国内沥青市场在持续推涨的背景下，市场对于涨价预期有一定的谨慎，高价客户拿货积极性有所放缓，但是考虑部分炼厂实际货源偏紧，整体库存压力有限，预计短期国内沥青市场延续稳中偏强的走势，维持大稳小涨为主。中性。

2、基差：现货2610，基差-222，贴水期货；偏空。

3、库存：本周库存较上周减少0.4%为32.4%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012：日内偏空操作。

纸浆：

1、基本面：进口针叶浆现货市场平稳,后期货源供应稳定；下游成品纸市场仍处于淡季，纸制品开工率变化不一，纸厂原料采买积极性低；偏空

2、基差：智利银星山东地区市场价为4320元/吨，SP2009收盘价为4424元/吨，基差为-104元，期货升水现货；偏空

3、库存：6月底国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存196.04万吨，较上周下降2.3%，仍处于高位；中性

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：纸浆供给平稳、需求偏弱，短期仍将维持震荡运行。纸浆SP2009：日内4400-4440区间偏空操作

燃料油：

1、基本面：成本端原油震荡走高；燃油东西方套利窗口打开，西方至亚太、新加坡供给量增加；海外疫情反复，低硫燃油需求回暖或将受阻叠加高低硫价差低位，高硫燃油需求较弱；偏空

2、基差：舟山保税380高硫燃料油为297美元/吨，FU2009收盘价为1724元/吨，基差为361元，期货贴水现货；偏多    

3、库存：7月2日当周，新加坡高低硫燃料油库存录得2512万桶，环比前一周下降5.56%；偏多

4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向下；中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：成本端原油震荡走强支撑燃油，但燃油基本面偏空，短期燃油震荡运行为主。燃料油FU2009：日内1690-1730区间偏空操作

PVC：

1、基本面：工厂开工继续走高，但库存有所下滑，社会库存下滑空间缩窄，供应总体稍有减少；需求端在端午期价有一波走好，随后再次转弱，受季节性因素影响，部分下游开工下滑，整体需求表现一般。在部分国外装置检修炒作下，期价震荡走强，市场心态有所好转，短期现货市场或维持坚挺走势，中长期依旧压力重重。中性。

2、基差：现货6535，基差20，升水期货；偏多。

3、库存：PVC社会库存环比减少3.46%至27.61万吨；中性。

4、盘面：价格在20日上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC2009：日内偏多操作。

PTA：

1、基本面：在成本端原油的推动之下石脑油出现明显上涨，PX与石脑油价差再次走低，PTA加工费出现小幅回升，下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足，聚酯库存积累 偏空

2、基差：现货3575，09合约基差-61，盘面升水 偏空

3、库存：PTA工厂库存6.5天，环比不变 中性

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：近期聚酯利润下滑比较明显，7月聚酯端出现大规模集中停产检修。预计盘面维持偏弱震荡格局。TA2009：关注3600一带支撑

MEG：

1、基本面：目前乙二醇供应压制较明显，各工艺路线效益明显降低，个别装置存在检修降负预期。开工率维持低位运行，但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差：现货3465，09合约基差-102，盘面升水 偏空

3、库存：华东地区合计库存132.19万吨，环比增加6.19万吨 偏空

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：盘面上方的压力依旧明显，高库存以及集中的码头到货依然压制市场情绪，预计后期仍将维持区间震荡。EG2009：关注3500一带支撑

原油2008：

1.基本面：数据显示美国上周原油库存大幅增长，WTI原油短线下挫。但当前所有人的目光将不仅关注库存，还将关注汽油需求加速增长的迹象。投资者目前对美国病例的增加持观望态度，此外由于石油需求仍疲软，欧佩克预计将继续遵循其减产计划；美国国家安全顾问表示，特朗普密切关注TikTok、微信及其它用来获取美国个人数据并涉嫌恶意用途的中国应用程序，并称未来几天和几周内将有重大对华措施出台；三名熟悉内情的消息人士表示，阿布扎比国家石油公司(ADNOC)计划在8月增加原油出口，这是OPEC及其盟友准备在下月放松创纪录的减产的首个信号；中性

2.基差：7月8日，阿曼原油普氏现货价为43.72美元/桶，巴士拉轻质普氏现货价为46.71元/桶，卡塔尔海洋油普氏现货价为43.28美元/桶，基差19.97元/桶，现货升水期货；偏多

3.库存：美国截至7月3日当周API原油库存增加205万桶，预期减少340万桶；美国至7月3日当周EIA库存预期减少311.4万桶，实际增加565.4万桶；库欣地区库存至7月3日当周增加220.6万桶，前值减少26.3万桶；截止至7月8日，上海原油库存为3518.5万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多

5.主力持仓：截止6月23日，CFTC主力持仓多增;截至6月30日，ICE主力持仓多增；偏多；

6.结论：隔夜美国EIA报告中性偏空，下游汽油消费略有恢复，但美国产量保持稳定预示页岩油在当前条件下可以开工出油，美国疫情持续严重，中美间关系亦有恶化趋势，减产方面暂未有近一步延长减产的消息，原油预计维持高位震荡，短线296-302区间操作，长线远月多单轻仓持有。 

甲醇2009：

1.基本面：国内甲醇市场整体表现尚可，内地在部分上游装置检修、市场偏强氛围作用下多有上涨，各地推涨30-50元/吨不等，预计惯性作用下短期内地市场延续坚挺行情，关注贸易商转单及停车装置重启情况。港口方面，整体维持窄幅震荡行情，近日期货冲高回落，港口现货及纸货整体表现一般，且考虑到后续进口影响，不排除再次转弱可能；中性

2.基差：7月8日，江苏甲醇现货价为1595元/吨，基差-206，现货贴水期货；偏空

3、库存：截至2020年7月2日，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为94.8万吨，较上周降2.35万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在44万吨附近，较上周降3万吨；中性

4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空

6、结论：甲醇企业利润欠佳，部分企业亏损，成本面存一定支撑，近期国内部分市场装置检修，加之部分前期停车装置重启推迟，局部开工有所下滑；外盘装置开工尚可，月内进口量维持高位，后续到港量相对集中，港口供应充裕；传统下游需求平淡，终端消耗相对有限；隔夜原油高位震荡，甲醇维持震荡运行。短线1770-1820区间操作，长线09多单轻仓持有。

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡收跌，美国大豆生长天气预期有所改善压制价格。国内豆粕高位震荡，技术性整理，国内进口大豆到港正处旺季，油厂压榨维持高位，国内大豆和豆粕库存持续回升，供应增多现货贴水压制价格，加上近期长江流域洪水影响养殖业。肺炎疫情在巴西日趋严峻，后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差：现货2812（华东），基差调整（现货减90）后基差-175，贴水期货。偏空

3.库存：豆粕库存99.8万吨，上周96.47万吨，环比增加3.45%，去年同期92.47万吨，同比增加7.92%。偏空

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空

6.结论：美豆预计900附近震荡；国内豆粕偏空的现实和看涨的预期左右盘面，关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009：短期2900附近震荡，短线操作为主。期权买入宽跨式期权组合。

菜粕：

1.基本面：油菜籽短期进口到港偏少，加拿大油菜籽进口尚无定论，消息面稍利多支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，近期水产养殖受南方普降暴雨影响，影响短期水产需求，菜粕价格整体跟随豆粕走势，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差：现货2300，基差-84，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存2.7万吨，上周2.8万吨，环比减少3.57%，去年同期2.3万吨，同比增加17.4%。偏空

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单减少，资金流入，偏空

6.结论：菜粕整体跟随豆粕震荡运行，菜粕库存较低和需求较好支撑价格，后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009：短期2380附近震荡，区间短线操作为主。期权观望。

大豆：

1.基本面：美豆震荡收跌，美国大豆生长天气预期有所改善压制价格。国产大豆价格收购价维持高位，大豆现货贴水过大压制价格，盘面剧烈波动，且国产大豆价格远超进口大豆价格，进口大豆替代国产大豆增多，国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差：现货4400，基差-337，贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存554.29万吨，上周564.8万吨，环比减少1.86%，去年同期426.59万吨，同比增加29.93%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出。  偏多

6.结论：美豆预计900附近震荡；国内大豆期货高位震荡，基本面变化不大，短期波动加剧，需注意风险。

豆一A2009：短期高位震荡，观望为主或者短线操作。

豆油

1.基本面：5月马棕库存减少4%，MPOB报告利多，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：豆油现货5870，基差78，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日豆油商业库存81万吨，前值83万吨，环比-2万吨，同比-41.87% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕。前几价格反弹较猛，上升力度不足，投机止赢离场，大跌后可少量试多。豆油Y2009：回落做多，区间5450-5850

棕榈油

1.基本面：5月马棕库存减少4%，MPOB报告利多，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：棕榈油现货5330，基差274，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日棕榈油港口库存51万吨，前值53万吨，环比-2万吨，同比-34.43% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多棕榈油P2009：回落做多，4800附近入场，止盈5050

菜籽油

1.基本面：5月马棕库存减少4%，MPOB报告利多，船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%，马棕逐步进入增产季，但供应端马棕降低至0关税，印尼对生柴补贴，稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求，上涨空间有限；巴西豆对华出口较为顺利，预计大豆库存增加，但远月趋紧。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏空

2.基差：菜籽油现货8300，基差597，现货贴水期货。偏多

3.库存：5月25日菜籽油商业库存18万吨，前值19万吨，环比-1万吨，同比-54.95%。偏多   

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6.结论：油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多菜籽油OI2009：回落做多，7250附近入场，止盈7500

4

---金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应紧张，疫情袭来沪铜消费更加疲软，6月份中国制造业采购经理指数为50.9%，较上月上升0.3个百分点，保持在50%以上；中性。

2、基差：现货 49815，基差15，升水期货；中性。

3、库存：7月8日LME铜库存减3800吨至192025吨，上期所铜库存较上周增14347吨至114318吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国内库存出现持续去库和全球宽松背景下，沪铜高位震荡，隔夜沪铜突破50000大关，短期维持强势，沪铜2008: 谨慎追高，持有50000看跌期权。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；偏空。

2、基差：现货14330，基差180，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周增311吨至224026吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008：14100空短期持有，止损14400。

镍：

1、基本面：矿价依然坚挺，还没有到回调的时候，成本支撑依旧。镍铁价格依然有所向下松动，上海有色报价向下调整，镍价下方空间有一定的打开。不锈钢库存表现不一，总库存有所回升，但300系冷轧的库存继续回落，从不锈钢价格表现来看，还是比较坚挺。电解镍短期需求还是比较弱，但现货低价货比较少，贸易商补库的意愿比较强，所以总体还是下方有买盘支撑。中性

2、基差：现货106500，基差-970，偏空，俄镍106000，基差-1530，偏空

3、库存：LME库存234654，+438，上交所仓单28639，0，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：沪镍10：价格可能在107000上下多空争夺，少量多单暂持，下破106000一线考虑暂出局。空头观望为主，接近108000一线可以少量短线试空，站稳108000止损出局。

沪锌:

1、基本面： 伦敦6月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2020年1-4月全球锌市供应过剩5.1万吨，2019年全年则为供应短缺7.5万。偏空

2、基差：现货16830，基差-260；偏空。

3、库存：7月8日LME锌库存较上日减少200吨至121950吨，7月8上期所锌库存仓单较上日减少50吨至36920吨；偏多。

4、盘面：今日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。

6、结论：供应转为过剩；沪锌ZN2008：多单持有，止损17800。

黄金

1、基本面：美国单日新增病例超6万例，创下单日新增病例纪录，美元指数短线急跌近60点，刷新日低至96.48；现货黄金暴涨至1820美元/盎司关口；美股回吐稍早涨幅，其中道指在早盘上涨逾200点之后转而下跌60点；中性

2、基差：黄金期货400.36，现货399.42，基差-2.94，现货贴水期货；偏空

3、库存：黄金期货仓单1890千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：美国疫情病例激增，金价大幅上扬；COMEX金再破1820关口，目前在1820左右震荡；今日关注中国6月CPI年率、美国上周初请失业金人数；疫情担忧逐渐升温，市场看涨情绪依旧高涨，低位买盘依旧存在，疫情和宽松预期为金价带来新一波动力，创新高后或有回调，但回调幅度有限，回调做多。沪金2012：400-406区间操作。

白银

1、基本面：美国单日新增病例超6万例，创下单日新增病例纪录，美元指数短线急跌近60点，刷新日低至96.48；现货黄金暴涨至1820美元/盎司关口；美股回吐稍早涨幅，其中道指在早盘上涨逾200点之后转而下跌60点；中性

2、基差：白银期货4429，现货4374，基差-55，现货贴水期货；偏空

3、库存：白银期货仓单2039477千克，减少10205千克；偏多

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：银价跟随金价大幅上涨；COMEX银 破19关口，内盘银收于4446。银价终于明显上涨，动力似乎回归，可试多。沪银2012：4300-4600区间操作。

5

---金融期货

国债：

1、基本面：国务院印发2020年立法工作计划，将提请全国人大常委会审议印花税法草案等16件法律案。

2、资金面：7月3日公开市场有1000亿逆回购到期，市场净回笼1000亿元。

3、基差：TS主力基差为0.6864，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.2151，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.5744，现券升水期货，偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；TF 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空；T 主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净空，空减。T主力净空，空减。

7、结论：反弹沽空。

期指

1、基本面：隔夜美股上涨，昨日两市继续上行，两市成交额连续3天超过1.5万亿元，国防军工、券商和周期板块领涨，消费和医药板块回调，市场热点轮动；偏多

2、资金：融资余额12299亿元，增加264亿元，沪深股净买入11.53亿元；偏多

3、基差：IF2007贴水14.4点，IH2007贴水14.14点，IC2007贴水19.62点；中性

4、盘面：IC>IF> IH（主力合约），IC、IF、IH在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空减，IC主力空增；偏空

6、结论：国内指数放量大涨创新高，行业板块轮动上涨，整体多头趋势未变，不过短期波动加大。IF2007：日内回落做多；IH2007：日内回落做多；IC2007：日内回落做多。