在资本市场上，赢家始终都是少数，历经亏损的我们常常自问，为什么别人能赚千百万，自己却只能在稳定亏损的边缘不断徘徊？入市之前畅想着以交易为生，谁曾想，最后却只能在市场中苟活。

输家与赢家之间或许有很多不同，但风险控制一定是其中最重要的一环。有交易员曾表示，在期货交易中，输家像是用别人的钱来搏机会，而赢家则小心翼翼，时刻谨记风险。可见，风险控制在很大程度上区分了稳健投资者（赢家）和鲁莽投资者（输家）。

众所周知，期货市场中最不缺的就是钱。在风险可控的前提下，哪怕你的收益率很低，时间也会让你获得可观的投资回报。反之，如果风控做得不到位，哪怕只是短期盈利，也犹如空中楼阁，虚无缥缈。

下面是七禾网采访过的一些盘手，他们或看重长线，或关注短线；或崇尚价值，或热爱投机；或强调技术，或青睐基本面，但无一例外，都将风险控制放在十分重要的位置。无疑，他们在交易中，也均取得了非常不错的成绩。

宣以麟：风控是我资金翻倍增长的关键

2013年开始进入外盘市场，以中长线为主，基本面分析辅以技术面。第十一届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛，远征军组第一，连续3年累计净值达到8.2232。

我觉得投资可能更多的把时间放在研究分析上，选择好交易标的的方向之后，剩下的就两件事，一个是杠杆的灵活应用，一个就是风控。风控是交易环节中最重要的一环，风控一旦没做好，必然会酿成大错。我对风控的要求非常严格，每个人都会有适合的自己的风控体系，我对单笔头寸的回撤一般控制在6%以内，错了就砍仓，砍错了再把头寸做回去。另外，出金也是一个比较好的风控办法，比如期货上赚多了，可以出金买一些相对有价值的股票长期持有，也算一种额外的资产增值办法。

汪景芳：我只是拿了可亏损的资金满仓干

主观交易者，趋势交易为主。擅长裸K线的技术突破，一年时间50万“魔术般”做到700万，一揽全国期货实盘大赛重量组第八名。

我之所以满仓交易是因为我在资金上做了很好的风控。我在2017年的时候开过外汇资管公司，我就发现资金大的时候对交易员的约束非常大。我深知自己性格的激进，同时更好发挥自己的天赋，所以我只是拿了可亏损的资金满仓干。别人看到的满仓其实只是我可亏损资金的全部。

我认为真正的风控是根据不同交易员的性格来区分，不仅仅是资金上的风控，包括品种、平台，自身，家庭关系都要做好风控。对于品种我都是经过观察它的趋势是否明显再做抉择。满仓进场后，我的下单员会告诉我方向是否在前行还是反转，一旦反转就是一颗K线的事情。对坚持，错必砍，毫不犹豫。满仓练就了我性格的敏锐与果敢，对我的心性也有很大挑战。交易很多时候不是行情，而是自己。

KY：谨记，守住底线！

兼职交易，主要做黑色系品种，以基本面分析为主，采用主观、手工交易。

对我自己来说，总结起来就是胆大心细。胆大和心细有一个共同的前提，就是在自身能力范围里，对所做的东西了解到最透彻的程度。如果你对某个品种已经了解的非常透彻，即使也有可能会错，但错的概率会小很多。而且，你也会知道这个品种的底线在哪里，这样就会很大程度上避免巨幅的回撤和亏损。举个例子，交易一个品种，我会在开仓时想好，当所有的条件都往最不利的方向发展时它可能会到什么位置，然后守住这个底线。我觉得这是一个比较良好的状态，长久下来去看盈亏比，你会发现自己赚钱的时候会比亏钱的时候更多。

林朝昱：必须放弃暴利思维

兼职交易期货14年，近10年均实现正收益，主做中长线趋势，叠加股指期货的日内操作，以技术分析为主。

很多人都追求单次的暴利，因此也提出盈利出金等方法来控制爆仓风险，但我认为这样很难把资金做大。做到长期复利，影响因素很多，最主要的是控制最大回撤的风险，比如可以分散投资，配置多个市场的投资品种，降低持仓品种的相关性。

控制单品种单次所承受的风险，控制总的杠杆率，控制总的资金波动率，这些其实很多交易书籍中都有讲，但我想最重要的是要放弃暴利思维。追求暴利往往意味着你要承担过大的风险，毕竟风险和收益是一对孪生兄弟。

阎文杰：不能让每一次战役都是拼死战役

现任西安启辰之星投资总监，2014年大商所首次“河北山东蛋鸡调研”领队，2014年、2015年大连商品交易所研究院评选饲料养殖组评分导师

经常有朋友问我风险控制的问题，比如他做了多少手鸡蛋，最近某合约在震荡，他有点承受不住。碰到这个问题，我想告诉大家的是，每个人的经历不一样，风险承受力也不一样。但我可以分享自己的两点经验：一是如果你的持仓让你晚上睡不着，你的脾气变差了，那说明持仓重了，要减仓，减到你能承受的仓位。二是要理性看待自己对资金的驾驭能力，就像打战一样，不能让每一次战役都是拼死战役。俗话说常在河边走哪有不湿鞋，如果每做一波行情就用很大的资金，全身心的投入到战役中，你做对了收益会很大，但做错了，或者某一个点做得不好，那么你的损失就会非常大。你要从战役的角度，从更高的角度来思考，如果真的是一个很大的机会，你也要根据自己的情况来控制投入多大的兵力，不能每一次都把所有的兵力都投入到战斗中，在阴沟里翻船是不划算的。

尹小波：有时进攻就是最好的防守

2014年开始期货交易，2017年开始程序化交易。主观交易连续多年盈利超过100%，量化交易年化收益66%，最大回撤15%。目前管理资金规模近千万。

从投资学的角度看，第一层面是资产配置，将资产按比例配置到无风险的市场上如银行存款、债券等和有风险的市场上如股市、期市等。第二层面是资金配置，将期货市场的资金配置到不同风格的策略上如稳健、中性和激进等。资产、资金配置没有绝对意义上的好坏，要根据个人的资金规模大小、风险承受能力和风险厌恶程度来综合制定。

我一般这样配置两个账户的资金，追求稳健的程序化交易账户配置75%的资金，追求收益的主观交易配置25%的资金。再具体到交易策略上，主观交易的资金管理会灵活一点，根据交易系统信号强弱、目前账户盈利状况、个人情绪状态等来决定仓位大小。因为风险控制固然重要，但机会来临、万事具备的时候敢于重仓也很重要。索罗斯说，重要的不是你做错还是做对，而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来。有时进攻就是最好的防守。程序化交易的资金管理会比较保守，以损定量，以承受的风险大小反推仓位。做好风险控制，并且通过投资组合来对冲风险。有时防守就是最好的进攻。

李坚：控制风险最可靠的办法是控制仓位，不是止损

具有丰富而实用的理论知识、成熟的投资理念，具有较强的分析研究能力和实际操作能力。在其二十多年的投资生涯中，经历过多次市场风暴的洗礼。

最简单的控制风险和最大回撤的方法就是分散投资，控制仓位并及时止损，当然，这同时也限制了收益。我们不能既要求回撤很低，不愿意承担风险，同时又要求较高的收益。

仓位控制和止损的目的都是为了控制风险，减小回撤。控制仓位是防患于未然，止损是事后补救。止损只是个为了降低损失而执行的平仓动作，而不是说我们能绝对控制住亏损，但是很多人不明白，也不这么理解。所以，很多人会说风险和损失是可以控制的，止损就行了。他们都忽略了我们有时无法控制住亏损的事实，杠杆的存在加大了无法控制亏损的概率。这是个认识上的误区，也是很多高手爆仓的一个重要原因。因此，想严格控制风险，减小回撤，最可靠的办法是控制仓位，而不是止损。当然，控制了仓位也就限制了收益，二者不可兼得。止损并不能带来利润，止损应该是出现意外时的不得已而为之的最后手段，而不应该是常态。

具体操作上，我们通常亏损达到一定幅度开始减仓止损，具体如何止损要看各种资金账户对风险的承受能力、盈利情况以及对稳定性的追求程度，不能一概而论。盈利可以短线平仓，中线等转向再平仓，有时也加仓。

孙辉：一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控

手工主观交易者，日内短线波段为主，隔夜为辅。擅长技术面分析，同时参考部分基本面信息及宏观事件。

日内波段仓位一般都比较重，因此风险控制尤显重要。对短线来说，我认为一旦盈利尽快平掉头寸是最好的风控。落袋为安、空仓是最没有风险的。同样的交易方法，不同的资金管理会带来不同的结果。盈利以后阶段性全部出金，不追求复利，盈利从不加仓，资金同时或阶段性分配在两三个品种上等是我资金管理的要素。

陈家祥：一旦超出风控标准立即出场或砍仓

毓颜投资总经理，拥有10余年全球证券、期货及量化投资经验。善于结合数理统计及全球宏观经济发展趋势，进行海内外基金运作，风格以稳健见长。

风险管理应贯穿事前防范、事中监督、事后检查弥补的指导思想。风控部门在执行层面上仅次于总经理，即使是投研总监的策略也要遵循公司统一风控标准，一旦超出标准立即出场或砍仓。

一笔单子的风控由系统自动监控，人为盯盘二次复核；一个板块风险取决于投资单一品种的比例，会针对单一品种有投资上限限制，不会超过一定比例；一个策略风控根据策略员自己的策略逻辑来定；整个账户风控由投资组合模型来控，投资组合分配机制主要根据各策略波动率、相关性以及绩效因子（夏普值、Calmar...）等指标来配置。

卓丽科：下单时不要总想着利润，先考虑风险

1995开始做股票，2006年开始交易期货，还曾做过权证，主观交易，以短线交易为主，有一套交易系统。

当我发现一个可短线进行交易的品种时，先少量试仓，下单时不要总是想着利润，而是首先考虑风险。试仓后，发现该品种价格波动符合我的交易系统，并和我的盘感相吻合，即加大仓位到百分之五十，并保持警觉，当价格向相反方向回落或上升五个价位的波动界限时，立即减仓，直至清仓，避免更大的损失。

杜军：对待风险最好的方法是迎接风险

退役军人，拥有12年的A股、8年的港股和美股交易经验。

对待风险最好的方法是迎接风险，在金融领域有深刻认知的人，都知道风险是个褒义词，有风险才会有波动，所有的投资收益是在波动中产生的。风险有双面性，对于不能承受的的风险，最好处理的方式是不给自己犯错的机会，将不能承受风险的资金放在场外。

童松桃：不求暴利，但求控制住风险

有多套成熟交易系统，策略涵盖日内、波段以及中长线，完全自动化交易，连续多年收益超20%，回撤5%左右。

多种策略组合对冲的交易方式确实会降低回撤；收益从长期来看不会降低，除非策略失效了变成亏损了；收益从短期来看影响不确定，比如从近一两年的情况看，放弃中长线策略并将其仓位分配给偏短线策略，收益会更高，但是行情无法预测，只有事后才知道近一两年是这样。

对我来说，面对充满风险和机遇的期货市场，追求的是尽量平稳的收益，，在这个市场中长期存活下来是很难的。我希望每年的收益风险比高于2:1，近三年暂时达到了，要保持住我想也是不小的挑战。

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