铜价的上涨也许吹响了2020年后半年通胀的号角。

周一，伦敦铜价继续延续此前涨势，一度达到6547美元/吨，为2019年4月17日以来的最高水平，较今年最低价4371美元/吨涨了49.78%。

铜价上涨引发其他大宗商品价格上涨，上周沪铝价格继续上行，周五晚盘更是攀升至14650元/吨，创下近20多个月的新高。今天，8合约日内持仓减少15804手至148900手，沪铝指数持仓减少5690手至422154手，日K收于一条长阳线，上涨2.47%，录得三个月以来最大涨幅，单日上涨355元/吨，冲破14500元/吨大关。

7月10日，商品期货多数上涨，有色板块爆发集体上涨，沪锌大涨超4%，沪银、沪铅、豆一、沪铜涨超2%；LPG、焦煤、沪铝、沥青、螺纹涨超1%；白糖、焦炭、菜粕小幅上涨。鸡蛋跌超2%，塑料跌超1%，郑煤、PTA小幅下跌。

7月13日，金属市场普遍大涨，铁矿石盘中大涨逾5%，盘中期价最高至837元/吨，创近一年新高。因预期铁矿石主要供应国家近期或出现供应减少的情况发生。

大宗商品价格普涨看似突然，事实上基于两个原因：一是中国经济超预期复苏，疫情相当于给中国的供给砸出了一个缺口，而北京二轮疫情爆发被有效控制，给市场信心，生产和生活很快恢复。

最新的两大经济数据表明经济复苏动能强劲，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月高于50%的荣枯线。6月份全国PPI同比降3.0%，环比涨0.4%，这是年内工业生产者出厂价格首次回归正增长区间。以上两个数据表明疫情后经济正在触底反弹。

所以中国需求是铜价上涨的基础性因素，中国对铜的需求约占全球铜需求的40%，而铜主要用于家电生产、房地产装修和电网建设，这些工厂生产活动的恢复，也促使其对铜的需求飙升。

另一个触发大宗商品价格上涨的直接因素是作为全球最大的铜生产国，智利数千名铜工人感染了新冠病毒。为了在不放弃太多产出的情况下保证工人的安全，矿商推迟了非必要的活动并减少了劳动力，疫情也减缓了第二大矿业生产国秘鲁的矿业复苏。

近期，智利工会和当地政界人士呼吁采取更严格的限制措施，这可能会进一步抑制供应。

必和必拓集团宣布，计划缩减旗下一座矿山的开采活动，智利国有铜矿开采公司Codelco则暂停了一座矿山的冶炼和精炼，并停止了其最大矿山的开发工作。两个铜矿的工人正在投票决定是否继续罢工，这增加了进一步中断的可能性。

生产面临的风险令一些分析师警告称，今年市场可能陷入供应短缺。

大宗商品的上涨是此轮A股牛市的基础之一，今天，洛阳钼业A股涨停，H股涨12%。江西铜价在两个市场也都上涨至少6.5%。五矿资源在香港飙升17%，至六个月高点。盛屯矿业一度上涨了10%，铜陵有色和华友钴业上涨了至少5.7%，其他与大宗商品相关的股票都在飙升。

每次灾害过后，首先恢复的是大宗商品价格的举起，也就是所谓的“眉飞色舞”煤炭、钢铁、有色金属，农业产品等等带动周期股上涨，往往成就一轮牛市，并引发一轮由经济上行而来的通胀。