3、NOPA上调美豆油期末库存和原油走软给美豆油期价带来压力

　　上周美豆油走势较为疲软，周三开始展开回落调整，主要是受原油期价疲软的拖累和库存增加的影响。NOPA公布的4月份大豆压榨数据显示当月美豆油库存预计为27.09亿磅，高于分析师预测的25.48亿磅平均值(预估区间为24.92-26.2亿磅)，而上月报告为25.93亿磅，对豆油期价带来一定压力。但笔者认为美豆油期价仅为短期回落调整，原油下跌空间有限，后市一旦企稳走高，美豆油仍有补涨的动能。

　　4、近期美豆粕出口需求强劲，提振美豆粕期价大幅走高

　　上周美豆粕走势在豆类中最为坚挺，上周公布的美豆周度出口销售报告显示，当周美国2008/09年度(08年10月1日起)豆粕净出口销售26.01万吨，较前周和前四周平均水平分别提高92%、48%。当周美国2009/10年度豆粕净出口销售量为7.87万吨，两年度累计净售33.88万吨，高于此前市场预测的10-30万吨区间上沿。近期美豆粕出口需求强劲，提振美豆粕期价大幅走高。

　　5、周边市场：

　　上周美元指数温和收涨，美盘原油、道琼斯股指回调整理，给美豆尤其是美豆油期价增添回调压力。

　　6、CFTC持仓跟踪

　　CFTC公布的截止到2009年5月12日当周CBOT大豆期货期权的持仓报告显示，总持仓上涨至568273手，较2009年5月5日基金继续增持多单3871手，减持空单3087手，反映当时市场偏多态度。

　　(二)国内市场

　　1、国储增收125万吨大豆政策支撑国产大豆价格上扬

　　上周国产大豆部分地区大幅上涨60-140元/吨不等，进口大豆上涨30元/吨，国储增收125万吨大豆的政策仍给产区大豆价格带来一定心理支撑。进口大豆优势逐渐减退，国产大豆优势略有显现。

　　2、港口库存依然面对较大压力，大豆期价将延续“外强内弱”

　　上周四中国商务部公布数据显示，中国5月进口大豆到港量预计为365.90万吨，中国6月进口大豆到港量预计为283.74万吨，而4月进口大豆实际到港量为344.91万吨。预计5月份港口大豆库存压力依然偏大，将对连盘豆类期价带来一定压力。