猜想一：股指恢复强势？

实现概率：80%

具体理由：上周市场风云突变，四大指数全线掉头回落。其中，沪指一周跌去了5%、创业板指也跌去4.18%。分析指出，上周的调整是前期急速上涨后的一波正常下跌，不必过于担心，而真正的终结信号是明确信用收缩或者经济周期触顶回落，目前都还不具备，市场趋势仍然向好。

招商证券称，当前市场体现出轮动加快的特征，市场量能并未随着市场波动出现大幅变化，整体成交维持活跃的状态，但随着资金短期快速入市规模边际递减，后续市场可能会有一定波动，但波动加剧是牛市的特征之一，目前尚未出现见顶信号。

兴业证券宏观团队认为，近期在经济基本面复苏向好态势不断巩固的背景下，货币政策坚守“灵活适度”，边际收敛，逐步回归常态，降准操作概率或有所降低，预计后续央行或主要通过逆回购进行短期流动性管理，流动性维持合理充裕、资金面保持松紧平衡状态大概率延续。

值得一提的是上周末利好消息接踵而至。一是银保监会宣布险资投资最高比例从30%提升至45%，据测算，此举最高可新增入市资金高达3.3万亿；二是监管层再发文鼓励券商基金并购重组，支持员工持股、股权激励。

应对策略：分析建议多看少动，重点关注业绩增长较为稳定的个股，而在板块方面可关注如券商、军工等行业的龙头股。

猜想二：券商股卷土重来？

实现概率：80%

具体理由：市场“巨震”过后，部分券商股获“聪明资金”的“回补”或增持，个股如东方财富、华泰证券等。分析指出，当前资金面环境较为宽裕，经济面逐步修复，创业板注册制改革等利好消息频传，券商6月业绩也超越预期，均有利于券商股表现。

“短期来看，业绩预期提升与政策红利持续催化是券商板块持续上涨的主要支撑因素。受益于市场情绪的持续高涨与流动性的充足，我们持续看好券商板块的短期超额收益。”东方证券指出，中长期来看，在政策红利的发酵与催化下，券商大投行、财富管理转型与创新业务的发展有望带来持续且显著的Alpha增长因素。

中信建投研报提到，深化资本市场改革为证券行业发展创造了空间，引领券商发挥“融资安排者”、“财富管理者”、“交易服务和流动性提供者”、“市场重要投资者”和“风险管理者”的职能，这是证券行业全面发展的历史性机遇。监管部门则采取了相对宽松、创新的监管政策，为证券业的职能转变提供支持与呵护。

对于证监会再次发文鼓励券商基金并购重组，支持员工持股、股权激励。业内人士认为，此举主要是为了提升证券基金经营机构核心竞争力，推动行业高质量发展。

应对策略：分析建议可重点关注华泰证券、国泰君安等；互联网券商东方财富；行情受益标的东方证券、东吴证券等；次新股类弹性标的中国银河、南京证券等。

猜想三：军工股持续强势？

实现概率：80%

具体理由：近期行情中，军工股表现强势。分析指出，相比其它制造业，军工行业下游客户需求确定性较高、产业链相对封闭，受经济环境的影响相对较小。预计军工行业全年业绩确定性较高，在当前市场中显得难能可贵。因而在市场出现波动的背景下，军工较容易受资金追捧。

“在目前大国博弈日益复杂化，国内政治稳定的背景下，我国军事装备投资将在较长的时间内保持稳定快速的增长。目前，国内经济增速放缓、全球受疫情影响需求经济动力不足，军工板块的抗经济下行、安全性、确定性属性更为突出，板块配置价值凸显。”太平洋证券研究员马捷指出。

中航证券分析师张超认为，军工行业估值处于历史底部，核心资产显著低估。“过去数十年，我国武器装备研制投入大量资源，重点型号终于近年来逐步定型列装，未来十年有望成为武器装备建设的收获期和井喷期。此外，2020年是”十三五“的收官之年，伴随着军改接近尾声，或将迎来了军工行业的黄金时代。”

应对策略：分析建议可重点关注航天发展、航天电器、中航沈飞、中直股份、中航机电、楚江新材、睿创微纳、中船防务等个股。