2020年07月28日宏源棉花早评：ICE棉花又炒作天气，追涨不宜

资讯要点：

1. 7月27日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉0.85万吨，成交均价11612元/吨，较前一交易日上涨219元/吨，折3128B价格12917元/吨，较前一交易日上涨181元/吨。

2. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月26日当周，美国棉花生长优良率为49%，前一周为47%，去年同期为61%。当周，美国棉花现蕾率为84%，前一周为73%，去年同期为84%，五年均值为84%。当周，美国棉花结铃率为42%，前一周为27%，去年同期为42%，五年均值为44%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格12662（-32）元/吨，328棉价格12258（-32）元/吨，527棉价格11428（-40）元/吨；137长绒棉价格指数19800(0)元/吨，236长绒棉价格指数18400（0）元/吨；棉花均价12283（-48）元/吨，棉粕均价2914(0)元/吨，棉籽均价2434(0)元/吨，三级棉油均价5550(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价12250（-50），4128B报价11835(-20）；山东3128B报价12250（-50），4128B报价11900（0）；江苏3128B报价12300（-50），4128B报价11900（-45）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于11975，上涨0.29%；2101合约收于12555,上涨0.28%；ICE期棉收于61.44美分，上涨1.30%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为271（+71）国内C32S与印度C32S现货价差140（+10)，国内与印度JC32S内外价差290（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差450（+10）。

小结：

洲际交易所（ICE）棉花周一跳涨逾3%，因美国最大的棉花种植州德克萨斯州因飓风Hanna带来的过量降雨，引发对棉花收成受损的担忧，而美元走软提供进一步的支撑。

国内昨晚小幅上涨，今日将继续高开，但由于中美之间的紧张关系将会压制涨幅。我们在美国大选之前，预计这样的摩擦还会延续，棉花受到事件影响难以避免。不过内外棉花差价较小，国内棉花有一定价格优势，因此我们仍认为棉花大的震荡区间没有改变，CF2009维持在11500-12500元之间。操作上，建议先观望为主。