3、豆油库存压力不大，现货价格较为抗跌

　　上周尽管豆油期价走低，但豆油现货价格较为抗跌，大部分地区全周上涨50-200元/吨不等。目前油厂豆油库存压力不大，使得豆油现货价格仍受一定支撑。

　　4、豆粕现货价格受期价提振和政策支撑小幅走高

　　上周豆粕现货价格受豆粕期价坚挺上扬提振和国家政策支撑小幅走高。上周鸡蛋价格高位运行，蛋鸡价格小幅攀升，上周末鸡蛋价格为3.13元/斤，上涨0.03元/斤；蛋鸡均价为4.35元/斤，上涨0.02元/斤。随着气温的增加，猪肉需求减少，鸡蛋的需求将略有回升，目前蛋鸡市场求略大于供，蛋鸡和鸡蛋价格仍有望上行，对豆粕的需求也将维持稳定。目前国内相继确诊三例甲型H1NI流感病例，已证实H1NI流感传播与猪并无直接关系。上周生猪平均价格为9.70元/公斤，上涨0.13元/公斤，猪价小幅回升，甲型H1NI流感疫情对生猪市场价格减弱。但目前生猪存栏供大于求、母猪存栏占比处于历史较高水平、气温回升生猪市场处于季节性淡季都将打压生猪价格，预计生猪价格仍有望继续走低。养殖户大多出于亏损状态，预计将进一步削减存栏量，养殖户希望削减养殖成本，后市对豆粕的需求不容乐观。

　　上周国家发改委启动防止生猪价格过度下跌调控预案，实施的是三级响应中规定的措施之一，三级响应的措施还包括：当猪粮比价连续四周处于6∶1-5.5∶1之间时，相关部门根据市场情况增加地方冻肉储备，并着手做好实施二级响应的前期准备工作。而猪粮比由年初的9.33：1跌至目前的5.9：1，已经跌破6：1的盈亏平衡点，四川等部分地区正在进行生猪收购托市，使得油厂对豆粕的挺价心理有所加强。但目前油厂豆粕库存压力较大、养殖业终端需求低迷将制约豆粕价格的上涨空间。

　　三、后市研判

　　美豆7月合约本周突破1130美分关键压力位，技术上看有望测试1200美分压力，但KDJ死叉且显示市场超卖，短期内美豆存在技术回调整理的要求。连豆1001连续两周位于3400-3550区间震荡，预计本周周初会维持弱势震荡，后市仍有望上行。预计本周震荡区间为3400-3570，建议多单减持规避回调风险，待回调到位后多单再行入场。

　　连豆油Y909下周可能会弱势调整，不排除测试布林带中轨支撑的可能，建议多单以10日均线为止损，调整到位后多单再行介入。