Sppoma数据显示，7月1—15日马来半岛南部棕榈油产量环比6月下滑18.7%，其中单产下降19.51%，出油率增加0.15%。尽管Sppoma数据样本偏少，不能代表马来棕榈油整体产量情况，但从现有数据分析，市场对7月马来产量不敢过分乐观。上周传言近期印尼棕榈油产量大幅下滑，我们通过求证，基本证实6—7月印尼部分地区产量下滑明显。上游企业有超卖现象，近期在产地抓紧补货，造成产地价格偏强。马来和印尼的低产预期引发近期油脂市场价格向上突破。

出口方面，上周多家机构分别发布了7月1—15日马来棕榈油出口预估，其中ITS出口预估83.1万吨，AMSPEC出口预估82.9万吨。上述数据与7月1—10日相比，环比降幅有所收窄，主要原因是印度进口回升。我们预估7月马来棕榈油出口在150万—160万吨。

总体而言，产量下滑预期、上游企业超卖补货推动了产地棕榈油价格上涨，同时印度进口采购回升支撑了产地出口需求。因此，在产地库存水平偏低、产量不及预期、出口需求有支撑的情况下，国际棕榈油价格出现了明显上涨。

豆油方面，国内大豆压榨量维持高位，上周豆油产量在38万吨的高位水平。目前，国内大豆到港集中，预计油厂近期仍将维持高开机率，豆油供应也会相对宽松。豆油表观消费量37.3万吨，重新回到高位提货水平。全国豆油商业库存增至118.9万吨，较前一周微增0.7万吨。豆油现货成交较前一周明显回升，现货基差坚挺。