大越商品指标系统

1

---黑色

螺纹：

1、基本面：供应端钢厂受到限产政策影响，开工率高位小幅下调，实际产量有小幅减少至去年同期水平，总体在高库存背景下供应压力仍较大；需求方面近期建材需求总体消费继续下行，南方地区出梅之后需求反弹预期尚未兑现接下来需重点关注；中性。

2、基差：螺纹现货折算价3749.2，基差-16.8，现货与期货接近平水；中性。

3、库存：全国35个主要城市库存854.7万吨，环比增加1.57%，同比增加38.53%；偏空。                

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格震荡区间内出现小幅反弹上涨，现货端价格基本走平，当前上方压力较大，短期缺乏上涨驱动，预计本周高位震荡偏弱走势可能性较大，操作上建议10合约日内3700-3790区间操作。

热卷：

1、基本面：近期热卷供需均有所回升，由于现货价格坚挺，在限产背景下热卷产量继续小幅回升至往年同期水平，上周表观消费同样反弹，整体下游制造业、基建等行业继续保持良好态势，热卷需求有望继续保持一定强度；中性

2、基差：热卷现货价3950，基差162，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存272.26万吨，环比增加1.18%，同比增加8.79%，偏空。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格小幅反弹，现货价格高位继续小幅跟涨，保持短期高位，当前热卷下方支撑较强，短期大幅回调下跌可能性不大，操作上建议热卷10合约日内3725-3825区间操作。

焦煤：

1、基本面：近期出货不畅，下游拿货积极性较差，加之修路等原因运输受阻，部分国企大矿库存持续攀升，部分煤价小幅回落；偏空

2、基差：现货市场价1390，基差169；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存792.22万吨，港口库存509万吨，独立焦企库存786.54万吨，总体库存2087.76万吨，较上周减少27.09万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、结论：矿上仍以出货为主，短期市场观望情绪浓厚，煤矿销售压力增加且仍有看跌预期，短期来看焦煤预计承压运行。焦煤2009：1210-1240区间操作。

焦炭：

1、基本面：钢厂高炉开工高位，铁水日均产量小幅上涨，需求端无明显走弱，但在利润等条件限制下钢厂仍以按需采购为主，打压意愿仍在。焦钢提涨提降范围扩大后，博弈继续升级；中性

2、基差：现货市场价2000，基差21.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存492.28万吨，港口库存262万吨，独立焦企库存48.63万吨，总体库存802.91万吨，较上周减少10.98万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、结论：焦钢博弈加剧，或有涨、跌现象，预计短期焦炭维持高位震荡为主。焦炭2009：1960-1990区间操作。

动力煤：

1、基本面：六大电数据停止更新，港口与终端出现累库，近期主产区与进口政策高压依旧，水电发电情况较好，CCI指数止跌 中性

2、基差：现货574，09合约基差18.2，盘面贴水 偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存536万吨，环比减少22.5万吨；六大电数据停止更新 偏多

4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：今年沿海地区气温普遍低于去年同期，目前下游终端需求较差，但随着长江中下游陆续出梅，迎峰度夏的预期仍在，重点关注终端需求与进口煤的管控情况。目前盘面开始新一轮的贴水修复行情。ZC2009：550-570区间操作

铁矿石：

1、基本面：周三港口现货成交142.5万吨，环比下降25.8%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差：日照港PB粉现货846，折合盘面944.2，基差102.7；适合交割品金布巴粉现货价格773，折合盘面866.2，基差24.7，盘面贴水 偏多

3、库存：港口库存11356.93万吨，环比增加31.8万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，多增 偏多

6、结论：本周澳洲发货量小幅下滑，巴西发货总量明显增加，国内45港到港量小幅下滑，处于今年高位水平。进口矿港口库存继续累库，粉矿库存止跌，上周疏港量下滑明显。整体数据偏向于利空。I2009：短期观望为主

2

---能化

天胶：

1、基本面：供应依旧过剩 偏空

2、基差：现货10700,基差-155 偏空

3、库存：上期所库存环比减少，同比减少 中性

4、盘面：20日线向上，价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓：主力净空，空减 偏空

6、结论：日内短多，破10700止损

塑料 

1.基本面：疫情在美国及其他一些国家的仍严重，地缘政治动荡，石化库存维持低位，产业上游利润高，现货持稳，当前盘面进口利润-300，乙烯CFR东北亚价格801，当前LL交割品现货价7130（+0），中性；

2.基差：LLDPE主力合约2009基差35，升贴水比例0.5%，中性； 

3.库存：两油库存64.5万吨（-4），中性；

4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性； 

5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

6.结论：L2009日内7000-7200震荡操作； 

PP

1.基本面：疫情在美国及其他一些国家的仍严重，地缘政治动荡，石化库存维持低位，产业上游利润高，现货持稳，盘面进口利润-275，丙烯CFR中国价格821，主力合约09贴水，当前PP交割品现货价7800（+0），中性；

2.基差：PP主力合约2009基差177，升贴水比例2.3%，偏多；

3.库存：两油库存64.5万吨（-4），中性；

4.盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5.主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多；  

6.结论：PP2009日内7550-7800震荡偏多操作

燃料油：

1、基本面：成本端原油高位窄幅震荡；燃油东西方套利窗口打开，西方至亚太、新加坡供给压力增加；海外疫情冲击航运业，低硫燃油需求复苏受阻，高硫燃油受中东发电和炼厂进料需求支撑；偏空

2、基差：舟山保税380高硫燃料油为302美元/吨，FU2009收盘价为1703元/吨，基差为410元，期货贴水现货；偏多    

3、库存：截止7月22日当周，新加坡高低硫燃料油库存录得2350.50万桶，环比前一周下降10%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、结论：原油窄幅震荡，燃油基本面偏弱，短期燃油预计震荡趋弱为主。燃料油FU2009：日内偏空操作，止损1720

纸浆：

1、基本面：巴西、智利发运量稳定，预计国内港口针叶浆进口压力较大；下游成品纸市场进入阶段性小旺季，终端需求边际好转提振浆价；中性

2、基差：智利银星山东地区市场价为4350元/吨，SP2009收盘价为4438元/吨，基差为-88元，期货升水现货；偏空

3、库存：7月第三周，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存共计184.20万吨，较前一周减少6%，库存有所去化；偏多

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空

6、结论：纸浆需求回暖提振价格，但盘面套保压力显现，短期预计承压震荡整理。纸浆SP2009：日内4410-4450区间偏空操作

PVC：

1、基本面：工厂开工波动不大，厂库继续下滑，社库开始累积，整体供应端变化有限；需求端同样并无明显变化。短期来看，受宏观走弱拖累，整体市场氛围悲观，期价高位逐步下跌，现货市场无奈跟跌。但随着价格持续下滑，基本面支撑逐步加强，市场预期下滑空间缩窄。持续关注原油、宏观等对市场的影响。中性。

2、基差：现货6515，基差5，升水期货；中性。

3、库存：PVC社会库存环比减少0.72%至26.26万吨；中性。

4、盘面：价格在20日下方，20日线向上；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内弱势震荡为主。PVC2009：日内偏多操作。

沥青： 

1、基本面：供应方面，考虑到华东地区扬子石化本月任务排产完成，加之上海石化24日将切换原油，预计将带动整体供应呈下降趋势。需求方面，随着华东地区出梅，终端需求预期向好，同时个别地区有刚需支撑，或带动库存消耗。短期来看，受成本支撑，国内沥青市场有望整体维稳为主，部分地区受资源供应紧张影响，成交仍有上调空间。中性。

2、基差：现货2590，基差-254，贴水期货；偏空。

3、库存：本周库存较上周增加1.4%为37.5%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012：日内偏空操作。

原油2009：

1.基本面：美联储维持基准利率在近零水平，重申将动用所有工具支持经济。主席鲍威尔称，美国正在经历“我们有生以来”最严重的经济滑坡，疫情对中期经济前景构成相当大的风险，需要更多财政政策支持；特朗普表示，民主党和共和党在刺激方案谈判中存在很大分歧，国会可能需要采取一些权宜之计，以防止援助措施用尽。参议院共和党二号人物透露，如果8月份休会前达成协议机会渺茫，共和党还有B计划；OPEC消息称，OPEC的一些官员承认，全球石油需求可能永远无法恢复到疫情前的水平，这在六个月前还是不可想象的；中性

2.基差：7月29日，阿曼原油普氏现货价为43.35美元/桶，巴士拉轻质普氏现货价为45.98元/桶，卡塔尔海洋油普氏现货价为43.33美元/桶，基差22.51元/桶，现货升水期货；偏多

3.库存：美国截至7月24日当周API原油库存减少682.9万桶，预期增加0万桶；美国至7月24日当周EIA库存预期增加35.7万桶，实际减少1061.2万桶；库欣地区库存至7月24日当周增加130.9万桶，前值增加137.5万桶；截止至7月29日，上海原油库存为4529万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性

5.主力持仓：截止7月21日，CFTC主力持仓多增;截至7月21日，ICE主力持仓多增；偏多；

6.结论：隔夜原油震荡运行，EIA报告中性偏多，原油库存超预期大幅下降，但下游精炼油及汽油累库，库欣地区库存持续累库，而进出口一周减少了700万桶，并未能带动市场上冲兴趣，此外美国新一轮救助法案两党仍有较大分歧，需求担忧使得原油停滞不前，震荡依旧，短线288-295区间操作，长线多单轻仓持有。 

甲醇2009：

1.基本面：国内甲醇市场整体表现弱势，内地弱于港口港口，其中内地新价多降至新低，成本支撑及部分装置临停渐显支撑，短期内地有企稳趋势，然考虑到供需偏弱影响，预计反弹空间有限。港口方面，期货震荡走高带动港口重心震荡上移，然在内地偏弱及外盘重启预期下期现基差再度走弱；中性

2.基差：7月29日，江苏甲醇现货价为1625元/吨，基差-137，现货贴水期货；偏空

3、库存：截至2020年7月23日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为103.9万吨，较上周增5.1万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在41万吨附近，较上周变化不大；偏空

4、盘面：20日线偏平，价格在均线下方；中性

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空

6、结论：内地市场方面，西北局部已到前底，加之中下游补货需求推动下运价上调，午后甘肃等地小幅上涨；鲁南受下游接货及港口部分烯烃重启采货提振，行情继续走高；利华益招标价格较上周下调20元/吨，需求面维持清淡。港口市场方面，随期货震荡为主，日内波动幅度相对有限，交投表现一般，隔夜原油震荡，预计甲醇跟随震荡。短线1720-1770区间操作，长线09多单轻仓持有。

PTA：

1、基本面：近期原油震荡偏强，对PTA形成一定的成本支撑，PTA加工费仍旧处于高位，但下游聚酯产业链利润被大幅压缩处于亏损状态，聚酯库存积累 偏空

2、基差：现货3540，09合约基差-30，盘面升水 偏空

3、库存：PTA工厂库存7天，环比不变 中性

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：PTA工厂负荷处于高位，供应端相对宽松。部分装置在8月计划检修，下游工厂亏损出货，长丝产销有所好转。TA2009：3500-3650区间操作

MEG：

1、基本面：目前乙二醇供应压制较明显，各工艺路线效益明显降低，个别装置存在检修降负预期。开工率维持低位运行，但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差：现货3645，09合约基差-88，盘面升水 偏空

3、库存：华东地区合计库存138.3万吨，环比增加1.6万吨 偏空

4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、结论：煤化工8月份仍有新杭、华鲁检修，产量输出有限，非煤制方面，恒力180万吨炼化装置有检修计划，预计8月国内产量偏低。目前港口库存仍旧在积累，但聚酯端需求维持着高开工，供需阶段性好转。EG2009：逢低做多，止损3650

3

---农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡收跌，美豆生长情况良好提振丰产预期压制盘面。国内豆粕震荡回落，美豆增产预期和国内大豆抛储传言利空，国内进口大豆到港正处旺季，油厂压榨维持高位，中下游成交转淡。但中美贸易关系不确定性和肺炎疫情持续威胁，以及国内生猪养殖业复苏势头良好支撑豆粕价格。中性

2.基差：现货2940（华东），基差调整（现货减90）后基差-77，贴水期货。偏空

3.库存：豆粕库存87.51万吨，上周87.9万吨，环比减少0.44%，去年同期82.66万吨，同比增加5.86%。偏空

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空

6.结论：美豆预计900附近震荡；国内豆粕供应短期充裕和看涨的预期左右盘面，关注巴西大豆出口和美豆生长天气。

豆粕M2009：短期2900附近震荡，回落短多尝试。期权买入浅虚值看涨期权。

菜粕：

1.基本面：油菜籽短期进口到港偏少，加拿大油菜籽进口仍旧受限，短期供应偏紧支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，近期水产养殖逐渐恢复，需求端有所转好，菜粕价格整体跟随豆粕走势，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差：现货2360，基差-43，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存2.2万吨，上周2.39万吨，环比减少7.95%，去年同期2.9万吨，同比减少24.14%。偏多

4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出，偏空

6.结论：菜粕整体跟随豆粕震荡运行，菜粕库存较低和需求较好支撑价格，后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009：短期2400附近震荡，区间短线操作为主。期权观望。

大豆：

1.基本面：美豆震荡收跌，美豆生长情况良好提振丰产预期压制盘面。国产大豆收购价维持高位，但大豆期货升水限制价格，盘面震荡为主。国产大豆价格远超进口大豆价格，进口大豆替代国产大豆增多，国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差：现货4400，基差-307，贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存573.81万吨，上周585.86万吨，环比减少2.06%，去年同期490.04万吨，同比增加17.09%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空翻多，资金流入。  偏多

6.结论：美豆预计900附近震荡；国内大豆期货高位震荡，技术性整理，短期波动加剧，需注意风险。

豆一A2009：短期4700附近震荡，观望为主或者短线操作。

白糖：

1、基本面：巴西7月份糖出口量接近历史最高水平。6月份我国进口糖浆6.74万吨，同比增加6.05万吨。咨询公司FCStone：19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨，20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。2019年6月底，19/20年度本期制糖全国累计产糖1041.51万吨；全国累计销糖709.61万吨；销糖率68.13%（去年同期70.75%）。2020年6月中国进口食糖41万吨，环比增加11万吨，同比增加27万吨。中性。

2、基差：柳州现货5370，基差340（09合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至6月底19/20榨季工业库存331.9万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：外糖价格经过调整之后，再度走高的可能性增加。国内主力合约即将换月01，09关注5000附近支撑，01日内逢低轻仓短多。

棉花：

1、基本面：USDA:下调棉花全球库存。7月29日国储棉成交100%，折3128价格12810元/吨。6月份我国棉花进口9万吨，环比增29%，同比减44%。ICAC6月全球产需预测，19/20年度全球消费2300万吨，同比减少11.3%，产量预计2620万吨，同比增加2%，期末库存增加到2175万吨，为近五个年度最高。农村部7月：产量568万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存757万吨。中性。

2、基差：现货3128b全国均价12242，基差172（09合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部19/20年度6月预计期末库存757万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：国内疫情缓解，纺织行业内销略有回暖。国储拍卖绝对价格很低，主要是12-14年陈棉贴水，企业为了降低成本，低价买来参杂新棉用，折3128标准棉价格远高于目前现货价和期货盘面价，所以对盘面冲击不大。目前进口价格并未有较大优势，进口量减少，随着外围国家部分开始复工，基本面利空略有减弱，价格提前基本面走出底部区间，主力合约震荡上行，进三退二，回撤敢买，冲高别贪，踩准节奏，低买高平。

4

---金属

镍：

1、基本面：矿继续支撑成本，菲律宾前期停产矿开始恢复运行，这是一个供应可能增加的信号。镍铁相对稳定，对于后期印尼镍铁进口导致过剩的预期没有改变。电解镍整体需求仍没有太好起色。不锈钢库存变化不大，说明产量增加之后，需求消费还是能跟上产量增长的速度，是一个相对比较好的情况。但从全球的镍供需来看，还是比较差，1-5月全球明显过剩，去年同期是短缺。基本面短期受宏观影响比较大。中性

2、基差：现货109750，基差250，中性，俄镍109450，基差-50，中性

3、库存：LME库存235164，+312，上交所仓单31346，+60，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

6、结论：沪镍10：继续向上考验，上方压力112000，这次如上攻可能会比上次强，多看少动，日内短线交易。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应紧张，疫情袭来沪铜消费更加疲软，6月份中国制造业采购经理指数为50.9%，较上月上升0.3个百分点，保持在50%以上；中性。

2、基差：现货 51790，基差-90，贴水期货；中性。

3、库存：7月29日LME铜库存减2125吨至131900吨，上期所铜库存较上周减963吨至157684吨；中性。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。

6、结论：在国全球宽松和南美供应偏紧背景下，中美再起波澜，沪铜短期震荡整理，沪铜2009:52500空持有，止损54000，持有54000看跌期权。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢，疫情来袭导致消费更加疲软；中性。

2、基差：现货14780，基差275，升水期货，偏多。

3、库存：上期所铝库存较上周减10829吨至222498吨，库存高位；偏空。

4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、结论：在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，现货高升水支撑铝价上扬，沪铝2009：离场观望。

沪锌:

1、基本面： 伦敦6月17日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2020年1-4月全球锌市供应过剩5.1万吨，2019年全年则为供应短缺7.5万。偏空

2、基差：现货18480，基差+215；偏多。

3、库存：7月29日LME锌库存较上日增加14475吨至187475吨，7月29上期所锌库存仓单较上日减少1223吨至35357吨；中性。

4、盘面：今日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净多头，多增；偏多。

6、结论：供应转为过剩；沪锌ZN2009：多单持有，止损18000。

黄金

1、基本面：周三美联储维持利率不变，重申鸽派立场，美元重挫逼近93关口，美股全线收高，现货黄金一度飙升冲至1980美元，迅速回落，早盘在1960以上震荡；中性

2、基差：黄金期货431.38，现货426.99，基差-4.39，现货贴水期货；偏空

3、库存：黄金期货仓单1890千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：美联储会议与前期言辞一致，情绪推动下金价一度大幅波动；COMEX金12月合约早盘在1980附近震荡；今日关注美联储利率决议和鲍威尔讲话，影响有限；从美联储会议来看。市场情绪影响依旧强烈，外盘主力合约换月后将在2000关口震荡，期现价差大，伦敦金或继续走高带动沪金走高，美元回落将继续为金价提供支撑，可逢低做多，日内操作为主。沪金2012：430-440区间操作为主。

白银

1、基本面：周三美联储维持利率不变，重申鸽派立场，美元重挫逼近93关口，美股全线收高，现货白银一度飙升至24.8，迅速回落，早盘在24.3左右震荡；中性

2、基差：白银期货5750，现货5691，基差-59，现货贴水期货；偏空

3、库存：白银期货仓单2131333千克，增加2770千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：白银跟随金价波动，整体较为平稳；COMEX银大幅上涨后明显回落，波动有所减小。银价处于绝对高位后大幅震荡将是常态， 金价未出现明显走弱，情绪依旧如此高涨的情况下，难以出现单边大幅下挫，或有继续走高的可能，高位风险较大，日内操作为主，可试多。沪银2012：5730-5870区间操作。

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---金融期货

国债：

1、基本面：美联储主席发布会表示，继续维持利率区间在低位，直至美联储有信心经济重新能回归正轨，根本没考虑加息。

2、资金面：7月29日央行公开市场逆回购300亿元，市场净投放300亿元。

3、基差：TS主力基差为0.1803，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.1942，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.4995，现券升水期货，偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多；T 主力在20日线上方运行，20日线向下，偏多。

6、主力持仓：TS主力净空，空增。TF主力净空，空减。T主力净多，多增。

7、结论：逢高短空。

期指

1、基本面：美联储维持联邦基金利率区间于0%-0.25%不变，符合预期，隔夜美股上涨，昨日两市大涨，成交额再度突破1万亿元，生物医药和科创板领涨，市场热点轮动；偏多

2、资金：融资余额13459亿元，增加9亿元，沪深股净买入77.31亿元；偏多

3、基差：IF2008贴水6.61点，IH2008升水0.62点，IC2008贴水28.87点；中性

4、盘面：IC>IF> IH（主力合约），IC、IF、IH在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空增，IC主力空减；偏空

6、结论：美联储强化鸽派立场，支撑美股上行，国内指数大跌后迎来反弹，不过短期接近上方压力位，操作上建议多单逢高减仓。IF2008：多单逢高平仓；IH2008：多单逢高平仓；IC2008：多单逢高平仓。仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力空减；偏空

6、结论：美国以及海外疫情数量仍在增加，近期美股承压，国内指数大跌后进入震荡，下方支撑明显，技术上看或有反弹。IF2008：逢低试多，止损4470；IH2008：逢低试多，止损3140；IC2008：逢低试多，止损6180。